決算短信
2025-11-14T13:00
2026年６月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社テー・オー・ダブリュー (4767)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社テー・オー・ダブリュー、2026年6月期第1四半期（2025年7月1日～2025年9月30日）。
当期は売上高が前年同期比11.6%増と大幅に伸長したものの、コーポレートガバナンス強化や労働環境改革に伴う販管費・人件費増加が営業利益を1.2%押し下げた。一方、営業外収益の拡大により経常利益・純利益はそれぞれ2.9%、5.4%増と増益を確保し、通期計画に対する進捗は堅調。総資産は微増、自己資本比率は高水準を維持し、財務基盤は安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 4,297 | +11.6 |
| 営業利益 | 337 | △1.2 |
| 経常利益 | 362 | +2.9 |
| 当期純利益 | 240 | +5.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 5.86円 | +4.5 |
| 配当金 | 記載なし（年間予想18.30円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は大阪・関西万博関連、大型展示会、街頭プロモーションの寄与が主因（リアルイベント+15.0%）。カテゴリー別では統合プロモーションも+10.2%と堅調だが、ハイブリッドイベント△4.5%、その他△75.9%。利益圧迫要因は投資開始に伴う売上原価・販管費増（販管費+14.1%）。営業外では受取配当金・持分法投資利益が増加。EPSは発行済株式数の安定で改善。特筆はグループ内製化による高付加価値化で収益力維持。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|----------|
| 流動資産 | 1,223.8 | △0.1 |
| 現金及び預金 | 749.5 | △7.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 353.9 | △3.2 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 120.4 | +18.0 |
| 固定資産 | 199.4 | +1.5 |
| 有形固定資産 | 22.2 | +0.3 |
| 無形固定資産 | 13.9 | △0.5 |
| 投資その他の資産 | 163.3 | +1.8 |
| **資産合計** | 1,423.1 | +0.1 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|----------|
| 流動負債 | 389.3 | +0.3 |
| 支払手形及び買掛金 | 204.8 | +28.3 |
| 短期借入金 | 52.5 | 横ばい |
| その他 | 132.0 | △31.1 |
| 固定負債 | 45.7 | +0.2 |
| 長期借入金 | 8.7 | △0.1 |
| その他 | 37.0 | +0.2 |
| **負債合計** | 435.0 | +0.5 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 935.1 | △0.7 |
| 資本金 | 94.9 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 890.6 | △0.7 |
| その他の包括利益累計額 | 52.0 | +12.3 |
| **純資産合計** | 988.2 | △0.1 |
| **負債純資産合計** | 1,423.1 | +0.1 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率69.4%（前期69.5%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約3.1倍（流動資産/流動負債）、当座比率も良好で短期流動性に問題なし。資産構成は流動資産中心（86%）、現金減少も電子記録債権・未成業務支出金増加でカバー。負債は買掛金・賞与引当金増が主変動要因。純資産減少は利益剰余金減（配当等）と有価証券評価差額金増の相殺。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 4,297 | +11.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 3,657 | +12.8 | 85.1 |
| **売上総利益** | 640 | +5.6 | 14.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 302 | +14.1 | 7.0 |
| **営業利益** | 338 | △1.2 | 7.9 |
| 営業外収益 | 35 | +108.8 | 0.8 |
| 営業外費用 | 10 | +56.2 | 0.2 |
| **経常利益** | 363 | +2.9 | 8.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 3 | - | 0.1 |
| 税引前当期純利益| 360 | +2.2 | 8.4 |
| 法人税等 | 120 | △3.8 | 2.8 |
| **当期純利益** | 240 | +5.4 | 5.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率14.9%（前期15.8%）と低下も、高付加価値フィー型業務拡大で耐性。営業利益率7.9%（同8.9%）は販管費増が影響、ROE（年率換算）は約10%前後と安定。コスト構造は売上原価依存高く（85%）、人件費投資が変動要因。営業外収益改善（持分法利益等）が経常利益を押し上げ。特別損失は固定資産除却。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想：第2四半期累計売上高102億5,500万円（+16.4%）、通期売上高188億円（+5.7%）、営業利益22億800万円（+2.6%）、純利益15億円（+32.5%）、EPS36.59円。修正なし。
- 中期経営計画・戦略：人材成長基盤確立、生産性向上、販管費適正化、収益体質強化。グループ内製化推進。
- リスク要因：世界経済変動、地政学リスク、イベント需要変動。
- 成長機会：大阪・関西万博継続、リアル体験・プロモーション市場堅調、統合プロモーション拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：同一セグメント（イベント・プロモーション）で省略。カテゴリー別：リアルイベント30億700万円（+15.0%）、ハイブリッドイベント3億5,700万円（△4.5%）、統合プロモーション8億600万円（+10.2%）、その他500万円（△75.9%）。
- 配当方針：安定配当継続。2026年期予想年間18.30円（前期15.00円）。
- 株主還元施策：譲渡制限付株式報酬として自己株式処分（432,000株、総額1億5,768万円、2025年11月14日実施）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：コーポレートガバナンス再構築、労働環境改革投資開始（人件費増）。