決算短信
2025-10-02T15:30
2025年8月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
霞ヶ関キャピタル株式会社 (3498)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
霞ヶ関キャピタル株式会社（2025年8月期：2024年9月1日～2025年8月31日）は、不動産コンサルティングを主軸にホテル・物流・ヘルスケア事業を展開し、売上高・利益が大幅増収増益となった。売上高前期比46.9%増、営業利益121.8%増と極めて好調で、ホテル15物件・ホスピス住宅6物件の売却が主なドライバー。総資産は44,139百万円増の121,688百万円に拡大したが、負債も増加し自己資本比率は低下。一方、営業CFが黒字転換し財務基盤強化が進んだ。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 96,501 | 46.9 |
| 営業利益 | 18,933 | 121.8 |
| 経常利益 | 17,134 | 118.0 |
| 当期純利益 | 10,250 | 104.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 520.37円 | - |
| 配当金 | 240.00円（期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はホテル・物流・ヘルスケア施設の開発・売却（ホテル15物件、ホスピス住宅6物件）が主因で、不動産市場の堅調さ（インカム需要）とインバウンド回復が後押し。利益急増は高マージン売却益とコスト効率化によるもので、営業利益率19.6%（前期13.0%）へ大幅改善。セグメントは不動産コンサルティング単一のため事業別詳細なし。EPSは株式分割調整後で92%増。特筆は冷凍自動倉庫ファンド組成とドバイ進出。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 87,339 | +20,273 |
| 現金及び預金 | 24,016 | +12,952 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,417（売掛金）+844（契約資産） | +約500 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 61,062（開発事業等支出金・販売用不動産等） | +約6,821 |
| 固定資産 | 34,347 | +23,873 |
| 有形固定資産 | 12,914 | +8,426 |
| 无形固定資産 | 798 | +20 |
| 投資その他の資産| 20,528 | +15,320 |
| **資産合計** | 121,688 | +44,139 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 40,005 | +17,875 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,159（未払金） | +1,306 |
| 短期借入金 | 13,612 | +2,832 |
| その他 | 23,234（1年内返済長期借入金等） | +13,737 |
| 固定負債 | 43,488 | +15,810 |
| 長期借入金 | 16,193 | -9,265 |
| その他 | 27,295（転換社債22,000等） | +25,075 |
| **負債合計** | 83,495 | +33,685 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 36,171（自己資本参考） | +9,320 |
| 資本金 | 記載なし | +236 |
| 利益剰余金 | 記載なし | +8,577 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 38,193 | +10,454 |
| **負債純資産合計** | 121,688 | +44,139 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率29.7%（前期34.6%）と低下も、利益積み上げで純資産10,454百万円増。流動比率2.18倍（87,339/40,005）と流動性高く、当座比率も現金中心で良好。資産は販売用不動産・開発支出・投資有価証券増で拡大、負債は転換社債22,000百万円発行が主因。特徴は開発資産中心の成長投資型BS。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 96,501 | 46.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 18,933 | 121.8 | 19.6 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 17,134 | 118.0 | 17.8（計算） |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 10,250 | 104.2 | 10.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率19.6%（前期13.0%）、経常利益率17.8%（13.0%）、純利益率10.6%（7.6%）と全段階で収益性向上。ROE32.5%（26.5%）と高水準。コスト構造は売却益中心の高マージン型で、詳細不明だが管理費効率化が寄与。変動要因は資産売却益と事業拡大。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 6,893百万円（前期 △8,446百万円、黒字転換）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △18,557百万円（前期 △4,809百万円、設備・投資拡大）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 24,698百万円（前期 18,413百万円、転換社債発行）
- フリーキャッシュフロー: △11,664百万円（営業+投資）
### 6. 今後の展望
- 会社業績予想（2026年8月期）: 売上高150,000百万円（55.4%増）、営業利益26,500百万円（40.0%増）、経常利益24,000百万円（40.1%増）、純利益16,500百万円（61.0%増）、EPS834.86円。
- 中期計画: ホテル・物流（冷凍自動倉庫）・ヘルスケア・ドバイ不動産の成長継続。
- リスク要因: 地政学リスク、円安・原材料高、金利上昇。
- 成長機会: インバウンド・高齢化・2024年問題対応需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 不動産コンサルティング単一セグメントのため省略。
- 配当方針: 期末240円（分割前）、配当性向23.1%、DOE7.5%。
- 株主還元施策: 増配（前期170円→240円）。
- M&Aや大型投資: ホテル・ホスピス売却、冷凍倉庫ファンド組成、ドバイ現地法人。
- 人員・組織変更: 記載なし。
- その他: 株式分割（1:2、2025/9/1）、会計方針変更（表示単位百万円へ）。