決算短信
2025-11-12T16:00
2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信[ＩＦＲＳ]（連結）
株式会社ワコールホールディングス (3591)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ワコールホールディングス、2026年3月期第2四半期（中間連結会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日）。
当期は売上収益が不採算事業売却とインナーウェア販売低迷で微減となった一方、売却益計上とコスト改善により利益が大幅増益を達成し、業績は非常に良好。親会社所有者帰属中間利益は前年同期比41.5%増の12,418百万円。主な変化点は新京都ビル売却益（176億円超）とBravissimo Group統合効果による利益率向上、自己資本比率71.0%への改善。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（売上収益）| 87,511 | △2.9% |
| 営業利益 | 21,541 | ＋86.5% |
| 経常利益 | 記載なし | - |
| 当期純利益 | 12,418* | ＋41.5% |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 243.98円 | - |
| 配当金 | 50.00円（第2四半期末）| 横ばい |
*親会社の所有者に帰属する中間利益。
**業績結果に対するコメント**：
売上減は国内実店舗低迷（来店客減・店舗閉店）と不採算事業売却（その他セグメント△51.2%）、海外一部苦戦が要因。一方、利益増は売上総利益率改善（小売比率向上）、販売管理費減（△2.1%）、固定資産売却益が主因。主要収益源はワコール事業（国内50.5%、海外40.1%）。セグメント別では国内ワコール営業利益＋119.3%（売却益寄与）、ピーチ・ジョン黒字転換。その他譲渡益寄与。特筆は為替影響（ドル安・ポンド横ばい）と物流火災機会損失（保険補填見込み）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 113,728 | ＋13,835 |
| 現金及び預金 | 38,838 | ＋15,419 |
| 受取手形及び売掛金 | 16,399* | △436 |
| 棚卸資産 | 50,253 | ＋27 |
| その他 | 8,238** | - |
| 固定資産 | 記載なし*** | - |
| 有形固定資産 | 35,311 | △7,941 |
| 無形固定資産 | 27,208**** | - |
| 投資その他の資産| 記載なし | - |
| **資産合計** | 282,643 | ＋9,898 |
*営業債権及びその他の債権。**その他の金融資産3,522＋その他の流動資産4,716。***非流動資産合計168,915（計算値）。****使用権資産11,595＋のれん15,671＋無形資産11,537。
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 79,165* | ＋1,540 |
*資産合計－資本合計より計算。
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 203,478 | ＋8,358 |
| **負債純資産合計** | 282,643 | ＋9,898 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）71.0%（前期70.4%、+0.6pt）と高水準で安定。流動比率は流動資産113,728/流動負債（不明）で算出不可だが、現金増加で安全性向上。当座比率も同様。資産構成は棚卸資産（18%超）と現金中心、負債は借入減も未払税増。主変動は有形固定資産減（ビル売却）、現金＋15,419百万円、利益剰余金増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 87,511 | △2.9% | 100.0% |
| 売上原価 | 36,756 | △6.0% | 42.0% |
| **売上総利益** | 50,755 | △0.6% | 58.0% |
| 販売費及び一般管理費 | 47,710 | △2.1% | 54.5% |
| **営業利益** | 21,541 | ＋86.5% | 24.6% |
| 営業外収益 | 記載なし* | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし** | - | - |
| **経常利益** | 記載なし | - | - |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 20,166 | ＋57.4% | 23.0% |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 12,418* | ＋41.5% | 14.2% |
*親会社所有者帰属。*その他の収益20,269（売却益主）。**その他の費用1,773。
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率58.0%（横ばい微減も小売比率向上）、営業利益率24.6%（前期12.8%、大幅改善）と収益性向上。ROEは高水準推定（利益増・資本増）。コスト構造は販売管理費54.5%が主で抑制成功。変動要因は売却益（営業外収益＋97.4%）、持分法損失拡大。IFRSベースで事業利益率3.5%（+1.0pt）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: ＋8,328百万円（前年比＋3,035百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: ＋23,701百万円（前年比＋19,834百万円、主に固定資産売却）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △17,964百万円（前年比支出増、主に自己株式取得）
- フリーキャッシュフロー: ＋32,029百万円（営業＋投資）
現金及び現金同等物期末残高: 38,838百万円（＋15,419百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月通期売上収益173,800百万円（△0.1%）、親会社利益12,200百万円（＋69.0%）、EPS239.69円（直近修正あり）。
- 中期経営計画や戦略: VISION2030（ビジネスモデル改革、ROICマネジメント、アセットライト）、リブランディング（WACOAL）、EC強化（SCANBE）、Bravissimo統合。
- リスク要因: 物価上昇・消費者マインド下振れ、米通商政策、為替変動、中国内需停滞、物流火災残影響。
- 成長機会: EC・CW-X拡販、3D計測パーソナライズ、海外価格転嫁。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ワコール国内売上△1.8%/営業利益＋119.3%（売却益）、海外＋1.6%/-18.4%、ピーチ・ジョン＋7.3%/黒字転換、その他△51.2%/+85.1%（事業譲渡）。
- 配当方針: 年間100円（第2四半期50円、通期予想修正なし）。
- 株主還元施策: 自己株式取得（期中平均株数減）。
- M&Aや大型投資: Bravissimo Group統合継続、新規結合なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。