決算短信
2025-11-12T13:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
東邦アセチレン株式会社 (4093)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
東邦アセチレン株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算。当期は売上高が微減、営業・経常・純利益がそれぞれ20%超の大幅減となり、全体として減益基調が続いた。主な要因はガス関連事業の出荷減少と器具器材事業の受注減で、コスト増（販売費及び一般管理費+4.0%）も利益を圧迫。一方、総資産は微減ながら自己資本比率が改善し、財務体質は安定している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 15,980 | △2.0 |
| 営業利益 | 678 | △27.1 |
| 経常利益 | 785 | △27.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 440 | △29.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 12.65円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 5.00円 | 同額 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少はガス関連事業（△3.0%）と器具器材関連事業（△9.8%）の出荷・受注減が主因で、石油類需要増を相殺できず。利益減は売上減に加え、販売費及び一般管理費の増加（4,647百万円、+4.0%）による。セグメント別では自動車機器（+50.6%）と製氷機（+38.6%）が好調で全体を下支えしたが、ガス関連の利益減（△23.1%）が重荷。特筆はエスプーマ関連の売上増も利益微減。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 17,995 | △1,494 |
| 現金及び預金 | 8,584 | △911 |
| 受取手形及び売掛金 | 7,506 | △1,662 |
| 棚卸資産 | 1,423 | △24 |
| その他 | 494 | +121 |
| 固定資産 | 14,962 | +810 |
| 有形固定資産 | 11,617 | +752 |
| 無形固定資産 | 130 | +24 |
| 投資その他の資産 | 3,215 | +34 |
| **資産合計** | 32,957 | △684 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 10,101 | △781 |
| 支払手形及び買掛金 | 4,963 | △476 |
| 短期借入金 | 3,290 | +110 |
| その他 | 1,848 | △1,415 |
| 固定負債 | 2,319 | △49 |
| 長期借入金 | 45 | △41 |
| その他 | 2,274 | △8 |
| **負債合計** | 12,420 | △830 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 18,384 | +133 |
| 資本金 | 2,261 | 0 |
| 利益剰余金 | 15,055 | +127 |
| その他の包括利益累計額 | 64 | +11 |
| **純資産合計** | 20,538 | +145 |
| **負債純資産合計** | 32,957 | △684 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率56.0%（前期54.4%、+1.6pt）と向上し、財務安全性が高い。流動比率178.3%（流動資産/流動負債）、当座比率85.0%（当座資産/流動負債）と流動性も良好。資産構成は固定資産比率45.4%で安定、変動点は現金減少（水素設備投資・修理支払い）と売掛金回収、有形固定資産増（水素発生設備新設）。負債減は仕入債務・未払金減少による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|--------------------|---------------|----------|------------|
| 売上高（営業収益）| 15,980 | △2.0 | 100.0% |
| 売上原価 | 10,655 | △2.4 | 66.7% |
| **売上総利益** | 5,325 | △1.3 | 33.3% |
| 販売費及び一般管理費 | 4,647 | +4.0 | 29.1% |
| **営業利益** | 678 | △27.1 | 4.2% |
| 営業外収益 | 165 | △14.7 | 1.0% |
| 営業外費用 | 58 | +24.5 | 0.4% |
| **経常利益** | 785 | △27.1 | 4.9% |
| 特別利益 | 7 | △75.4 | 0.0% |
| 特別損失 | 36 | △17.9 | 0.2% |
| 税引前当期純利益 | 756 | △28.8 | 4.7% |
| 法人税等 | 291 | △25.9 | 1.8% |
| **当期純利益** | 465 | △30.4 | 2.9% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率33.3%（横ばい）、営業利益率4.2%（前期5.7%、悪化）と収益性低下。ROE（純利益/自己資本）は年率換算約4.8%と低調。コスト構造は売上原価66.7%、販管費29.1%で販管費増（給与・運搬費）が利益圧迫要因。変動要因は売上減と販管費増、営業外収益減（配当金減）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 737百万円（前年同期比△37.3%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,312百万円（前年同期比支出増220.5%）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △336百万円（前年同期比支出減27.6%）
- フリーキャッシュフロー: △575百万円（営業CF - 投資CF）
営業CFは税引前利益減と売掛回収減で減少。投資CFは有形固定資産取得増（水素設備等）。財務CFは配当支払い継続。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上35,000百万円（+0.6%）、営業利益1,900百万円（△0.8%）、経常利益2,000百万円（△7.9%）、純利益1,200百万円（△6.8%）、EPS34.51円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし。
- リスク要因: 物価上昇、国際情勢不安定、原料価格変動。
- 成長機会: 自動車機器・製氷機の設備投資需要、水素関連投資。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ガス関連売上90億62百万円（△3.0%）、営業利益685百万円（△23.1%）。エスプーマ9億26百万円（+3.8%）、利益274百万円（△0.8%）。器具器材44億73百万円（△9.8%）、利益15百万円（△44.0%）。自動車機器6億64百万円（+50.6%）、利益23百万円（黒字転換）。製氷機7億23百万円（+38.6%）、利益142百万円（+61.5%）。その他1億28百万円（△15.6%）、利益24百万円（△24.0%）。
- 配当方針: 年間14円予想（第2四半期末5円、期末9円）、変更なし。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 水素発生設備新設、多賀城工場修理。
- 人員・組織変更: 記載なし。