適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名・決算期間**: サツドラホールディングス株式会社 / 2026年5月期第2四半期（2025年5月16日～2025年11月15日） - **総合評価**: 売上高は堅調だが、コスト増と一時損失で利益が大幅減。中期計画「ROE 10%超」に向けた構造改革の過渡期にあり、収益改善の兆候は限定的。 - **前期比の主な変化点**: - 売上高増（+1.3%）⇨ 商品単価上昇とEC・インバウンド事業の貢献。 - 利益減 ⇨ 人件費・販促費の増加、店舗閉鎖損失（5,900万円）が重荷。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年5月期中間期（百万円） | 前年同期比 | |-----------------------|--------------------------|------------| | 売上高（営業収益） | 50,315 | +1.3% | | 営業利益 | 540 | △38.3% | | 経常利益 | 506 | △43.0% | | 当期純利益 | 246 | △47.4% | | 1株当たり当期純利益 | 17.93円 | △47.1% | | 配当金（中間期） | 0.00円 | 同額 | **業績結果に対するコメント**: - **利益減の要因**: - **コスト増**: 人件費ベースアップ（+5億円）、電気料金上昇、インバウンド向けキャンペーン費増。 - **特別損失**: 収益性低い店舗2店舗の閉鎖（損失5,900万円）。 - **事業セグメント**: - **リテール事業**（売上高494億円、+1.1%）: ドラッグストアは客数減も単価上昇で増収、調剤薬局は医療DX加算で好調。 - **マーケティング事業**（売上高10億円、+10.7%）: 決済サービス「EZOPay」開発費が損失拡大（△3,000万円）。 ### 3. 貸借対照表 #### 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|----------| | **流動資産** | 26,627 | +22.7% | | 現金及び預金 | 5,658 | +112.1% | | 受取手形及び売掛金 | 4,411 | +32.2% | | 棚卸資産 | 11,515 | +10.0% | | **固定資産** | 24,477 | △0.1% | | 有形固定資産 | 14,589 | △1.5% | | 無形固定資産 | 1,212 | +28.1% | | **資産合計** | **51,104** | **+10.6%** | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|----------| | **流動負債** | 24,843 | +29.8% | | 支払手形及び買掛金 | 15,591 | +58.0% | | 短期借入金 | 0 | △100.0% | | **固定負債** | 16,233 | △5.2% | | 長期借入金 | 12,868 | △6.1% | | **負債合計** | **41,076** | **+13.2%** | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|----------| | 株主資本 | 9,880 | +1.3% | | 資本金 | 1,003 | 同額 | | 利益剰余金 | 7,091 | +1.6% | | **純資産合計** | **10,028** | **+1.1%** | | **負債純資産合計** | **51,104** | **+10.6%** | **貸借対照表に対するコメント**: - **安全性指標**: 自己資本比率19.4%（前期21.2%）、流動比率107.2%（前期113.3%）と悪化。 - **変動要因**: 現金預金増（金融機関休日の一時的要因）、買掛金急増（仕入債務の増加）が負債圧迫。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |--------------------------|---------------|----------|------------| | 売上高 | 50,315 | +1.3% | 100.0% | | 売上原価 | 37,472 | +1.3% | 74.5% | | **売上総利益** | **12,843** | **+1.6%**| **25.5%** | | 販売費及び一般管理費 | 12,302 | +4.6% | 24.4% | | **営業利益** | **540** | **△38.3%**| **1.1%** | | 営業外収益 | 102 | 同額 | 0.2% | | 営業外費用 | 136 | +52.8% | 0.3% | | **経常利益** | **506** | **△43.0%**| **1.0%** | | 特別利益 | 2 | +100.0% | 0.0% | | 特別損失 | 63 | - | 0.1% | | **税引前当期純利益** | **445** | **△49.9%**| **0.9%** | | 法人税等 | 200 | △51.8% | 0.4% | | **当期純利益** | **245** | **△48.3%**| **0.5%** | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性悪化**: 売上高営業利益率1.1%（前期1.8%）、ROE（年換算）約2.5%（前期4.8%）。 - **コスト構造**: 販管費比率24.4%（前期23.7%）に悪化。人件費・販促費の増加が主因。 ### 5. キャッシュフロー | 科目 | 金額（百万円） | |----------------------------|---------------| | 営業活動によるキャッシュフロー | 4,887 | | 投資活動によるキャッシュフロー | △544 | | 財務活動によるキャッシュフロー | △1,354 | | **フリーキャッシュフロー** | **3,989** | ### 6. 今後の展望 - **通期予想（2026年5月期）**: - 売上高1,020億円（+1.8%）、営業利益18億円（+7.5%）、当期純利益8億円（+4.2%）。 - **戦略**: - 既存店の収益改善（荒利率向上、販管費抑制）、ECとリアル店舗の連携強化。 - ポイントカード「EZOCA」と決済サービス「EZOPay」による顧客基盤拡大。 - **リスク**: 物価上昇・賃金圧迫の継続、インバウンド需要の不確実性。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 年間配当金12円（前期10円）、配当性向30%を目指す。 - **店舗戦略**: 出店抑制（期中閉鎖2店舗）、ECリニューアル（2025年11月）でオンライン販売強化。 - **ガバナンス**: 役員報酬制度改定（業績連動型報酬の強化）。 --- 【注記】 - 数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。 - キャッシュフロー詳細は中間連結キャッシュフロー計算書を要約。 - セグメント別業績の詳細は添付資料を参照（リテール事業が売上高の98%を占める）。