決算短信
2025-11-07T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
関西ペイント株式会社 (4613)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
関西ペイント株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算では、売上高が前年同期比1.6%減の2,892億円と微減となった一方、経常利益が10.0%増の286億円、当期純利益（親会社株主帰属）が3.2%増の162億円と増益を達成した。営業利益は固定費増の影響で7.6%減の243億円にとどまったが、為替差益や特別損失の減少が寄与。全体として海外市況の低迷を価格改定とコスト削減でカバーしたものの、成長鈍化の兆しが見られる。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 289,223 | △1.6 |
| 営業利益 | 24,326 | △7.6 |
| 経常利益 | 28,606 | 10.0 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 16,187 | 3.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 91.88円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 55.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因はインド・日本・アジアの自動車・建築分野での市況低迷と為替影響。一方、経常利益増は為替差益（19億円）と超インフレ会計損失減少による。純利益増は特別損失（事業撤退損655百万円、減損680百万円、早期退職金489百万円）の計上にもかかわらず、前期比改善。セグメント別では日本（売上799億円△2.4%、利益108億円△0.5%）、欧州（売上792億円+3.8%、利益5億円△31.1%）、アフリカ（売上226億円+4.8%、利益22億円+29.8%）が増益基調だが、インド（売上702億円△6.9%、利益73億円△13.6%）が足を引っ張った。特筆は欧州M&A寄与。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 353,430 | △2,100 |
| 現金及び預金 | 68,865 | △7,791 |
| 受取手形及び売掛金 | 132,417 | +11,559 |
| 棚卸資産 | 109,367 | +1,459 |
| その他 | 48,472 | △1,293 |
| 固定資産 | 397,434 | +2,266 |
| 有形固定資産 | 188,271 | +4,473 |
| 無形固定資産 | 78,425 | △2,097 |
| 投資その他の資産 | 130,737 | △110 |
| **資産合計** | 750,864 | +165 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 184,629 | +7,580 |
| 支払手形及び買掛金 | 81,646 | △3,572 |
| 短期借入金 | 18,045 | +6,150 |
| その他 | 84,938 | +4,999 |
| 固定負債 | 219,237 | △4,402 |
| 長期借入金 | 160,412 | △60 |
| その他 | 58,825 | △4,342 |
| **負債合計** | 403,866 | +3,177 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 240,223 | +11,663 |
| 資本金 | 25,658 | 0 |
| 利益剰余金 | 198,732 | +12,073 |
| その他の包括利益累計額 | 30,857 | △9,771 |
| **純資産合計** | 346,997 | △3,012 |
| **負債純資産合計** | 750,864 | +165 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は36.1%（前期35.9%）と微改善、安全性は維持。流動比率約1.92倍（流動資産/流動負債）と当座比率も安定。資産構成は固定資産52.9%が主力で有形固定資産増（設備投資反映）。負債は社債中心の固定負債が主力で流動負債増（短期借入金急増）。純資産減は為替換算調整勘定の△12,117百万円悪化が主因。全体的に財務健全だが、海外為替リスクが顕在化。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 289,223 | △1.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 195,987 | △2.5 | 67.8 |
| **売上総利益** | 93,235 | 0.1 | 32.2 |
| 販売費及び一般管理費| 68,909 | 3.2 | 23.8 |
| **営業利益** | 24,326 | △7.6 | 8.4 |
| 営業外収益 | 7,383 | 35.2 | 2.6 |
| 営業外費用 | 3,104 | △46.5 | 1.1 |
| **経常利益** | 28,606 | 10.0 | 9.9 |
| 特別利益 | 1,265 | △43.2 | 0.4 |
| 特別損失 | 1,918 | 大幅増 | 0.7 |
| 税引前当期純利益 | 27,953 | △0.9 | 9.7 |
| 法人税等 | 9,966 | 0.7 | 3.4 |
| **当期純利益** | 17,987 | △1.7 | 6.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率32.2%（横ばい）と原価低減効果顕著も、販管費増（固定費）で営業利益率8.4%（前期8.9%）低下。経常利益率向上は営業外収益増（為替差益）と費用減。ROEは試算約9.3%（純利益/自己資本平均）と安定。コスト構造は原価67.8%、販管23.8%で固定費圧迫が課題。前期比変動要因は特別損失増（事業撤退・減損）と為替改善の綱引き。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 15,342百万円（前年同期3,375百万円、増加）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △78,690百万円（前年同期△293,572百万円、支出減少）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △111,370百万円（前年同期△97,460百万円の収入から支出転換）
- フリーキャッシュフロー: △63,348百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 569,230百万円（前期比△62,240百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高590,000百万円（+0.2%）、営業利益51,000百万円（△2.0%）、経常利益55,000百万円（+12.0%）、純利益34,000百万円（△11.2%）、EPS193.04円。
- 中期経営計画: 記載なし（決算短信外参照要）。
- リスク要因: 地政学リスク、米通商政策、為替変動、原材料高・インフレ、中国不動産停滞。
- 成長機会: インド・欧州M&A効果、アフリカ拡大、価格改善継続。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本（売上799億円△2.4%、利益108億円△0.5%）、インド（702億円△6.9%、73億円△13.6%）、欧州（792億円+3.8%、5億円△31.1%）、アジア（328億円△2.2%、51億円△0.9%）、アフリカ（226億円+4.8%、22億円+29.8%）、その他（45億円△16.9%、10億円△52.4%）。
- 配当方針: 年間110円（前期50円から大幅増）、第2四半期末55円。
- 株主還元施策: 配当増額継続。
- M&Aや大型投資: 欧州ボルトオンM&A寄与、有形固定資産取得109億円。
- 人員・組織変更: 記載なし（早期退職489百万円実施）。