決算
2026-01-14T17:15
2026年８月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
THE WHY HOW DO COMPANY株式会社 (3823)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: THE WHY HOW DO COMPANY株式会社
- **決算期間**: 2025年9月1日～2025年11月30日
- 当期はM&Aを軸に売上高を大幅に拡大したが、一時的な取得費用が利益を圧迫。調整後ベースでは黒字を維持し、事業ポートフォリオの再編効果が部分的に発現。
- 前期比では売上高98.3%増と急成長した一方、営業利益は27百万円の黒字から125百万円の赤字に転落。ただし、M&A費用を除いた調整後営業利益は14百万円の黒字。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年8月期第1四半期（百万円） | 前年同期比 |
|------|-------------------------------|------------|
| 売上高 | 806 | +98.3% |
| 営業利益 | △125 | 前年同期：+27 |
| 経常利益 | △134 | 前年同期：△1 |
| 当期純利益 | △156 | 前年同期：△41 |
| EPS（円） | 記載なし | - |
| 配当金 | 0円 | 前期同様 |
**業績結果に対するコメント**:
- **売上高増加要因**: スティルアン社（ブライダル事業）とグッドマン社（ソリューション事業）の取得による事業拡大。
- **損失発生要因**: M&A関連費用139百万円の一時的負担。調整後営業利益は14百万円の黒字。
- **セグメント別動向**:
- ライフスタイル事業（売上479百万円）とソリューション事業（売上86百万円）が成長を牽引。
- エンタテインメント事業（売上195百万円、前年比29.6%減）はイベント開催減少で減収。
### 3. 貸借対照表
【資産の部】（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | - | - |
| 現金及び預金 | 441 | +441 |
| 受取手形・売掛金 | 68 | +68 |
| 棚卸資産 | 89 | +89 |
| **固定資産** | - | - |
| 有形固定資産（建物・土地） | 201 | +201 |
| 無形固定資産（のれん） | 512 | +512 |
| 投資その他資産 | 145 | +145 |
| **資産合計** | 3,980 | +1,507 |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | - | - |
| 支払手形・買掛金 | 79 | +79 |
| 短期借入金 | 221 | +221 |
| **固定負債** | - | - |
| 長期借入金 | 648 | +648 |
| **負債合計** | 2,181 | +1,285 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 262 | +262 |
| 利益剰余金 | △156 | △156 |
| **純資産合計** | 1,799 | +221 |
| **自己資本比率** | 44.2% | 前期末62.2%→18.0pt悪化 |
**貸借対照表に対するコメント**:
- M&A資金調達のため借入金が急増（長期648百万円、短期221百万円）。
- のれん（512百万円）が総資産の13%を占め、M&Aの積極性が反映。
- 流動比率は算出不可だが、現金預金441百万円に対し短期借入221百万円で短期的な支払能力は維持。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|------------|-----------|
| 売上高 | 806 | +98.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販管費 | 931 | +139.2% | 115.5% |
| **営業利益** | △125 | - | △15.5% |
| **経常利益** | △134 | - | △16.6% |
| **当期純利益** | △156 | - | △19.4% |
**損益計算書に対するコメント**:
- **販管費比率115.5%**: M&A費用139百万円が主因（売上高比17.2%）。
- **営業利益率△15.5%**: 調整後ベースでは+1.7%の黒字。
- **損失の持続性**: 過去10年間で8期連続営業損失が課題。
### 5. キャッシュフロー
記載なし
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 2025年11月時点の上方修正予想を維持。
- **戦略**: 長期伴走型M&Aを継続し、EBITDA10億円を中期目標に掲げる。
- **リスク**: 継続的な赤字傾向と借入金依存の財務構造。
- **機会**: 取得したスティルアン社・グッドマン社のシナジー効果。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 無配継続。
- **M&A**: 2026年8月期までに2社を取得。
- **継続企業の前提**: 累積損失により継続性に重大な疑義（注記事項）。
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**注意事項**: キャッシュフロー計算書や詳細な原価データは開示されていないため「記載なし」としています。数値は百万円単位で整理しました。