決算短信
2025-10-30T14:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
ニッポン高度紙工業株式会社 (3891)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ニッポン高度紙工業株式会社（2026年3月期第2四半期、中間期：2025年4月1日～9月30日）。
当期は生成AI関連需要の拡大を背景に売上高が13.8%増の9,347百万円と大幅増収、営業利益も3.4%増の1,784百万円と堅調に推移し、増益を確保した。総資産は前期末比微減の35,249百万円ながら、純資産は885百万円増加し自己資本比率が70.3%に向上。原材料費増や減価償却費増を吸収し、収益力強化が顕著。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 9,347 | +13.8 |
| 営業利益 | 1,784 | +3.4 |
| 経常利益 | 1,771 | +7.5 |
| 当期純利益 | 1,243 | +5.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 117.95円 | +6.0 |
| 配当金 | 40.00円（中間） | +60.0 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は主にアルミ電解コンデンサ用セパレータ（7,080百万円、+12.1%）と機能材（2,266百万円、+19.5%、リチウムイオン電池用・電気二重層キャパシタ用）の堅調による。生成AIデータセンター投資や車載用途需要が牽引。利益面では原材料費増・米子工場減価償却費増を売上増でカバーし営業外収益改善（為替差損減少）も寄与。単一セグメント（セパレータ事業）のため事業横断的な成長。EPS向上と中間配当増額が株主還元強化を示す。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 17,342 | -165 |
| 現金及び預金 | 4,425 | +298 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,968 | +832 |
| 棚卸資産 | 7,577 | -284 |
| その他 | 374 | -121 |
| 固定資産 | 17,908 | +146 |
| 有形固定資産 | 16,202 | -41 |
| 無形固定資産 | 169 | +60 |
| 投資その他の資産 | 1,537 | +127 |
| **資産合計** | 35,249 | -20 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,756 | -1,013 |
| 支払手形及び買掛金 | 340 | -54 |
| 短期借入金 | 400 | -1,100 |
| その他 | 5,016 | +141 |
| 固定負債 | 4,705 | +107 |
| 長期借入金 | 4,640 | +105 |
| その他 | 64 | -7 |
| **負債合計** | 10,460 | -906 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 24,097 | +896 |
| 資本金 | 2,242 | 0 |
| 利益剰余金 | 18,149 | +875 |
| その他の包括利益累計額 | 693 | -9 |
| **純資産合計** | 24,789 | +886 |
| **負債純資産合計** | 35,249 | -20 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率70.3%（前期67.8%）と高水準で財務安定。流動比率約3.0倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好で短期流動性に優位。資産構成は固定資産中心（50.8%）、有形固定資産投資継続中。負債は短期借入金純減で流動負債圧縮、長期借入金微増も金利負担軽微。純資産増は中間純利益計上主導で健全成長。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益）| 9,347 | +1,133 | 100.0 |
| 売上原価 | 6,508 | +1,004 | 69.6 |
| **売上総利益** | 2,839 | +129 | 30.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,055 | +70 | 11.3 |
| **営業利益** | 1,784 | +59 | 19.1 |
| 営業外収益 | 59 | +28 | 0.6 |
| 営業外費用 | 71 | -36 | 0.8 |
| **経常利益** | 1,772 | +123 | 19.0 |
| 特別利益 | - | - | - |
| 特別損失 | - | -6 | - |
| 税引前当期純利益 | 1,772 | +130 | 19.0 |
| 法人税等 | 529 | +70 | 5.7 |
| **当期純利益** | 1,243 | +60 | 13.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率30.4%（前期33.0%）と原価率上昇も営業利益率19.1%（前期21.0%）維持で収益性堅調。ROE（年率換算約10%超推定）と高水準。コスト構造は売上原価69.6%、販管費11.3%で原価増（原材料）が課題も売上増で吸収。営業外では為替差損減少が経常利益押し上げ。特別損失ゼロで税引前利益安定。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高18,100百万円（+12.9%）、営業利益3,100百万円（+26.0%）、経常利益3,100百万円（+26.8%）、純利益2,100百万円（+17.9%）、EPS199.23円。
- 中期計画：生成AI・車載関連セパレータ需要拡大を成長軸、米子工場増設継続。
- リスク要因：原材料高騰、地政学リスク、為替変動、中国消費減速。
- 成長機会：データセンター投資拡大、EV・インフラ向け機能材需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（セパレータ事業）のため省略。
- 配当方針：年間80円（前期60円、中間40円・期末40円予想）と増配、上方修正。
- 株主還元施策：配当性向向上、自己株式減少傾向。
- M&Aや大型投資：記載なし（有形固定資産投資継続）。
- 人員・組織変更：記載なし。