決算短信
2025-05-14T14:00
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
森六株式会社 (4249)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
森六株式会社の2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算は、売上高が前期比0.4%増の1,461.74億円と微増したものの、中国・アジア自動車減産、コスト高騰、為替差損、特別損失計上により営業利益27.5%減、経常利益64.4%減、当期純損失78.14億円と大幅悪化。総資産は15.9%減の1,246.34億円、純資産11.5%減の649.11億円となり、財務体質の悪化が顕著。前期比主な変化点は、投資有価証券売却益計上も特別損失（減損・子会社譲渡損失）が純利益を圧迫した点と、資産圧縮（投資有価証券・棚卸減）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 146,174 | +0.4 |
| 営業利益 | 4,135 | -27.5 |
| 経常利益 | 2,204 | -64.4 |
| 当期純利益 | -7,814 | - |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | -532.37円 | - |
| 配当金 | 105.00円 | +5.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は円安効果と北米増産によるが、中国・アジア自動車減産が主因で樹脂加工製品事業（売上1,201.03億円、+1.1%）が牽引もケミカル事業（260.70億円、-3.1%）低迷。営業利益減は減産対応コスト増・メキシコ子会社悪化、経常利益減は為替差損。純損失は特別損失1,176.9億円（中国減損、メキシコ譲渡損失）が要因。セグメント別では樹脂加工製品営業利益344.5億円（-25.2%）、ケミカル123.5億円（-19.7%）と全セグ減益。投資有価証券売却益20.42億円は寄与も不十分。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 72,793 | -5,419 |
| 現金及び預金 | 19,973 | +313 |
| 受取手形及び売掛金 | 33,468 | -3,073 |
| 棚卸資産 | 14,266 | -2,003 |
| その他 | 4,094 | -1,596 |
| 固定資産 | 51,840 | -10,502 |
| 有形固定資産 | 40,128 | -5,482 |
| 無形固定資産 | 1,460 | +507 |
| 投資その他の資産| 10,252 | -5,527 |
| **資産合計** | 124,634 | -15,922 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 52,805 | -448 |
| 支払手形及び買掛金 | 20,250 | -3,984 |
| 短期借入金 | 15,675 | -1,268 |
| その他 | 16,880 | +4,804 |
| 固定負債 | 6,917 | -3,961 |
| 長期借入金 | 2,314 | -1,642 |
| その他 | 4,603 | -2,319 |
| **負債合計** | 59,723 | -4,409 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 51,067 | -9,733 |
| 資本金 | 1,640 | 0 |
| 利益剰余金 | 48,546 | -9,401 |
| その他の包括利益累計額 | 12,595 | -1,723 |
| **純資産合計** | 64,911 | -11,512 |
| **負債純資産合計** | 124,634 | -15,922 |
※受取手形及び売掛金=受取手形+売掛金+電子記録債権、棚卸資産=商品及び製品+仕掛品+原材料及び貯蔵品、買掛金等はその他流動負債に集約（貸倒引当金調整後）。
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率51.1%（前期53.4%）と低下も50%超を維持し安定。流動比率1.38倍（72,793/52,805、前期1.47倍）と当座比率も1.0倍超で短期安全性確保。資産構成は流動58.4%、固定41.6%と流動偏重。主変動は投資有価証券-49.9億円売却、棚卸・売掛減（減産反映）、関係会社整理損失引当金+66.3億円増で流動負債安定。純資産減は純損失・有価証券評価減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 146,174 | +0.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 4,135 | -27.5 | 2.8 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 2,204 | -64.4 | 1.5 |
| 特別利益 | 記載なし（投資有価証券売却益2,042推定） | - | - |
| 特別損失 | 記載なし（1,176.9計上） | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | -7,814 | - | -5.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率2.8%（前期3.9%）と低下、経常利益率1.5%（同4.2%）、純利益率-5.3%。ROEは自己資本63,662億円に対し純損失で大幅マイナス。コスト構造は減産・人件費高で圧迫、特別損失が純利益直撃。変動要因は中国減損・メキシコ譲渡損失、為替差損。詳細内訳記載なしのため推定。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 9,348百万円（前期14,764百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -3,751百万円（前期-6,630百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -6,407百万円（前期-7,221百万円）
- フリーキャッシュフロー: 5,597百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 19,088百万円（前期19,444百万円）。営業CF堅調（減損引当・減価償却寄与）、投資CF改善（有価証券売却）。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）: 売上高137,000百万円（-6.3%）、営業利益5,000百万円（+20.9%）、経常利益4,900百万円（+122.3%）、純利益3,200百万円。為替想定1US$=140円、自動車生産台数前期並み。
- 中期計画: 第14次計画に向け事業ポートフォリオ選択集中（インド投資、メキシコ譲渡完了）。
- リスク要因: 米関税、原材料高、自動車減産、中国EV競合。
- 成長機会: 次世代車材料開発、電機・電子拡大、インド・ベトナム拠点強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 樹脂加工製品（売上1,201億円+1.1%、営業利益344億円-25.2%）、ケミカル（260億円-3.1%、123億円-19.7%）。
- 配当方針: 期末52.50円（年間105円、配当性向-）、2026年予想115円（純資産配当率2.2%）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式減少（199,819株）。
- M&Aや大型投資: メキシコ子会社譲渡決定、インド設備投資。
- 人員・組織変更: 記載なし。