決算短信
2025-04-28T15:30
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
積水化学工業株式会社 (4204)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
積水化学工業株式会社、2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）。
当期は売上高が過去最高を更新し、全セグメントで営業利益が増加、営業利益率8.3%（前期7.5%）と収益性向上。市況低迷下でも高付加価値品拡大と為替効果で各段階利益が過去最高を達成した。主な変化点は営業利益の大幅増（+14.4%）と自己資本比率の向上（59.9%→60.7%）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 1,297,754 | 3.3 |
| 営業利益 | 107,951 | 14.4 |
| 経常利益 | 110,958 | 4.8 |
| 当期純利益 | 81,925 | 5.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 195.93円 | - |
| 配当金 | 79.00円 | +5.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は高付加価値品の販売拡大と為替効果による。住宅カンパニー（売上5,240億円、-1.1%、利益314億円+13.6%：リフォーム伸長）、環境・ライフライン（2,404億円+2.4%、229億円+3.7%：重点製品拡販）、高機能プラスチックス（4,473億円+8.3%、612億円+20.2%：半導体・モビリティ回復）、メディカル（991億円+7.1%、127億円+16.8%：検査需要堅調）と全セグメント増益。持分法投資損益は△1,092百万円と悪化も全体を押し上げず。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 703,104 | +17,540 |
| 現金及び預金 | 記載なし | +4,013 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | -6,192（営業債権合計） |
| 棚卸資産 | 記載なし | +15,586 |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 627,681 | △9,997 |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 1,330,786 | +7,542 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | △306（仕入債務） |
| 短期借入金 | 記載なし | △9,229 |
| その他 | 記載なし | +12,121（前受金）, △8,216（未払法人税等） |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 495,420 | △6,898 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | +42,854 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | △（評価差額等減少） |
| **純資産合計** | 835,366 | +14,441 |
| **負債純資産合計** | 1,330,786 | +7,542 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率60.7%（前期59.9%）と高水準で財務安全性向上。流動資産増は現金・棚卸増が主、固定資産減は投資回収か。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金増加で短期流動性良好。負債減は借入返済・税金減少。純資産増は利益計上と包括利益変動による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 1,297,754 | 3.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 107,951 | 14.4 | 8.3 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 110,958 | 4.8 | 8.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし（119,973参考） | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 81,925 | 5.1 | 6.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率8.3%（+0.8pt）と改善、経常利益率8.4%、当期純利益率6.3%（10.2%は自己資本当期純利益率）。ROE詳細記載なし。高付加価値品拡大・固定費抑制が収益性向上要因。コスト構造は売上原価・販管費詳細なしだが、スプレッド確保効果顕著。為替効果が営業外に寄与か。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 119,231百万円（前期106,632百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △61,508百万円（前期△18,515百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △61,200百万円（前期△53,023百万円）
- フリーキャッシュフロー: 57,723百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 120,895百万円（前期126,367百万円）。営業CF強固、投資CF増は成長投資拡大。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）: 売上高1,364,500百万円（+5.1%）、営業利益115,000百万円（+6.5%）、経常利益116,600百万円（+5.1%）、純利益82,000百万円（+0.1%）、EPS196.39円。
- 中期経営計画: 高付加価値事業拡大、ペロブスカイト太陽電池・DX・R&D強化。全セグメント増収増益、営業利益1,150億円目標。
- リスク要因: 市況低迷、米関税・為替変動（価格転嫁・コスト抑制で対応）。
- 成長機会: 重点製品拡販、海外拡大（欧州合成木材、インド等）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。全セグメント過去最高益更新。
- 配当方針: 配当性向40%以上、DOE3%以上、総還元性向50%以上（D/E0.5以下時）。2025年3月期年間79円（第2四半期37円、期末42円）、次期80円予想。配当総額33,064百万円、配当性向40.4%。
- 株主還元施策: 自己株式取得・消却（発行済5%以内）。
- M&Aや大型投資: 連結子会社新規4社（甲府積水産業等）、除外2社。投資CFに有形・無形固定資産取得58,104百万円・12,213百万円。
- 人員・組織変更: 記載なし。役員異動参考資料あり。