決算短信
2025-07-31T15:30
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
中国塗料株式会社 (4617)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
中国塗料株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高・営業利益ともに前年同期比で大幅増と好調を維持した一方、四半期純利益は特別利益の反動で減益となった。主力の船舶用塗料分野で価格適正化と高付加価値製品の販売が奏功し、全体収益性が改善。総資産は前期末比6,432百万円減の138,344百万円、自己資本比率は58.5%（前期末57.7%）と向上し、財務基盤は安定。主要変化点は売上高12.1%増、営業利益16.5%増に対し、純利益48.9%減。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 32,589 | 12.1 |
| 営業利益 | 3,922 | 16.5 |
| 経常利益 | 3,966 | 2.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,531 | △48.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 51.06円 | - |
| 配当金（第1四半期末） | － | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は船舶用塗料（新造船向け中国・韓国増産、修繕船向け欧米・アジアの高性能防汚塗料需要）が主因で、工業用塗料も日本で価格適正化により増収。コンテナ用は東南アジアで生産調整影響を受け減収。営業利益増は売上増と原価率改善（価格転嫁・高付加価値化）による収益性向上によるが、純利益減は前年同期の特別利益（固定資産売却益2,443百万円）反動と為替差損。セグメント別では韓国（売上29.0%増、利益125.3%増）、中国（20.8%増、22.2%増）が好調、東南アジア・欧州米国は利益微減。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 102,000 | △6,373 |
| 現金及び預金 | 29,028 | △7,739 |
| 受取手形及び売掛金 | 36,244 | +212 |
| 棚卸資産 | 29,200 | +904 |
| その他 | 6,528 | +1,002 |
| 固定資産 | 36,344 | △59 |
| 有形固定資産 | 24,438 | △161 |
| 無形固定資産 | 436 | △4 |
| 投資その他の資産| 11,468 | +105 |
| **資産合計** | 138,344 | △6,432 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 42,947 | △3,320 |
| 支払手形及び買掛金 | 13,776 | △854 |
| 短期借入金 | 15,541 | △1,544 |
| その他 | 13,629 | △922 |
| 固定負債 | 9,312 | +238 |
| 長期借入金 | 1,039 | +39 |
| その他 | 8,272 | +199 |
| **負債合計** | 52,259 | △3,082 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 65,227 | △294 |
| 資本金 | 11,626 | 0 |
| 利益剰余金 | 58,493 | △294 |
| その他の包括利益累計額 | 15,735 | △2,274 |
| **純資産合計** | 86,084 | △3,350 |
| **負債純資産合計** | 138,344 | △6,432 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率58.5%（前期末57.7%）と向上し、財務安全性が高い。流動比率は約2.4倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.7倍（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動資産74%、固定資産26%で営業資産中心。主な変動は現金減少（配当支払い等）と棚卸・売掛金増加（売上増反映）、負債は借入金・買掛金減少で軽減。為替変動で純資産減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|----------|------------|
| 売上高（営業収益） | 32,589 | 12.1 | 100.0% |
| 売上原価 | 21,679 | 10.7 | 66.5% |
| **売上総利益** | 10,910 | 15.0 | 33.5% |
| 販売費及び一般管理費 | 6,988 | 14.3 | 21.5% |
| **営業利益** | 3,922 | 16.5 | 12.0% |
| 営業外収益 | 490 | △25.8 | 1.5% |
| 営業外費用 | 446 | 185.9 | 1.4% |
| **経常利益** | 3,966 | 2.4 | 12.2% |
| 特別利益 | 3 | △99.9 | 0.0% |
| 特別損失 | 3 | - | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 3,966 | △37.2 | 12.2% |
| 法人税等 | 1,144 | 29.1 | 3.5% |
| **当期純利益** | 2,821 | △48.0 | 8.7% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率33.5%（前期32.6%）と改善、営業利益率12.0%（同11.6%）で収益性向上。ROEは短期ベースで良好（詳細非記載）。コスト構造は原価66.5%、SG&A21.5%で販売・管理費増も価格転嫁で吸収。変動要因は売上増・原価率低下（高付加価値化）と為替差損。経常利益微増は営業外費用増影響。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △508百万円（棚卸・売掛金増加が主因）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 1,145百万円（定期預金操作・固定資産取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △4,782百万円（配当支払い・借入返済）
- フリーキャッシュフロー: 637百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 26,492百万円（前期末比△5,682百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高133,000百万円（1.4%増）、営業利益16,000百万円（4.0%増）、純利益11,000百万円（△19.8%）、EPS221.87円。修正なし。
- 中期計画: 非記載。
- リスク要因: 原材料高・為替変動・地政学リスク（東南アジア政治混乱）。
- 成長機会: IMO規制対応の高性能塗料需要、造船増産（中国・韓国）、環境対応製品拡販。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本（売上10,669百万円△1.7%、利益669百万円+12.2%）、中国（4,851百万円+20.8%、696百万円+22.2%）、韓国（4,549百万円+29.0%、655百万円+125.3%）、東南アジア（4,441百万円+3.3%、859百万円△2.8%）、欧州・米国（8,078百万円+26.5%、487百万円△9.3%）。
- 配当方針: 年間97.00円予想（第2四半期末48.00円、期末49.00円）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。