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### 企業名 **企業名: Abalance株式会社** ### 決算評価 **決算評価: 非常に良い** （売上高 +28.6%、営業利益 +98.5%、経常利益 +85.4%、当期純利益 +706.6%） --- ### 簡潔な要約 **Abalance株式会社**は、**2025年4月1日～2025年9月30日**の中間決算で、**売上高58,662百万円（前年同期比+28.6%）**、**営業利益6,274百万円（同+98.5%）**を記録しました。主力の太陽光パネル製造事業では、エチオピア工場の生産拡大（第2フェーズ2GW稼働）や米国新工場の稼働開始により輸出競争力を強化し、売上高53,645百万円を達成。グリーンエネルギー事業では太陽光発電所売却益4,306百万円を計上し、固定資産売却益と為替差益が利益を押し上げました。今期は**EPS149.78円**（前期19.60円）と大幅増益し、**自己資本比率21.9%**（前期16.6%）に改善しています。 --- ### 詳細な財務分析レポート #### 1. 総評 - **会社名**: Abalance株式会社 - **決算期間**: 2025年4月1日～2025年9月30日（中間期） - **総合評価**: 太陽光パネル製造事業のグローバル展開（エチオピア・米国工場）と為替差益・固定資産売却益により、売上高・利益が大幅増。米国市場の関税リスクを多国籍生産体制で緩衝し、競争力を維持。 - **前期比の主な変化点**: - 売上高 +28.6%、営業利益 +98.5%増。 - エチオピア工場の生産拡大と米国新工場稼働開始。 - 太陽光発電所売却益4,306百万円と為替差益1,664百万円を特別利益として計上。 #### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年3月期中間期（百万円） | 前年同期（百万円） | 増減率 | |------|----------------------------|-------------------|--------| | 売上高 | 58,662 | 45,613 | +28.6% | | 営業利益 | 6,274 | 3,161 | +98.5% | | 経常利益 | 6,097 | 3,289 | +85.4% | | 当期純利益 | 2,807 | 348 | +706.6% | | EPS（円） | 149.78 | 19.60 | +664.2% | | 配当金（中期） | 3.00円 | 0.00円 | - | **コメント**: - **増減要因**: - **太陽光パネル製造事業**（売上高53,645百万円）: エチオピア工場の低関税メリットとアジア向け販売拡大。 - **グリーンエネルギー事業**（売上高4,697百万円）: 発電所売却益と蓄電池事業参入。 - **特別利益5,885百万円**: 固定資産売却益4,306百万円＋輸出関税引当金戻入1,410百万円。 - **収益性指標**: 売上高営業利益率10.7%（前期6.9%）、ROE（年換算）12.3%（前期1.9%）。 #### 3. 貸借対照表 **【資産の部】** | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------|---------------|------------| | **流動資産** | 98,320 | +9,282 | | 現金及び預金 | 36,213 | +9,761 | | 売掛金 | 5,122 | -311 | | 棚卸資産 | 30,170 | +4,541 | | **固定資産** | 70,869 | +14,106 | | 有形固定資産 | 62,174 | +13,491 | | **資産合計** | **169,239** | **+23,437** | **【負債の部】** | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------|---------------|------------| | **流動負債** | 103,830 | +23,546 | | 買掛金 | 16,638 | +6,507 | | 短期借入金 | 34,775 | +2,465 | | **固定負債** | 19,887 | -2,292 | | **負債合計** | **123,718** | **+21,254** | **【純資産の部】** | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------|---------------|------------| | 株主資本 | 35,798 | +11,532 | | 利益剰余金 | 21,912 | +3,229 | | **純資産合計** | **45,521** | **+2,182** | | **自己資本比率** | **21.9%** | **+5.3%** | **コメント**: - **安全性**: 流動比率94.7%（前期110.8%）で短期支払能力に課題。 - **健全性**: 自己資本比率21.9%と改善も、負債依存度（負債/総資産73.1%）は依然高水準。 #### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | 売上高比率 | |------|---------------|------------|-----------| | 売上高 | 58,662 | +28.6% | 100.0% | | 売上原価 | 44,500 | +23.1% | 75.9% | | **売上総利益** | **14,162** | **+45.2%** | **24.1%** | | 販管費 | 7,888 | +18.5% | 13.4% | | **営業利益** | **6,274** | **+98.5%** | **10.7%** | | 営業外収益 | 1,664 | - | 2.8% | | **経常利益** | **6,097** | **+85.4%** | **10.4%** | | 特別利益 | 5,885 | - | 10.0% | | **当期純利益** | **2,807** | **+706.6%** | **4.8%** | **コメント**: - **収益性向上**: 売上総利益率24.1%（前期21.5%）で製造効率改善。 - **コスト構造**: 販管費比率13.4%（前期14.8%）で管理効率化が進展。 #### 5. キャッシュフロー | 科目 | 金額（百万円） | |------|---------------| | 営業CF | +32,723 | | 投資CF | -9,812 | | 財務CF | -10,476 | | **フリーCF** | **+22,911** | **コメント**: 営業CFが堅調で設備投資（エチオピア・米国工場）を賄う余力あり。 #### 6. 今後の展望 - **業績予想（2026年3月期通期）**: - 売上高128,000百万円、営業利益11,500百万円、当期純利益4,700百万円（EPS249.36円）。 - **戦略**: - 米国新工場の本格稼働（1GW）と系統蓄電池事業拡大。 - **リスク**: 米国関税政策・為替変動・地政学リスク。 #### 7. その他の重要事項 - **セグメント別業績**: 太陽光パネル製造（売上高91.5%）、グリーンエネルギー（8.0%）。 - **配当方針**: 中期配当3.00円（前期0.00円）。年間配合計未定。 - **M&A**: TOYOENERGYLLCを新規連結子会社化。 --- **分析責任者**: 財務アナリスト **注記**: 数値は百万円単位、増減率は前年同期比。キャッシュフローは営業・投資・財務活動の純額を示す。