決算短信
2025-10-30T15:30
2026年３月期 第２四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
日本ゼオン株式会社 (4205)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本ゼオン株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比3.2%減の微減にとどまる一方、営業利益15.2%増、親会社株主帰属中間純利益81.3%増と大幅増益を達成した。投資有価証券売却益や有形固定資産の減価償却方法を定額法へ変更した効果が顕著で、コスト削減と高機能材料事業の伸長が寄与。財政状態は総資産5,395億26百万円（前期末比+1.1%）、純資産3,607億85百万円（同+0.8%）と堅調に推移し、自己資本比率66.7%を維持した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 206,471 | △3.2 |
| 営業利益 | 19,352 | 15.2 |
| 経常利益 | 19,133 | 2.9 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 22,305 | 81.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 113.76円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 36.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は合成ゴム・ラテックスの市況低調や為替円高、定期検査影響で減少したが、原料価格下落と販売管理費削減により営業利益は増加。高機能材料事業（売上623億5百万円+1.1%、営業利益117億30百万円+8.5%）が光学フィルム・電池材料の需要堅調で牽引、エラストマー素材事業（売上1,125億45百万円△6.7%、営業利益65億4百万円+8.1%）はコストコントロール効果。その他事業も利益増。純利益急増は特別利益（投資有価証券売却益16,854百万円）が主因。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 280,543 | △17,591 |
| 現金及び預金 | 44,641 | +17,275 |
| 受取手形及び売掛金 | 67,835 | △13,735 (注: 電子記録債権含む) |
| 棚卸資産 | 127,612 | △10,705 |
| その他 | 40,455 | △7,761 |
| 固定資産 | 258,983 | +23,331 |
| 有形固定資産 | 174,615 | +30,912 |
| 無形固定資産 | 5,588 | △397 |
| 投資その他の資産 | 78,780 | △7,184 |
| **資産合計** | 539,526 | +5,740 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 155,783 | +3,761 |
| 支払手形及び買掛金 | 60,554 | △8,063 (注: 電子記録債務含む) |
| 短期借入金 | 8,960 | 0 |
| その他 | 86,269 | +11,824 |
| 固定負債 | 22,957 | △814 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 22,957 | △814 |
| **負債合計** | 178,741 | +2,948 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 319,550 | +10,152 |
| 資本金 | 24,211 | 0 |
| 利益剰余金 | 303,849 | +16,076 |
| その他の包括利益累計額 | 40,504 | △7,350 |
| **純資産合計** | 360,785 | +2,793 |
| **負債純資産合計** | 539,526 | +5,740 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率66.7%（前期66.9%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率180.2（流動資産/流動負債、前期196.3）と当座比率も安定（現金等/流動負債約46%）。資産構成は固定資産比率48.0%（有形中心、建設仮勘定増加で設備投資活発）、流動資産52.0%。主な変動は有形固定資産+30,912百万円（建設仮勘定+30,743）、現金増加、棚卸・売掛金減少（営業効率化）。負債はCP償還と未払法人税増で微増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|-------------------|---------------|---------------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 206,471 | △6,879 | 100.0 |
| 売上原価 | 144,759 | △7,447 | 70.1 |
| **売上総利益** | 61,712 | +568 | 29.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 42,360 | △1,981 | 20.5 |
| **営業利益** | 19,352 | +2,550 | 9.4 |
| 営業外収益 | 1,929 | △1,075 | 0.9 |
| 営業外費用 | 2,147 | +928 | 1.0 |
| **経常利益** | 19,133 | +546 | 9.3 |
| 特別利益 | 16,871 | +16,701 | 8.2 |
| 特別損失 | 3,545 | △1,175 (減) | 1.7 |
| 税引前当期純利益 | 32,460 | +16,074 | 15.7 |
| 法人税等 | 10,129 | +6,156 | 4.9 |
| **当期純利益** | 22,331 | +9,918 | 10.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率29.9%（前期28.7%）と改善、営業利益率9.4%（同7.9%）で収益性向上。売上原価率低下（原料安）と販管費削減が寄与。経常利益率9.3%。ROEは暫定計算で約12%（純利益/自己資本平均）と良好。特別利益急増（投資有価証券売却）が純利益を押し上げ。コスト構造は原価70%、販管20%と安定、前期比変動主因は特別損益と会計変更（減価償却定額法で営業利益+718百万円）。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 48,159百万円（前年同期5,321百万円、大幅改善。棚卸減少・売上債権回収等）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △776百万円（前年同期△17,244百万円。有価証券売却益20,140百万円で改善）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △30,233百万円（CP償還17,000百万円、配当6,946百万円、自己株式取得6,006百万円）
- フリーキャッシュフロー: 47,383百万円（営業+投資、潤沢）
現金及び現金同等物期末残高: 43,957百万円（+12,540百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正なし）: 売上高415,000百万円（△1.3%）、営業利益30,500百万円（+4.0%）、経常利益30,000百万円（△9.2%）、親会社株主帰属純利益28,000百万円（+6.9%）、EPS144.17円。
- 中期経営計画: 「STAGE30 第3フェーズ」（2025-2028年度）。高機能材料事業の生産能力拡大・最適化、エラストマー素材の高収益製品シフト、ポートフォリオ組み替え。
- リスク要因: 景気変動、為替・原料価格、市況低調、通商政策。
- 成長機会: 高機能樹脂（光学フィルム）、電池材料（ESS需要）、電子材料（半導体回復）。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: エラストマー素材（売上1,125億45百万円△7.2%、営業利益65億4百万円+8.1%）、高機能材料（623億5百万円+1.1%、117億30百万円+8.5%）、その他（329億38百万円△2.4%、19億55百万円+32.9%）。
- **配当方針**: 年間72円予想（第2四半期末36円）。前期70円から増配。
- **株主還元施策**: 自己株式取得（6,006百万円）、配当性向維持。
- **M&Aや大型投資**: 連結範囲変更（新規ZEON KOREA Co., LTD.）。設備投資継続（建設仮勘定65,104百万円）。
- **人員・組織変更**: 記載なし。
- **特記事項**: 有形固定資産減価償却を定額法変更（営業利益+718百万円）。投資有価証券売却で資本効率化。