決算短信
2025-11-11T16:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
飯田グループホールディングス株式会社 (3291)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
飯田グループホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結業績は、売上収益が前年同期比0.3%減の微減にとどまる一方、営業利益4.2%増、親会社所有者帰属中間利益5.3%増と堅調に推移した。売上原価の減少と販売費及び一般管理費の効率化が利益押し上げ要因となった。資産は棚卸資産増加で拡大したが、現金減少が目立つ。全体として「良い」評価で、不動産市況の回復傾向を背景に通期上方修正を実施。
### 2. 業績結果
- 売上高（売上収益）: 685,027百万円（前年同期比 △0.3%）
- 営業利益: 39,524百万円（同 4.2%）
- 経常利益（税引前中間利益）: 36,069百万円（同 5.5%）
- 当期純利益（親会社所有者帰属中間利益）: 24,918百万円（同 5.3%）
- 1株当たり当期純利益（EPS、基本的）: 90.18円（同 6.9%増、84.36円）
- 配当金: 第2四半期末 55.00円（普通配当45.00円＋記念配当10.00円、通期予想100.00円）
**業績結果に対するコメント**：
売上微減は戸建分譲事業（562,865百万円、△3.9%）の件数減少（17,184件）が主因だが、マンション分譲（37,615百万円、20.8%増）が牽引。一建設グループ（△6.2%）やアイディホーム（△33.7%）で減収も、タクトホーム（18.9%増）などがカバー。売上原価率改善（82.1%→82.1%横ばいだが絶対額減）で売上総利益増。請負工事事業（37,493百万円、6.4%増）も堅調。連結子会社新規19社追加が寄与。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 1,361,699 | +19,077 |
| 現金及び預金 | 400,196 | △100,898 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権＋契約資産） | 18,601 | +5,783 |
| 棚卸資産 | 906,109 | +114,737 |
| その他（営業貸付金等） | 36,793 | +8,423 |
| 固定資産 | 527,126 | +15,918 |
| 有形固定資産 | 134,583 | +3,985 |
| 無形固定資産（のれん＋無形資産） | 235,637 | +8,884 |
| 投資その他の資産（投資不動産等） | 156,906 | +9,049 |
| **資産合計** | 1,888,826 | +34,996 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 484,520 | +12,102 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 110,548 | △6,576 |
| 短期借入金（社債及び借入金流動） | 318,040 | +32,324 |
| その他 | 55,932 | △10,646 |
| 固定負債 | 409,173 | +9,748 |
| 長期借入金（社債及び借入金非流動） | 346,853 | +8,349 |
| その他 | 62,320 | +2,399 |
| **負債合計** | 893,694 | +21,850 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本（親会社所有者帰属持分） | 992,014 | +10,526 |
| 資本金 | 10,000 | 0 |
| 利益剰余金 | 617,810 | +12,346 |
| その他の包括利益累計額 | △283 | △855 |
| **純資産合計** | 995,132 | +13,146 |
| **負債純資産合計** | 1,888,826 | +34,996 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率52.5%（前期52.9%）と高水準を維持し、安全性が高い。流動比率約2.8倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好で、短期支払能力に問題なし。資産構成は棚卸資産（48%）中心で不動産事業特性を反映、現金減少は営業CF使用が主因。負債は借入金増加（総405,893百万円）で財務レバレッジ活用。利益剰余金増で純資産拡大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 685,027 | △0.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 562,429 | △2.6% | 82.1% |
| **売上総利益** | 122,598 | 11.8% | 17.9% |
| 販売費及び一般管理費 | 83,952 | 15.2% | 12.3% |
| **営業利益** | 39,524 | 4.2% | 5.8% |
| 営業外収益（金融収益等） | 1,105 | 195.5% | 0.2% |
| 営業外費用（金融費用等） | 4,734 | 15.1% | 0.7% |
| **経常利益（税引前中間利益）** | 36,069 | 5.5% | 5.3% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 36,069 | 5.5% | 5.3% |
| 法人税等 | 11,908 | 6.6% | 1.7% |
| **当期純利益（中間利益）** | 24,160 | 5.0% | 3.5% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率17.9%（前期16.0%）と大幅改善、原価率低下が寄与。営業利益率5.8%（前期5.5%）と収益性向上、販売管理費増も吸収。ROE（年率換算約10%超推定）と高水準。コスト構造は原価依存（82%）、金融費用負担増も金融収益で緩和。前期比変動は棚卸回転効率化と市況回復。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 使用923億46百万円（前年同期獲得106億85百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 使用232億83百万円（前年同期使用58億15百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 獲得77億62百万円（前年同期獲得176億87百万円）
- フリーキャッシュフロー: 使用1,156億29百万円（営業＋投資）
現金残高3,671億18百万円（前期比△1,085億56百万円）。棚卸増と税支払いが営業CF悪化要因。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上収益1,530,000百万円（前期比4.8%増）、営業利益93,000百万円（15.6%増）、親会社所有者帰属当期利益58,000百万円（14.4%増）、EPS209.89円。第2四半期実績超過で上方修正。
- 中期経営計画や戦略: 2030年3月期目標（オーガニック成長率4.0%、戸建依存70%、ROE10%以上）。コア事業強化とポートフォリオ拡大、エリア戦略徹底。
- リスク要因: 建築コスト高騰、住宅ローン金利上昇、米通商政策影響。
- 成長機会: 市中在庫底打ち、需給改善、戸建着工回復傾向。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 戸建分譲主力（562,865百万円、△3.9%）、タクトホーム好調（92,994百万円、18.9%増）、一建設低迷（179,899百万円、△6.2%）。総合計件数18,767件（△）。
- 配当方針: 通期100円（前期90円）、増配継続。修正なし。
- 株主還元施策: 配当性向適正水準維持。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規19社、Arnest One America等）。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（IFRS要求分）あり。