適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 ロート製薬株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比14.0%増の3,086億2,500万円と大幅増収を記録したものの、原価率の上昇と研究開発費等の増加により営業利益は2.8%減の389億3,900万円、経常利益は4.7%減の404億3,000万円、当期純利益は0.2%増の310億600万円にとどまり、総合的に「普通」の評価。主な変化点は新規連結子会社（ユーヤンサン・インターナショナル社等46社）の寄与による売上増と、投資活動の拡大に伴う資産増加。一方で利益圧迫要因が顕在化し、成長持続が課題。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 308,625 | 14.0 | | 営業利益 | 38,939 | △2.8 | | 経常利益 | 40,430 | △4.7 | | 当期純利益 | 31,006 | 0.2 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 136.11円 | - | | 配当金 | 36.00円 | (前期27.00円) | **業績結果に対するコメント**： 売上高は日本（5.2%増）、アメリカ（11.9%増）、ヨーロッパ（38.0%増）、アジア（27.4%増）と全セグメント増収、特にアジア・ヨーロッパで新規連結と現地商品好調が寄与。利益減は原価率上昇（物価高・円安影響）と研究開発費・販売管理費の計画増による。特筆事項として、持分法投資利益166百万円（前期△289百万円）の黒字転換と、ミャンマー減収（輸入規制）があるが全体をカバー。海外売上比率向上（前期約70%→当期推定75%以上）が成長基調を示す。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 217,879 | +3,120 | | 現金及び預金 | 77,161 | △12,049 | | 受取手形及び売掛金 | 47,129 | +2,385 | | 棚卸資産 | 61,580 | +15,838 | | その他 | 9,255 | △518 | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | **資産合計** | 421,875 | +75,700 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 150,435 | +51,295 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 271,440 | +24,404 | | **負債純資産合計** | 421,875 | +75,700 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率は61.6%（前期71.0%）と低下したが依然高水準で財務安全。流動比率・当座比率の詳細記載なしも、流動資産増（棚卸・売掛金主導）と現金減少から運転資金需要増を示唆。資産構成の特徴はのれん（+452億円）、使用権資産（+121億円）、棚卸資産（+99億円）の増加でM&A反映。負債増は転換社債（+253億円）、長期借入金（+126億円）が主因。総資産22%増は成長投資の証左。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益） | 308,625 | 14.0 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 38,939 | △2.8 | 12.6 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 40,430 | △4.7 | 13.1 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 31,006 | 0.2 | 10.0 | **損益計算書に対するコメント**： 営業利益率12.6%（前期14.8%）、経常利益率13.1%（前期15.7%）、純利益率10.0%（前期11.4%）と全段階低下。ROE12.3%（前期13.6%）も減。コスト構造は原価率上昇と販管費増（研究開発中心）が特徴で、売上増を吸収しきれず。変動要因は海外M&Aののれん償却と物価高。セグメント別では日本減益も海外増益でバランス。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 36,917百万円（前期34,245百万円、前期比+2,672百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △89,170百万円（前期△16,317百万円、前期比△72,853百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: 35,319百万円（前期△13,784百万円、前期比+49,103百万円） - フリーキャッシュフロー: △52,253百万円（営業+投資） 営業CF堅調（税引前利益・減価償却増）、投資CF大幅マイナス（子会社取得744億円、有形固定90億円）、財務CFプラス（転換社債・非支配株主払込）。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上3,345億円（+8.4%）、営業利益390億円（+0.2%）、経常利益405億円（+0.2%）、純利益311億円（+0.3%）、EPS137.63円。 - 中期経営計画や戦略: 「総合経営ビジョン2030」実現へ新製品創出・企業連携推進。 - リスク要因: 物価上昇・為替変動（想定1USD=142円）、海外消費減速・通商政策不確実性。 - 成長機会: インバウンド継続、海外市場拡大（肌ラボ等）、M&A活用。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 日本売上1,649億円（+5.2%、利益△8.1%）、アメリカ207億円（+11.9%、+27.9%）、ヨーロッパ191億円（+38.0%、+2.9%）、アジア1,003億円（+27.4%、+2.2%）。 - 配当方針: 年間36円（前期27円）、配当性向26.4%、次期42円予想（配当性向30.5%）。 - 株主還元施策: 増配継続、自己株式取得（50億円）。 - M&Aや大型投資: 新規連結46社（ユーヤンサン社等）、除外3社。投資CFに子会社取得744億円。 - 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正に伴う）あり。