決算短信
2025-10-15T15:30
2026年2月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社バロックジャパンリミテッド (3548)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社バロックジャパンリミテッドの2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）連結決算は、売上高が前年同期比10.5%減の24,801百万円と低迷し、営業損失77百万円（前年同期利益106百万円）と赤字転落したものの、原価率改善と販管費抑制により損失幅は縮小、当期純利益は11百万円の黒字転換を達成した。前期比主な変化点は、中国合弁事業の解消による売上減と関係会社株式売却益の計上、売掛金等の大幅減少による総資産圧縮である。全体として業績回復基調にあるが、売上減少が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 24,801 | △10.5 |
| 営業利益 | △77 | - (利益から損失転落) |
| 経常利益 | △15 | - (損失改善) |
| 当期純利益 | 11 | - (損失から黒字転換) |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 0.32円 | - |
| 配当金 | 中間期 0.00円（通期予想 38.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因は中国卸売・小売会社の連結除外（譲渡）で、国内事業は96.3%と低迷もMOUSSY（104.0%）が牽引、RODEO CROWNが回復。一方AZUL BY MOUSSYは新商品不振。売上総利益率は前年同期57.7%→60.8%へ改善（商品評価損抑制、在庫早期換金）。販管費97.5%と抑制も営業赤字。海外米国事業はEC伸長も販管費圧縮不十分。中国事業解消で持分法投資損失ゼロ化、株式売却益146百万円計上。単一セグメント（衣料品企画販売）で特筆は店舗数344店舗（国内339、海外5、前期比減少）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 19,667 | △5,122 |
| 現金及び預金 | 11,221 | △84 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,906 | △4,854 |
| 棚卸資産 | 5,219 | △196 |
| その他 | 319 | +13 |
| 固定資産 | 9,215 | △47 |
| 有形固定資産 | 1,706 | △41 |
| 无形固定資産 | 3,255 | +9 |
| 投資その他の資産 | 4,253 | △15 |
| **資産合計** | 28,882 | △5,169 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 7,081 | △235 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,489 | △521 |
| 短期借入金 | 2,000 | 0 |
| その他 | 2,592 | +286 |
| 固定負債 | 7,838 | △99 |
| 長期借入金 | 6,000 | 0 |
| その他 | 1,838 | △99 |
| **負債合計** | 14,919 | △335 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 12,824 | △1,423 |
| 資本金 | 8,258 | 0 |
| 利益剰余金 | △431 | △64 |
| その他の包括利益累計額 | 1,138 | △244 |
| **純資産合計** | 13,963 | △4,833 |
| **負債純資産合計** | 28,882 | △5,169 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率48.3%（前期末45.9%）と向上も、純資産大幅減（非支配株主持分ゼロ化、配当支払い、為替換算調整減）。流動比率277.7（19,667/7,081、前期338.9）と健全、当座比率158.5（13,127/7,081、前期高水準）。資産構成は流動68%、固定32%で現金中心（39%）。負債は借入金8,000百万円固定。主変動は売掛金△4,854（回収強化）、買掛金減少。中国事業除外影響大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 24,801 | △10.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 9,725 | △17.0 | 39.2 |
| **売上総利益** | 15,075 | △5.7 | 60.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 15,152 | △4.6 | 61.1 |
| **営業利益** | △77 | - | △0.3 |
| 営業外収益 | 132 | +428.0 | 0.5 |
| 営業外費用 | 70 | △83.1 | 0.3 |
| **経常利益** | △15 | - | △0.1 |
| 特別利益 | 146 | - | 0.6 |
| 特別損失 | 105 | +14.1 | 0.4 |
| 税引前当期純利益 | 25 | - | 0.1 |
| 法人税等 | 14 | - | 0.1 |
| **当期純利益** | 11 | - | 0.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率60.8%（前期57.7%）改善（原価抑制）。営業利益率△0.3%と赤字も販管費率61.1%（前期57.3%）抑制不十分。経常・純利益は売却益で黒字転換。ROE計算不可（中間期）。コスト構造は販管費中心（人件・販売委託）。変動要因：中国除外売上減、持分法損失ゼロ、減損105百万円（前期92）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 242百万円（前期698百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 1,286百万円（前期△1,254百万円、主に中国株式売却1,836百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,405百万円（前期同、配当支払い1,376百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,528百万円（営業+投資）
営業CFは売上債権減少でプラスも前期比減。投資CF黒字転換で現金増加。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上57,602百万円（△1.0%）、営業利益2,227百万円（+174.1%）、経常利益2,139百万円、当期純利益1,338百万円、EPS37.22円。
- 中期計画: 記載なし。中国市場重視、JD.comと合弁会社（東博資本、資本1億ドル、出資25%）設立（2025年10月予定）で日本消費財投資・中国販路拡大。
- リスク要因: 物価上昇・消費者マインド下振れ、地政学リスク、通商政策。
- 成長機会: 国内ブランド強化（MOUSSY等）、米国EC、中国新合弁。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（衣料品企画販売）。国内96.3%、米国EC伸長、中国解消。
- 配当方針: 安定配当維持、通期38.00円予想（修正なし）。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式695,300株。
- M&Aや大型投資: 中国2社譲渡、新合弁会社設立。
- 人員・組織変更: 記載なし。店舗数344（国内339、海外5）。会計方針変更（税効果会計改正、影響なし）。