決算
2026-01-13T15:30
2026年５月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)
株式会社東武住販 (3297)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社東武住販
- **決算期間**: 2025年6月1日～2025年11月30日（第2四半期）
- **総合評価**: 売上高は不動産市況の影響で減少したが、収益性向上施策が奏功し利益は改善。特に**自社不動産の高単価販売**と**賃貸事業の成長**が収益を押し上げた。一方、短期借入金の増加（566,720百万円）により財務リスクが微増。
- **主な変化点**:
- 売上高△10.4%減に対し、営業利益+1.8%増。
- 自己資本比率は72.1%→68.3%に低下（短期借入金増の影響）。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年5月期中間期（百万円） | 前年同期比 |
|------------------|----------------------------|------------|
| 売上高 | 3,600 | △10.4% |
| 営業利益 | 187 | +1.8% |
| 経常利益 | 188 | +3.7% |
| 当期純利益 | 128 | +5.9% |
| EPS（円） | 47.44 | +5.9% |
| 中間配当金（円） | 0.00 | 変更なし |
**業績結果に対するコメント**:
- **売上高減少の要因**: 自社不動産販売件数減少（198件→前年比32件減）と不動産関連事業の保険契約減。
- **利益増の要因**:
- 自社不動産売買事業で**販売単価上昇**（平均16,122千円）と**原価率低下**。
- 賃貸事業の仲介手数料・請負工事高増加。
- **特記事項**: 営業外収益で**違約金収入3,581千円**（前年比+411%）が計上。
### 3. 貸借対照表
**【資産の部】**
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|----------------|----------|
| **流動資産** | 5,618 | +7.5% |
| 現金及び預金 | 1,228 | +6.3% |
| 販売用不動産 | 2,953 | △1.9% |
| 仕掛販売用不動産等 | 1,307 | +38.8% |
| **固定資産** | 900 | △1.4% |
| **資産合計** | **6,518** | **+6.1%**|
**【負債の部】**
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|----------------|----------|
| **流動負債** | 1,409 | +50.3% |
| 短期借入金 | 867 | +188.5% |
| **固定負債** | 659 | △14.9% |
| **負債合計** | **2,068** | **+20.8%**|
**【純資産の部】**
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|----------------|----------|
| 株主資本 | 4,438 | +0.5% |
| 利益剰余金 | 3,871 | +0.5% |
| **純資産合計** | **4,450** | **+0.5%**|
**貸借対照表に対するコメント**:
- **自己資本比率**: 72.1%→68.3%に低下（短期借入金増の影響）。
- **流動比率**: 398%→399%と安定。
- **リスク要因**: 短期借入金が566,720百万円増（財務柔軟性低下懸念）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|--------------------------|----------------|----------|------------|
| 売上高 | 3,600 | △10.4% | 100.0% |
| 売上原価 | 2,532 | △14.6% | 70.3% |
| **売上総利益** | **1,069** | **+1.4%**| **29.7%** |
| 販売費及び一般管理費 | 882 | +1.4% | 24.5% |
| **営業利益** | **187** | **+1.8%**| **5.2%** |
| **経常利益** | **188** | **+3.7%**| **5.2%** |
| **当期純利益** | **128** | **+5.9%**| **3.6%** |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性向上**: 売上高営業利益率は5.1%→5.2%に改善。
- **コスト構造**: 売上原価率が70.3%→70.3%（前年同期比4.3pt改善）で粗利益拡大。
- **増減要因**: 販管費の増加（+1.4%）は人件費と広告費アップが主因。
### 5. キャッシュフロー
| 科目 | 金額（百万円） |
|--------------------------|----------------|
| 営業活動CF | △259 |
| 投資活動CF | △21 |
| 財務活動CF | +337 |
| 現金及び現金同等物増減額 | +56 |
**コメント**: 営業活動CFのマイナスは棚卸資産増（△308百万円）と法人税支払い（△122百万円）が要因。財務活動CFのプラスは短期借入金増（+566百万円）による。
### 6. 今後の展望
- **業績予想（2026年5月期通期）**:
- 売上高7,800百万円（△4.7%）、営業利益390百万円（△23.7%）。
- 不動産市況の不透明感（米国通商政策・物価上昇リスク）を注視。
- **成長戦略**:
- SNS活用によるマーケティング強化。
- 賃貸事業の収益基盤拡大に注力。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 中間配当なし、通期予想配当40円（前年同期比据え置き）。
- **リスク要因**: 不動産市場の景気減速・金利上昇リスク。
- **人員組織**: 特記事項なし。
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**注**: 数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。記載がない項目は「記載なし」としています。