決算短信
2025-05-15T15:30
2025年3月期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
株式会社チェンジホールディングス (3962)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社チェンジホールディングス（2025年3月期連結、2024年4月1日～2025年3月31日）。当期は売上収益が前期比25.3%増の46,387百万円、営業利益が83.1%増の13,515百万円と、売上・利益ともに大幅増を達成し、非常に良好な業績を記録した。M&A（イー・ガーディアン、東光コンピュータ・サービス、fundbook等）による事業拡大と、DX需要の取り込みが主なドライバー。総資産は10,961百万円増加の104,790百万円、親会社所有者帰属持分は1,771百万円増の41,254百万円となった。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（売上収益）| 46,387 | 25.3 |
| 営業利益 | 13,515 | 83.1 |
| 経常利益（税引前利益）| 12,745 | 75.8 |
| 当期純利益 | 8,011 | 83.1 |
| 親会社所有者帰属当期利益 | 7,532 | 76.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 107.49円 | - |
| 配当金（年間） | 20.90円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、NEW-ITトランスフォーメーション事業（売上20,797百万円、前期比81.6%増、セグメント利益6,080百万円、前期92百万円）とパブリテック事業（売上26,160百万円、同2.5%増、セグメント利益13,045百万円、同18.2%増）の両輪。サイバーセキュリティ領域のM&A（イー・ガーディアン、アイディルートコンサルティング）とふるさと納税OEM拡大、LoGoシリーズSaaSが貢献。持分法投資益191百万円（前期42百万円）も寄与。営業利益率29.1%（前期19.9%）と大幅改善。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 49,823 | △6,268 |
| 現金及び預金 | 記載なし | △8,217 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 54,967 | ＋17,229 |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | ＋11,046（のれん） |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 104,790 | ＋10,961 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 23,411 | ＋2,513 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | ＋4,210（営業債務等） |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 31,705 | 記載なし |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 55,117 | - |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 49,673 | △250 |
| **負債純資産合計** | 104,790 | ＋10,961 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（純資産合計/資産合計）は47.4%（前期53.2%、資本合計49,673百万円/104,790百万円）と低下も健全水準。流動比率（流動資産/流動負債）は約2.13倍と安全性高いが詳細不明。資産は非流動資産（のれん増）の拡大が特徴でM&A反映。負債は流動負債増（営業債務）が主。1株当たり純資産592.91円（前期545.69円）と改善。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 46,387 | 25.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 13,515 | 83.1 | 29.1 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益（税引前利益）** | 12,745 | 75.8 | 27.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 8,011 | 83.1 | 17.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率29.1%（前期19.9%）、税引前利益率27.5%（同19.6%）と収益性大幅向上。ROEは親会社持分利益率18.7%（前期11.2%）。コスト構造詳細不明だが、M&Aシナジーと高付加価値事業（SaaS、サイバーセキュリティ）が寄与。売上増に対し利益率改善が顕著。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,836百万円（前期12,070百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △14,081百万円（前期△13,745百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 1,324百万円（前期17,827百万円）
- フリーキャッシュフロー: △6,245百万円（営業＋投資）
現金及び現金同等物期末残高: 30,185百万円（前期38,403百万円）。営業CF堅調も投資CF増で現金減少。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期連結）: 売上収益55,000百万円（18.6%増）、営業利益14,000百万円（3.6%増）、親会社所有者帰属利益7,904百万円（4.9%増）、EPS113.60円。
- 中期経営計画: 「Digitize & Digitalize Japan (Phase3)」（2026-2028年期）。地方創生×DX推進、民間DX・M&A仲介強化、サイバーセキュリティアライアンス、ふるさと納税OEM・公共DX拡大。
- リスク要因: M&A統合リスク、競争激化、DX投資負担。
- 成長機会: 生成AI需要、インバウンド、サイバーセキュリティ市場拡大、カーボンクレジット等新規事業。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: NEW-ITトランスフォーメーション（売上20,797百万円、利益6,080百万円）、パブリテック（売上26,160百万円、利益13,045百万円）。
- 配当方針: 株主資本基準のバランス型還元。2025年3月期年間20.90円（第2四半期末20.90円、総額1,454百万円、配当性向19.4%）。
- 株主還元施策: 配当性向維持、自己株式取得含む柔軟対応。
- M&Aや大型投資: 新規連結（東光コンピュータ・サービス、fundbook）、除外（ディジタルグロースアカデミア、ロゴスウェア）。SMBCサイバーフロント合弁設立。
- 人員・組織変更: 持株会社体制強化、監査等委員会設置会社移行予定。期末発行済株式73,852,362株（自己株式4,273,415株）。