決算短信
2025-05-15T15:30
2025年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ビーロット (3452)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ビーロット、2025年12月期第1四半期（2025年1月1日～3月31日、連結）。
当期は不動産投資開発事業の物件売却が大幅に増加し、売上高・営業利益ともに前年同期比70.6%、58.5%増と非常に好調なスタートを切った。親会社株主帰属純利益も40.7%増の818百万円と高水準を維持。一方、総資産が64.5%急増する一方で借入金依存が高まり、自己資本比率が低下した点が課題。株式会社クマシュー工務店の完全子会社化が資産拡大に寄与。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 5,539 | 70.6 |
| 営業利益 | 1,449 | 58.5 |
| 経常利益 | 1,275 | 59.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 818 | 40.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 42.65円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高急増の主因は不動産投資開発事業（売上3,846百万円、+177.5%；セグメント利益974百万円、+787.3%）で、住宅系不動産売却6件（前年7件）が寄与。マネジメント事業（売上1,103百万円、-0.9%；利益555百万円、-0.6%）は管理受託件数増加で安定、コンサル事業（売上589百万円、-22.0%；利益249百万円、-51.6%）は仲介成約微減。クマシュー工務店子会社化が投資開発の在庫増加（192件追加）に繋がり、全体を押し上げ。富裕層・海外投資家需要が追い風。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 81,586 | +33,415 |
| 現金及び預金 | 11,317 | -956 |
| 受取手形及び売掛金 | 414 | +174 |
| 棚卸資産（販売用・仕掛販売用不動産合計）| 65,582 | +48,428 |
| その他 | 4,261 | +2,769 |
| 固定資産 | 11,999 | +3,277 |
| 有形固定資産 | 5,609 | +356 |
| 無形固定資産 | 1,294 | -6 |
| 投資その他の資産 | 5,095 | +2,927 |
| **資産合計** | 93,601 | +36,701 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 28,317 | +12,173 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 10,477 | +6,608 |
| その他 | 17,840 | +5,565 |
| 固定負債 | 48,142 | +25,057 |
| 長期借入金 | 46,191 | +23,831 |
| その他 | 1,951 | +1,226 |
| **負債合計** | 76,460 | +37,230 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 17,061 | -507 |
| 資本金 | 1,992 | 0 |
| 利益剰余金 | 13,633 | -354 |
| その他の包括利益累計額 | 60 | -12 |
| **純資産合計** | 17,141 | -529 |
| **負債純資産合計** | 93,601 | +36,701 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率18.3%（前期31.0%）と低下、安全性に懸念。流動比率約2.9倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好だが、借入金総額（短期+長期）66,668百万円（+35,439）と急増し、レバレッジ高まる。資産拡大は販売用不動産+14,853、仕掛販売用+17,575が主因で、クマシュー工務店子会社化影響大。負債依存の開発事業特性が顕著。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 5,539 | 70.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 3,143 | 97.2 | 56.7 |
| **売上総利益** | 2,395 | 45.0 | 43.3 |
| 販売費及び一般管理費| 946 | 28.1 | 17.1 |
| **営業利益** | 1,449 | 58.5 | 26.2 |
| 営業外収益 | 22 | -43.6 | 0.4 |
| 営業外費用 | 196 | 26.5 | 3.5 |
| **経常利益** | 1,275 | 59.7 | 23.0 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,275 | 57.2 | 23.0 |
| 法人税等 | 457 | 98.7 | 8.3 |
| **当期純利益** | 817 | 40.6 | 14.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率43.3%（前期50.9%）と原価率上昇も、販管費効率化で営業利益率26.2%（前期28.2%）維持。経常利益率23.0%と高収益性。ROE（純利益/自己資本）は年換算ベースで高水準推定。コスト構造は原価依存（開発事業由来）、前期比変動は売上増による規模効果と金利費増。クマシュー影響は損益未反映。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期営業利益7,020百万円（+10.7%）、経常利益6,250百万円（+7.6%）、親会社純利益4,300百万円（+9.1%）、EPS231.28円。修正なし。
- **中期計画・戦略**: 不動産投資開発の積極仕入・売却継続、富裕層・海外投資家向けサービス強化。
- **リスク要因**: 金利上昇、建築資材高騰、供給制約。
- **成長機会**: 国内富裕層拡大、インフレ下の不動産需要、クマシュー活用による在庫強化。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 投資開発好調（売却6件、取得12件、在庫57件+クマシュー192件）、マネジメント安定（受託162件）、コンサル微減。
- **配当方針**: 通期予想70円（前期61円）、第2四半期末0円、期末70円。
- **株主還元施策**: 自己株式取得（148,300株、173百万円）。
- **M&A・大型投資**: クマシュー工務店完全子会社化（新規連結）。
- **人員・組織変更**: 記載なし。