決算短信
2025-02-13T15:10
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
新田ゼラチン株式会社 (4977)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
新田ゼラチン株式会社の2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高が前年同期比1.4%減少したものの、営業利益・経常利益がそれぞれ2倍以上に急増し、親会社株主帰属純利益が大幅黒字転換する好業績となった。主な要因は、北米子会社NGUの生産停止によるコスト改善と日本ゼラチン事業の伸長、特別利益計上である。総資産は前期末比2,272百万円増加し、自己資本比率も向上、財政基盤の強化が顕著。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 29,646 | △1.4 |
| 営業利益 | 3,193 | 107.2 |
| 経常利益 | 3,536 | 106.5 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 1,876 | －（前年△1,610） |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 103.29円 | －（前年△88.72円） |
| 配当金 | 中間9.00円（予想期末11.00円、年間20.00円） | 増配 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減の主因は北米NGU生産停止とインド販売競争激化だが、売上原価率改善（79.2%→74.2%）と販管費削減により営業利益率が5.1%→10.8%に大幅向上。ゼラチン（21,868百万円、△4.2%）は日本好調も北米・インド減、コラーゲンペプチド（5,145百万円、+11.8%）は北米・アジア拡販成功、食品材料（2,382百万円、△2.0%）微減、バイオメディカル（250百万円、+32.1%）海外販売伸長。特別利益（固定資産売却益248百万円）が純利益を押し上げ、前年大型減損損失からの回復が顕著。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 27,164 | +1,968 |
| 現金及び預金 | 5,292 | +1,212 |
| 受取手形及び売掛金 | 9,318 | +944 |
| 棚卸資産 | 11,869 | △434 |
| その他 | 690 | +246 |
| 固定資産 | 15,069 | +303 |
| 有形固定資産 | 9,103 | +74 |
| 無形固定資産 | 396 | △67 |
| 投資その他の資産 | 5,569 | +297 |
| **資産合計** | 42,234 | +2,272 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 10,562 | △510 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,997 | +302 |
| 短期借入金 | 2,192 | △796 |
| その他 | 5,373 | △1,016 |
| 固定負債 | 7,242 | +623 |
| 長期借入金 | 4,575 | +707（1年内含む）|
| その他 | 2,666 | +113 |
| **負債合計** | 17,804 | +112 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 16,862 | +1,567 |
| 資本金 | 3,144 | 0 |
| 利益剰余金 | 10,894 | +1,568 |
| その他の包括利益累計額 | 2,897 | +4 |
| **純資産合計** | 24,429 | +2,160 |
| **負債純資産合計** | 42,234 | +2,272 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は46.8%（前期末45.5%）と向上、純資産増加は利益積み上げが主因。流動比率27,164/10,562≈2.57倍（健全）、当座比率（現預+受取/流動負債）≈1.38倍と流動性良好。資産は売掛・現金増で営業拡大反映、棚卸微減は効率化示唆。負債は借入増も短期減でネット改善。全体として財務安全度向上。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 29,646 | △1.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 21,985 | △7.4 | 74.2 |
| **売上総利益** | 7,661 | 21.5 | 25.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,468 | △6.2 | 15.1 |
| **営業利益** | 3,193 | 107.2 | 10.8 |
| 営業外収益 | 546 | 62.9 | 1.8 |
| 営業外費用 | 203 | △23.8 | 0.7 |
| **経常利益** | 3,536 | 106.5 | 11.9 |
| 特別利益 | 248 | - | 0.8 |
| 特別損失 | 208 | △88.4 | 0.7 |
| 税引前当期純利益 | 3,577 | - | 12.1 |
| 法人税等 | 1,053 | 19.5 | 3.6 |
| **当期純利益** | 2,523 | - | 8.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率25.8%（前20.0%）と原価率改善が収益性向上の鍵、営業利益率10.8%（前5.1%）はNGU停止効果顕著。経常利益率11.9%は為替差益寄与。ROE（年率換算粗算）約30%超と高水準。コスト構造は原価依存脱却進み、前年特別損失（減損1,762百万円）解消で黒字転換。持続的利益率改善が強み。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（注記に減価償却費877百万円のみ記載）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高39,000百万円（△3.5%）、営業利益3,900百万円（+112.3%）、経常利益4,000百万円（+67.9%）、親会社株主帰属純利益2,100百万円（EPS115.61円）。
- 中期経営計画（2025～2027年3月期）：生産体制再編（NGIL設備投資2,449百万円、2027年7月生産開始）、バイオメディカル黒字化、運転資本効率化、グローバルガバナンス強化。
- リスク要因：原材料・エネルギー高騰、地政学リスク、中国経済低迷、為替変動。
- 成長機会：日本内食・インバウンド需要、コラーゲン・アジア市場拡大、バイオメディカル海外販売。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（コラーゲン事業）だが製品区分別でゼラチン主力（74%）、コラーゲンペプチド17%。
- 配当方針：年間20.00円（前年16.00円、増配修正）。
- 株主還元施策：増配継続。
- M&Aや大型投資：NGIL工場拡張（2025年1月決議）、子会社ベトナム株式追加取得。
- 人員・組織変更：記載なし。自己株式処分（譲渡制限付報酬7,800株）。会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。
【注意事項】
- 数値は開示情報に基づく（百万円未満切捨て）。棚卸資産は商品・製品+仕掛品+原材料の合計。「記載なし」は明記。