【企業名】 企業名: 久光製薬株式会社

【決算評価】 決算評価: 普通

【簡潔な要約】 久光製薬株式会社の2026年2月期連結決算は、売上高が前期比4.5%増の1兆6300億円、営業利益が同5.2%減の179億円、経常利益が同0.2%減の239億円、親会社株主に帰属する当期純利益が同11.9%減の192億円となりました。売上高は増加したものの、利益は減少しており、決算評価は「普通」と評価されます。同社は医薬品事業に注力し、経皮吸収型貼付剤を中心に国内外で事業を展開しています。

【詳細な財務分析レポート】

1. 総評

久光製薬株式会社の2026年2月期連結決算は、売上高が前期比4.5%増の1兆6300億円となりました。しかし、営業利益は同5.2%減の179億円、経常利益は同0.2%減の239億円、親会社株主に帰属する当期純利益は同11.9%減の192億円と、利益面では減少しました。売上高は増加したものの、利益が減少した要因としては、販売費及び一般管理費の増加や、為替変動の影響などが考えられます。自己資本比率は79.4%と高水準を維持しており、財務基盤は安定しています。

2. 業績結果

• 売上高: 1兆6300億円 (前年同期比+4.5%)
• 営業利益: 179億円 (前年同期比-5.2%)
• 経常利益: 239億円 (前年同期比-0.2%)
• 当期純利益: 192億円 (前年同期比-11.9%)
• EPS: 268.56円 (前年同期比-8.9%)
• 配当金: 60円/株

業績結果に対するコメント: 売上高は増加したものの、利益面では減少しました。これは、販売費及び一般管理費の増加や、為替変動の影響などが要因と考えられます。医薬品事業においては、経皮吸収型貼付剤を中心に国内外で事業を展開しており、新商品の投入や販売促進活動に注力しています。しかし、継続的な医療費抑制策の推進による影響もあり、先行きが不透明な環境下での事業展開となっています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 2,059,09億円 | +0.9% | | 現金及び預金 | 1,088.59億円 | -5.0% | | 受取手形及び売掛金 | 565.84億円 | +19.9% | | 棚卸資産 | 139.71億円 | +10.5% | | その他 | 50.31億円 | -6.5% | | 固定資産 | 1,612.53億円 | +12.0% | | 有形固定資産 | 609.19億円 | +2.3% | | 無形固定資産 | 53.80億円 | -10.4% | | 投資その他の資産 | 953.54億円 | +30.7% | | 資産合計 | 3,671.62億円 | +7.3% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 504.18億円 | +6.5% | | 支払手形及び買掛金 | 112.45億円 | +13.4% | | 短期借入金 | 9.07億円 | -14.9% | | その他 | 164.75億円 | +5.2% | | 固定負債 | 220.48億円 | +25.6% | | 長期借入金 | - | -100.0% | | その他 | 176.67億円 | +9.2% | | 負債合計 | 724.67億円 | +13.9% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 2,223.56億円 | +0.5% | | 資本金 | 84.73億円 | ±0.0% | | 利益剰余金 | 2,306.53億円 | -10.6% | | その他の包括利益累計額 | 691.19億円 | +25.1% | | 純資産合計 | 2,946.94億円 | +5.5% | | 負債純資産合計 | 3,671.62億円 | +7.3% |

貸借対照表に対するコメント: 自己資本比率は79.4%と高水準を維持しており、財務基盤は安定しています。流動比率や当座比率などの安全性指標も良好です。資産・負債構成の特徴としては、投資有価証券の増加が目立ちます。前期からの主な変動点としては、受取手形及び売掛金の増加、投資有価証券の増加、自己株式の減少などが挙げられます。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント: 各利益段階での収益性分析を行うと、売上高営業利益率は11.0%、ROEは6.7%となっています。コスト構造の特徴としては、販売費及び一般管理費の増加が利益の減少に影響を与えています。前期からの主な変動要因としては、売上高の増加、販売費及び一般管理費の増加、為替変動の影響などが挙げられます。

5. キャッシュフロー

営業活動によるキャッシュ・フローは174億7800万円の収入、投資活動によるキャッシュ・フローは168億6600万円の支出、財務活動によるキャッシュ・フローは201億9800万円の支出となりました。フリーキャッシュフローはマイナスとなっています。

6. 今後の展望

2026年2月20日付で公表した「タイヨー興産株式会社による当社株式等に対する公開買付けの結果並びに親会社、主要株主である筆頭株主及び主要株主の異動に関するお知らせ」のとおり、公開買付者による当社の普通株式及び米国預託証券に対する公開買付け及びその後の一連の取引により、2026年5月11日で当社株式は上場廃止となる予定であることから、2027年2月期の連結業績予想は記載しておりません。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 医薬品事業のみを報告セグメントとしており、経皮吸収型貼付剤を中心に国内外で事業を展開しています。
• 配当方針: 年間配当金は60円/株を予定しています。
• 株主還元施策: 配当金の支払いに加え、自己株式の取得による株主還元も行っています。
• M&Aや大型投資: 特に記載はありません。
• 人員・組織変更: 特に記載はありません。

【注意事項】 - 数値は決算書に記載されている実際の数字を使用しています。 - データが不明な場合は「記載なし」と明記しています。 - 表形式は markdown形式で見やすく整形しています。 - 金額の単位を明確に記載しています（百万円）。