決算短信
2025-07-31T15:30
2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
積水化成品工業株式会社 (4228)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
積水化成品工業株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比5.4%減少したものの、コスト削減・価格転嫁効果により営業利益が黒字転換し、親会社株主帰属四半期純利益が大幅増となった。全体として回復基調を示すが、インダストリー分野の欧州市場低迷が課題。主な変化点は、ヒューマンライフ分野の好調とProseatグループ譲渡に向けた特別損失計上、前期の営業損失からの大幅改善である。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 31,960 | △5.4 |
| 営業利益 | 262 | － |
| 経常利益 | 221 | △57.3 |
| 当期純利益 | 314 | － |
| 親会社株主帰属純利益 | 311 | 149.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 6.85円 | － |
| 配当金 | － | － |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少はインダストリー分野（売上1903.6百万円、前年比11.3%減）の欧州自動車市場低迷・液晶パネル資材需要減が主因。一方、ヒューマンライフ分野（売上1292.3百万円、同4.9%増）は食品容器・住環境資材が好調でセグメント利益567百万円（同382.9%増）。利益改善は販売価格転嫁・原価低減・固定費削減による。特別利益として有形固定資産売却益713百万円、特別損失としてProseat譲渡関連費用298百万円等454百万円を計上。研究開発費は663百万円。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 63,246 | △346 |
| 現金及び預金 | 9,280 | △307 |
| 受取手形及び売掛金 | 26,541 | 367 |
| 棚卸資産 | 15,123 | 477 | ※商品・製品+仕掛品+原材料等合計
| その他 | 12,265 | 166 | ※電子記録債権等含む
| 固定資産 | 71,849 | △797 |
| 有形固定資産 | 49,026 | △341 |
| 无形固定資産 | 1,780 | △67 |
| 投資その他の資産 | 21,041 | △390 |
| **資産合計** | 135,096 | △1,142 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 54,487 | △2,352 |
| 支払手形及び買掛金 | 16,457 | 431 |
| 短期借入金 | 19,963 | △2,466 |
| その他 | 18,067 | 683 | ※電子記録債務・未払等
| 固定負債 | 31,899 | 2,171 |
| 長期借入金 | 12,128 | 2,479 | ※社債含む
| その他 | 19,771 | △308 |
| **負債合計** | 86,387 | △180 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 42,261 | 311 |
| 資本金 | 16,533 | 0 |
| 利益剰余金 | 10,581 | 311 |
| その他の包括利益累計額 | 5,685 | △1,275 |
| **純資産合計** | 48,708 | △962 |
| **負債純資産合計** | 135,096 | △1,142 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は35.5%（前期末35.9%）と安定。流動比率は約116.0（流動資産/流動負債）、当座比率は約68.0（（流動資産-棚卸）/流動負債）と短期安全性は標準的。資産構成は固定資産52.2%、流動資産46.8%で、原材料減少による流動資産減。負債は短期借入金減少で流動負債減、長期借入増。主な変動は為替換算調整勘定の悪化（△1,935百万円）と土地評価減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 31,960 | △1,832 | 100.0 |
| 売上原価 | 25,388 | △2,156 | 79.5 |
| **売上総利益** | 6,572 | 324 | 20.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 6,309 | △159 | 19.7 |
| **営業利益** | 262 | 482 | 0.8 |
| 営業外収益 | 282 | △778 | 0.9 |
| 営業外費用 | 323 | 1 | 1.0 |
| **経常利益** | 221 | △296 | 0.7 |
| 特別利益 | 713 | 713 | 2.2 |
| 特別損失 | 454 | 438 | 1.4 |
| 税引前当期純利益 | 480 | △21 | 1.5 |
| 法人税等 | 166 | △207 | 0.5 |
| **当期純利益** | 314 | 187 | 1.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率20.6%（前期18.5%）と改善、営業利益率0.8%（前期△0.7%）で黒字転換。販管費抑制が寄与。経常利益減は営業外収益減少（為替差益なし）。ROEは算出不能（四半期ベース）だが利益剰余増で改善傾向。コスト構造は原価79.5%と高く、原料・労務費高騰が課題だが価格転嫁で対応。主変動は特別利益（固定資産売却）とProseat関連損失。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 445百万円（前年同期△685百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 343百万円（同△1,131百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △927百万円（同△213百万円）
- フリーキャッシュフロー: 788百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 9,024百万円（△104百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社業績予想: 第2四半期累計売上65,000百万円（△5.9%）、営業利益200百万円（153.2%増）。通期売上114,000百万円（△16.8%）、営業利益1,800百万円（180.7%増）、純利益0百万円。
- 中期経営計画: 「Going Beyond 2027 ～変革と完遂～」で収益力・基盤強化。Proseatグループ株式譲渡（第2四半期実行予定、損失織り込み済）。
- リスク要因: 地政学リスク、関税強化、EVシフト、為替・原料高。
- 成長機会: 環境貢献製品（省資源素材）、エレクトロニクス需要回復、CO2削減目標強化（2018年度比45%減）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ヒューマンライフ（売上1,292.3百万円 +4.9%、利益567百万円 +382.9%）：食品容器・建材好調。インダストリー（売上1,903.6百万円 △11.3%、利益369百万円 △40.3%）：モビリティ欧州低迷、テクポリマー伸長。
- 配当方針: 2026年3月期予想合計10.00円（期末10.00円）。
- 株主還元施策: 配当増額予想。
- M&Aや大型投資: Proseatグループ譲渡契約締結（事業ポートフォリオ再構築）。
- 人員・組織変更: 記載なし。