決算短信
2025-02-13T15:30
2025年３月期 第３四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
テルモ株式会社 (4543)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
テルモ株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）連結業績は、グローバル製品需要拡大と円安為替が追い風となり、売上収益13.1%増、営業利益26.5%増と非常に良好。心臓血管事業や血液センター向けビジネスが全セグメントで伸長し、調整後営業利益も33.0%増の159,301百万円を記録した。財政状態も資産増加と負債減少で自己資本比率が向上。一方で、投資活動継続と自己株式取得がキャッシュ流出を伴うが、営業CFは堅調に推移している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（売上収益） | 772,235 | +13.1 |
| 営業利益 | 133,496 | +26.5 |
| 経常利益（税引前四半期利益） | 131,828 | +24.7 |
| 当期純利益（親会社株主に帰属する四半期利益） | 98,622 | +23.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的） | 66.53円 | - |
| 配当金 | 中間: 13.00円（予想期末: 13.00円、年間26.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上増は海外（607,369百万円、+15.9%、為替除く+9.7%）が主導し、米州（+22.0%）や欧州（+14.6%）でTIS（カテーテル）事業・血液センター事業が拡大。日本（+3.9%）もホスピタルケア・ファーマソリューションが寄与。セグメント別では心臓血管カンパニー（464,133百万円、+13.8%）、血液・細胞（148,155百万円、+15.9%）、メディカルケアソリューションズ（159,732百万円、+8.5%）が全て増収。利益増は売上総利益率改善（54.7%、+3.0pt）とコスト管理による。調整後営業利益（159,301百万円、+33.0%）が核心指標として持続成長を示す。特筆は株式分割調整後EPSの向上。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 735,969 | +13,853 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 212,556 | +7,673 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 186,043 | +7,333 |
| 棚卸資産 | 309,007 | +22,408 |
| その他 | 28,363 | +1,439 |
| 固定資産 | 1,141,658 | +32,372 |
| 有形固定資産 | 430,529 | +14,684 |
| 無形固定資産（のれん及び無形資産） | 593,297 | +5,072 |
| 投資その他の資産 | 117,832 | +12,616 |
| **資産合計** | 1,877,627 | +46,225 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 263,847 | -115,305 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 97,071 | +3,301 |
| 短期借入金（社債及び借入金等） | 30,000 | -126,870 |
| その他 | 136,776 | +8,264 |
| 固定負債 | 210,213 | +85,054 |
| 長期借入金（社債及び借入金） | 159,821 | +84,843 |
| その他 | 50,392 | +211 |
| **負債合計** | 474,061 | -30,250 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 1,066,064 | +76,385 |
| 資本金 | 38,716 | 0 |
| 利益剰余金 | 1,019,504 | +64,825 |
| その他の包括利益累計額 | 335,501 | +41,122 |
| **純資産合計** | 1,403,566 | +76,476 |
| **負債純資産合計** | 1,877,627 | +46,225 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率74.8%（前期72.5%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約2.8倍（流動資産/流動負債）、当座比率約2.0倍（現金等/流動負債）と流動性も良好。資産構成は非流動資産中心（のれん・無形資産が主力）、円安で棚卸・債権・固定資産が増加。負債は借入金減少（長期返済）で健全化。主変動は資産+462億円（為替・投資）、純資産+765億円（利益計上・包括利益）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 772,235 | +13.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 350,096 | +6.7 | 45.3 |
| **売上総利益** | 422,138 | +19.0 | 54.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 281,083 | +11.9 | 36.4 |
| **営業利益** | 133,496 | +26.5 | 17.3 |
| 営業外収益 | 6,933 | - | 0.9 |
| 営業外費用 | 15,512 | - | 2.0 |
| **経常利益** | 131,828 | +24.7 | 17.1 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 131,828 | +24.7 | 17.1 |
| 法人税等 | 33,206 | +28.5 | 4.3 |
| **当期純利益** | 98,622 | +23.4 | 12.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率54.7%（+3.0pt）と原価率改善（為替・価格転嫁）。営業利益率17.3%（+2.3pt）と収益性向上、ROE（推定年率化約28%）も優秀。コスト構造は販管費36.4%が主で効率化進む。変動要因は売上増・総利益拡大、金融費用増（為替関連）。持分法投資損（446百万円）が響くも全体増益。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 144,270百万円（前期91,200百万円、+53,069百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -50,376百万円（前期-53,065百万円、+2,689百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -91,708百万円（前期-68,712百万円、-22,996百万円）
- フリーキャッシュフロー: 93,894百万円（営業+投資）
営業CFは税引前利益・減価償却が寄与。投資は設備・IT投資継続。財務は借入返済・自己株取得・配当が流出要因。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年3月期）：売上収益1,010,000百万円（+9.6%）、営業利益172,000百万円（+22.8%）、親会社株主純利益124,500百万円（+17.0%）、EPS84.10円。修正なし。
- 中期計画：高付加価値製品開発・販売拡大、原価改善、販管費運用強化。
- リスク要因：為替変動（前提1ドル=149円）、医療環境変化。
- 成長機会：TIS・血液センター事業拡大、グローバル需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：心臓血管（海外+15.3%）、メディカルケア（日本+5.2%）、血液・細胞（海外+16.8%）全て増収。
- 配当方針：年間26円（分割後）、安定増配志向。修正なし。
- 株主還元施策：自己株式取得（300億円規模、期中平均株数調整）。
- M&Aや大型投資：生産設備・新ITシステム投資継続。連結範囲変更なし。
- 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（IFRS要求分）あり。