決算短信
2025-02-13T15:30
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
サンマルクホールディングス株式会社 (3395)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
サンマルクホールディングス株式会社、2025年3月期第3四半期連結累計期間（2024年4月1日～2024年12月31日）。当期はM&A（ジーホールディングス等による牛カツブランド取得）と新規直営店12店舗出店により店舗数が887店舗へ拡大、売上高・利益とも大幅増を達成した。売上高は前年同期比3.7%増の49,516百万円、経常利益は40.8%増の2,639百万円と高水準の成長を記録。特別損失増も吸収し純利益97.9%増。一方でM&Aに伴う借入増・のれん計上で総資産急増、財務負担も増大した。
### 2. 業績結果
- 売上高（営業収益）：49,516百万円（前年同期比 +3.7%）
- 営業利益：2,488百万円（前年同期比 +42.7%）
- 経常利益：2,639百万円（前年同期比 +40.8%）
- 当期純利益：1,920百万円（前年同期比 +97.9%）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：記載なし
- 配当金：中間配当26.00円（前期比+1.00円）、年間予想52.00円（前期比+2.00円）
**業績結果に対するコメント**：
増収はレストラン事業（売上295億円、+5.2%、営業利益25億円、+33.8%）と喫茶事業（売上200億円、+1.5%、営業利益17億円、+64.0%）の堅調による。新規出店とM&A（直営117店舗・FC35店舗取得）が主要因。販管費抑制と営業外収益安定が利益率改善を後押し。一方、特別損失（603百万円、+41.3%）は減損・除却損・退職給付費等が増加も、全体収益性を上回る成長。インバウンド需要回復と所得環境改善が追い風。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 19,070 | -15.8% |
| 現金及び預金 | 11,862 | -28.8% |
| 受取手形及び売掛金 | 6,295 | +16.0% |
| 棚卸資産 | 467 | +33.9% |
| その他 | 821 | -8.1% |
| 固定資産 | 48,323 | +83.4% |
| 有形固定資産 | 16,758 | +9.7% |
| 無形固定資産 | 20,317 | +21,802.5% |
| 投資その他の資産 | 11,249 | +2.4% |
| **資産合計** | 67,393 | +37.5% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 25,247 | +220.0% |
| 支払手形及び買掛金 | 3,247 | +34.1% |
| 短期借入金 | 16,000 | - |
| その他 | 6,000 | +58.5% |
| 固定負債 | 12,180 | +11.0% |
| 長期借入金 | 560 | - |
| その他 | 11,620 | +9.5% |
| **負債合計** | 37,427 | +98.4% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 29,909 | -0.7% |
| 資本金 | 1,731 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 31,167 | +2.9% |
| その他の包括利益累計額 | 40 | +62.1% |
| **純資産合計** | 29,967 | -0.6% |
| **負債純資産合計** | 67,393 | +37.5% |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率44.4%（前期61.4%→低下）と健全水準を維持も、M&A借入で負債急増。流動比率0.76倍（前期2.87倍→低下）、当座比率0.47倍（前期2.11倍→低下）と短期安全性に懸念。資産構成は固定資産比率72%（無形固定資産のれん20,231百万円計上主因）。主変動はM&Aによる無形資産+202億円、短期借入+160億円、現金-48億円。レバレッジ拡大も成長投資優先。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 49,516 | +3.7% | 100.0% |
| 売上原価 | 11,952 | +3.2% | 24.1% |
| **売上総利益** | 37,564 | +3.8% | 75.9% |
| 販売費及び一般管理費 | 35,076 | +1.9% | 70.8% |
| **営業利益** | 2,488 | +42.7% | 5.0% |
| 営業外収益 | 331 | +4.0% | 0.7% |
| 営業外費用 | 179 | -4.0% | 0.4% |
| **経常利益** | 2,640 | +40.8% | 5.3% |
| 特別利益 | 1 | -97.1% | 0.0% |
| 特別損失 | 603 | +41.3% | 1.2% |
| 税引前当期純利益 | 2,038 | +37.8% | 4.1% |
| 法人税等 | 118 | -76.9% | 0.2% |
| **当期純利益** | 1,920 | +97.9% | 3.9% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率75.9%（横ばい）、営業利益率5.0%（前期3.7%→改善）と収益性向上。販管費比率70.8%（微減）でコストコントロール奏功。経常利益率5.3%、ROE（純利益/自己資本平均）約6.4%と堅調。特別損失増（減損171、除却損121等）が利益圧縮も税効果で純利益急増。原材料高騰吸収し、外食特化の効率化顕著。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想：2025年3月通期売上高70,500百万円（前期実績比+9.3%、前回予想比+10.2%上方修正）、営業利益・経常利益・純利益3,000百万円・2,100百万円据え置き（のれん償却試算中）。
- 中期経営計画や戦略：2024年5月更新新中計で第3ブランド確立、M&A・出店加速（鎌倉パスタ等派生業態拡大）。
- リスク要因：原材料・人件費高騰、円安、地政学リスク、人材不足。
- 成長機会：インバウンド回復、海外展開強みの牛カツブランド活用、店舗効率化（セルフレジ等）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：レストラン事業売上295億円（+5.2%）、営業利益25億円（+33.8%）；喫茶事業売上200億円（+1.5%）、営業利益17億円（+64.0%）。
- 配当方針：安定配当継続、年間52円予想。
- 株主還元施策：自己株式取得（残高6,029百万円）。
- M&Aや大型投資：ジーホールディングス・B級グルメ研究所HD取得（牛カツ「京都勝牛」「もと村の牛カツ」、計152店舗）。
- 人員・組織変更：記載なし。