決算短信
2025-11-06T13:20
2026年3月期第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ダイセル (4202)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ダイセル、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。
当期の連結業績は、世界経済の先行き不透明感や一部市場の需要低迷を受け、売上高・利益ともに前年同期比で大幅減と低調。主要セグメントの販売数量減少や市況悪化、為替影響が響いた。一方、セイフティ事業の伸長やコスト削減努力が見られ、総資産は増加、自己資本比率も微改善。通期業績予想を下方修正したものの、下期回復を想定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 277,119 | △4.3 |
| 営業利益 | 20,121 | △36.3 |
| 経常利益 | 20,371 | △33.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益）| 18,802 | △41.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 70.90円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 30.00円 | 同額 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減はマテリアル事業（酢酸等市況低迷、12.8%減）やエンジニアリングプラスチック事業（販売数量減・為替影響、2.1%減）が主因。営業利益大幅減は販管費抑制も売上総利益率低下（前期29.0%→26.0%）による。セイフティ事業（売上5.6%増、営業利益102.8%増）が牽引、メディカル・ヘルスケア（6.2%増）も堅調。特別利益（投資有価証券売却益等）が純利益を下支え。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 390,725 | △4,901 |
| 現金及び預金 | 64,684 | △458 |
| 受取手形及び売掛金 | 102,839 | △11,096 |
| 棚卸資産 | 185,965 | 8,086 |
| その他 | 37,290 | △1,435 |
| 固定資産 | 458,181 | 39,976 |
| 有形固定資産 | 348,907 | 29,481 |
| 無形固定資産 | 10,872 | 231 |
| 投資その他の資産 | 98,401 | 10,264 |
| **資産合計** | 848,907 | 35,076 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 198,854 | △11,499 |
| 支払手形及び買掛金 | 68,642 | 7,403 |
| 短期借入金 | 22,307 | △13,592 |
| その他 | 107,904 | △5,310 |
| 固定負債 | 255,842 | 27,402 |
| 長期借入金 | 158,864 | 20,843 |
| その他 | 96,978 | 6,559 |
| **負債合計** | 454,696 | 15,902 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 285,142 | 11,316 |
| 資本金 | 36,275 | 0 |
| 利益剰余金 | 250,840 | △2,881 |
| その他の包括利益累計額 | 94,420 | 8,262 |
| **純資産合計** | 394,210 | 19,173 |
| **負債純資産合計** | 848,907 | 35,076 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率44.7%（前期44.2%）と安定、自己資本3,795億円（前期3599億円）。流動比率196.4%（流動資産/流動負債、前期188.1%）・当座比率（記載なし）と安全性向上。資産は棚卸・有形固定資産増（建設仮勘定等投資活発）、負債は長期借入金増で増加。利益剰余金減少は配当等還元反映。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 277,119 | △4.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 205,058 | △0.3 | 74.0 |
| **売上総利益** | 72,060 | △14.3 | 26.0 |
| 販売費及び一般管理費| 51,939 | △0.9 | 18.7 |
| **営業利益** | 20,121 | △36.3 | 7.3 |
| 営業外収益 | 4,239 | 10.2 | 1.5 |
| 営業外費用 | 3,988 | △15.3 | 1.4 |
| **経常利益** | 20,371 | △33.7 | 7.4 |
| 特別利益 | 6,824 | △39.7 | 2.5 |
| 特別損失 | 1,012 | 253.0 | 0.4 |
| 税引前当期純利益 | 26,183 | △37.3 | 9.4 |
| 法人税等 | 7,006 | △23.8 | 2.5 |
| **当期純利益** | 19,176 | - | - |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率低下（26.0%、前期29.0%）が営業利益圧迫、原価率微減も販売数量減影響大。営業利益率7.3%（前期10.9%）、ROE（年間化推定）約9.5%と収益性低下。コスト構造は原価中心（74%）、販管費抑制効果。特別利益減（投資売却益縮小）が純利益大幅減要因。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 32,755百万円（前年同期50,745百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △26,530百万円（同△29,391百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △7,835百万円（同△24,043百万円）
- フリーキャッシュフロー: 6,225百万円（営業+投資、前年21,354百万円）
営業CF堅調（税引前利益・減価償却費寄与）も前期比減、投資CF改善（有形固定資産取得控え）。財務CF減少幅縮小（借入増・配当支払い）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、修正後）: 売上高583,000百万円（△0.6%）、営業利益46,500百万円（△23.8%）、経常利益47,500百万円（△23.8%）、純利益50,000百万円（+1.0%）、EPS188.33円。
- 中期経営計画・戦略: 記載なし（定性的に需要伸長製品の販売機会捕捉・コストダウン継続）。
- リスク要因: 世界経済不透明、中国市場足踏み、為替・市況変動、米関税影響。
- 成長機会: 半導体材料・エアバッグ等堅調分野の拡販、ヘルスケア事業好調。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: メディカル・ヘルスケア（売上763億円+6.2%、営業利益2.8億円+10.1%）、スマート（1817億円△7.3%、4.4億円+87.9%）、セイフティ（4972億円+5.6%、26.6億円+102.8%）、マテリアル（7716億円△12.8%、49.7億円△65.3%）、エンジニアリングプラスチック（1,219億円△2.1%、114.7億円△24.5%）、その他（25億円△11.3%、4億円+16.3%）。
- 配当方針: 年間60円（第2四半期末30円、通期予想修正なし）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式減少（期末1,446千株、前期11,814千株）。
- M&Aや大型投資: 樹脂コンパウンド事業移管（ダイセルミライズ→ノバセル）、有形固定資産取得継続。
- 人員・組織変更: 記載なし。