決算短信
2025-05-13T16:00
2025年12月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
セグエグループ株式会社 (3968)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
セグエグループ株式会社の2025年12月期第1四半期（2025年1月1日～3月31日）の連結決算では、売上高が前年同期比3.3%減の4,788百万円、営業利益が47.5%減の226百万円と大幅減益となった。主な要因は主力のソリューションプロダクト事業の減収と販売管理費の増加、前期の一過性デリバティブ解約益の消失である。一方、総資産は14,008百万円（前年末比+2.7%）と増加し、自己資本比率も23.9%（+2.0pt）と改善、財政基盤は堅調を維持している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 4,788 | △3.3 |
| 営業利益 | 226 | △47.5 |
| 経常利益 | 244 | △70.0 |
| 当期純利益 | 134 | - |
| 親会社株主に帰属する四半期純利益 | 141 | △73.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 4.44円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はソリューションプロダクト事業が2,672百万円（前年比10.4%減、VAD事業の期ずれ影響）と減収となった一方、ソリューションサービス事業が2,116百万円（7.3%増）と伸長したものの、全体で微減。利益面では売上総利益率が23.7%（前年24.5%）と低下、販売管理費が908百万円（前年783百万円、前年比16.0%増、人件費・のれん償却費増）と嵩み営業利益率4.7%（前年8.7%）に低下。経常利益の大幅減は前期のデリバティブ解約益（404百万円）消失が主因。海外事業（タイ現地法人）は増収増益も、全体減益をカバーできず。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 10,560 | △2.2 |
| 現金及び預金 | 4,121 | +5.4 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,015 | +6.5 |
| 棚卸資産 | 1,304 | △22.7 |
| その他 | 2,120 | - |
| 固定資産 | 3,448 | +21.6 |
| 有形固定資産 | 388 | +2.9 |
| 無形固定資産 | 1,469 | △6.8 |
| 投資その他の資産 | 1,591 | +79.9 |
| **資産合計** | 14,008 | +2.7 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 8,185 | △1.5 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,553 | +10.0 |
| 短期借入金 | 202 | +149.8 |
| その他 | 6,430 | - |
| 固定負債 | 2,274 | +6.9 |
| 長期借入金 | 1,570 | △5.0 |
| その他 | 704 | - |
| **負債合計** | 10,459 | +0.2 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 2,831 | △2.3 |
| 資本金 | 533 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 2,765 | △2.4 |
| その他の包括利益累計額 | 521 | - |
| **純資産合計** | 3,549 | +11.2 |
| **負債純資産合計** | 14,008 | +2.7 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は23.9%（前年末21.9%）と改善、純資産増加は主にその他有価証券評価差額金499百万円の計上による。流動比率約129%（流動資産/流動負債）と当座比率も100%超で短期流動性は確保。資産構成は流動資産75%と商社・IT商流中心、固定資産増加は投資有価証券959百万円の拡大が寄与。負債は借入金中心で安定、流動負債減は未払税等の減少による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 4,788 | △3.3 | 100.0% |
| 売上原価 | 3,654 | △2.3 | 76.3% |
| **売上総利益** | 1,134 | △6.6 | 23.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 908 | +16.0 | 19.0% |
| **営業利益** | 226 | △47.5 | 4.7% |
| 営業外収益 | 27 | △93.4 | 0.6% |
| 営業外費用 | 10 | △71.9 | 0.2% |
| **経常利益** | 244 | △70.0 | 5.1% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 244 | △70.0 | 5.1% |
| 法人税等 | 109 | △59.3 | 2.3% |
| **当期純利益** | 134 | △75.4 | 2.8% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率23.7%（前年24.5%）と微減も、販管費率19.0%（前年15.8%）上昇で営業利益率急低下。ROEは試算で約16%（前期水準比低下）。コスト構造は売上原価76%が主力、販管費増は人件費・のれん償却（58百万円）。前期の営業外収益（デリバティブ益404百万円）消失が経常利益に大影響。収益性低下も通期回復見込み。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。当第1四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されておらず、減価償却費42百万円、のれん償却額58百万円のみ開示。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高22,500百万円（前期比20.2%増）、営業利益1,260百万円（75.0%増）、経常利益1,260百万円（18.9%増）、親会社株主帰属純利益701百万円（38.3%増）、EPS22.15円。
- 中期計画：DX・サイバーセキュリティ投資継続、営業体制強化、大型案件受注推進、海外（タイ）拡大。
- リスク要因：地政学リスク、円安・物価上昇、米関税引き上げ警戒。
- 成長機会：政府IT投資、セキュリティ需要、エンドユーザー事業拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（ITソリューション事業）だが、ソリューションプロダクト事業減収、ソリューションサービス事業増収。
- 配当方針：2025年通期予想13円（前期11円、中間6円・期末7円）。
- 株主還元施策：配当性向向上傾向。
- M&Aや大型投資：タイFirstOneSystems社参画（海外増益寄与）。
- 人員・組織変更：ジェイズ・コミュニケーションの全国営業体制再編、技術支援強化。
- その他：株式分割調整後EPS、会計基準変更（税効果会計）適用も影響なし。