決算短信
2025-08-08T15:30
2025年12月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
メック株式会社 (4971)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
メック株式会社の2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）連結決算は、売上高が前年同期比5.7%増の9,387百万円、営業利益3.3%増の2,440百万円と増収増益を達成した。生成AI関連の先端半導体パッケージ基板向け薬品需要が主なドライバーで、海外売上比率が66.4%に上昇。一方、経常利益は為替差損等で5.6%減の2,493百万円となったが、補助金収入等の特別利益により純利益は微増。財務基盤は強固で自己資本比率83.3%を維持し、通期予想も上方修正なしの増益見通し。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 9,387 | +5.7 |
| 営業利益 | 2,440 | +3.3 |
| 経常利益 | 2,493 | △5.6 |
| 当期純利益 | 1,893 | +0.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益） | 101.47円 | +0.5 |
| 配当金（中間） | 25.00円 | +5.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
- 売上増は薬品セグメント（9,025百万円、+7.6%）が牽引、特に「CZシリーズ」などの超粗化系密着向上剤が生成AI・PC・スマホ需要で好調。機械（56百万円、△86.3%）は減少したが、資材（289百万円、+253.8%）が増加し相殺。
- セグメント別では欧州（+46.9%）、タイ（+27.7%）が急伸、珠海・蘇州（中国）はスマホ関連堅調。日本は△5.5%と軟調。
- 営業外では為替差損9百万円が発生。特別利益に補助金546百万円、特別損失に固定資産除却損149百万円。全体として収益基調は安定。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 17,322 | △2,337 |
| 現金及び預金 | 8,872 | △2,604 |
| 受取手形及び売掛金 | 5,976 | △146 |
| 棚卸資産 | 1,831 | +20 |
| その他 | 649 | +461 |
| 固定資産 | 15,553 | +2,173 |
| 有形固定資産 | 11,601 | +1,747 |
| 無形固定資産 | 150 | △0 |
| 投資その他の資産 | 3,802 | +426 |
| **資産合計** | 32,875 | △164 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 3,690 | △769 |
| 支払手形及び買掛金 | 900 | △84 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,790 | △685 |
| 固定負債 | 1,793 | +109 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 1,793 | +109 |
| **負債合計** | 5,482 | △660 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 23,886 | +618 |
| 資本金 | 594 | 0 |
| 利益剰余金 | 25,586 | +1,422 |
| その他の包括利益累計額 | 3,507 | △122 |
| **純資産合計** | 27,393 | +496 |
| **負債純資産合計** | 32,875 | △164 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率83.3%（前期81.4%）と高水準を維持、財務安全性抜群。純資産増加は利益剰余金積み増しによるが、自己株式取得で一部相殺。
- 流動比率約4.7倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高く流動性良好。資産構成は固定資産比率47%と投資余力あり（建設仮勘定増加）。
- 主な変動は現金減少（投資・配当支出）、有形固定資産増加（設備投資）。負債減は電子記録債務減少等で健全化。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 9,387 | +5.7 | 100.0% |
| 売上原価 | 3,583 | +2.4 | 38.2% |
| **売上総利益** | 5,804 | +7.8 | 61.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 3,363 | +11.4 | 35.8% |
| **営業利益** | 2,441 | +3.3 | 26.0% |
| 営業外収益 | 63 | △77.5 | 0.7% |
| 営業外費用 | 10 | - | 0.1% |
| **経常利益** | 2,494 | △5.6 | 26.6% |
| 特別利益 | 548 | - | 5.8% |
| 特別損失 | 149 | - | 1.6% |
| 税引前当期純利益| 2,893 | +9.7 | 30.8% |
| 法人税等 | 999 | +33.9 | 10.6% |
| **当期純利益** | 1,894 | +0.2 | 20.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 売上総利益率61.8%（+1.0pt）と向上、原価率抑制。営業利益率26.0%（△0.6pt）と高収益維持も販管費増（人件費等）が圧迫。
- ROE（概算、年換算）約14%と優秀。コスト構造は販管費依存高く（35.8%）、為替変動敏感。
- 主変動要因：売上増＋補助金で税引前利益急増も、法人税増と為替差損で純利益微増。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,120百万円（前年同期比△869百万円、主に税引前利益増も仕入債務減・法人税払増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,234百万円（有形固定資産取得△2,232百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,338百万円（自己株式取得△851百万円、配当△471百万円）
- フリーキャッシュフロー: △1,114百万円（営業＋投資）
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上20,000百万円（+9.7%）、営業利益5,000百万円（+9.6%）、純利益3,600百万円（+57.1%）、EPS192.26円。
- 中期経営計画「Phase2（2025-2027年度）」で高密度電子基板製品開発・デジタル/グリーン化推進。
- リスク要因：地政学・為替変動、通商政策不確実性。
- 成長機会：生成AI・通信革命による電子基板需要拡大、海外投資継続。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：薬品中心（96%）、地域別欧州・タイ好調。中国堅調も日本・台湾セグメント利益減。
- 配当方針：中間25円、通期予想55円（+10円、増配継続）。
- 株主還元施策：自己株式取得・消却実施（EPS影響考慮せず）。
- M&Aや大型投資：記載なし。有形固定資産投資活発（建設仮勘定20億超）。
- 人員・組織変更：記載なし。香港子会社清算中（セグメント名変更のみ）。