【企業名】 企業名: 株式会社エストラスト

【決算評価】 決算評価: 良い

【簡潔な要約】 株式会社エストラストは2026年2月期決算で売上高22,313百万円（前期比16.1%増）、営業利益2,095百万円（同4.8%増）、経常利益1,962百万円（同1.6%増）、親会社株主に帰属する当期純利益1,420百万円（同6.0%増）を達成した。不動産分譲事業を中心に、建築コスト上昇等に伴う価格転嫁の進展や各セグメントの持続的成長により増収増益となった。2027年2月期は売上高21,000百万円、営業利益1,600百万円、経常利益1,400百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,000百万円を見込んでいる。

【詳細な財務分析レポート】

1. 総評

株式会社エストラスト（3280）は、2026年2月期決算で売上高22,313百万円（前期比16.1%増）、営業利益2,095百万円（同4.8%増）、経常利益1,962百万円（同1.6%増）、親会社株主に帰属する当期純利益1,420百万円（同6.0%増）を達成した。不動産分譲事業を中心に、建築コスト上昇等に伴う価格転嫁の進展や各セグメントの持続的成長により増収増益となった。2027年2月期は売上高21,000百万円、営業利益1,600百万円、経常利益1,400百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,000百万円を見込んでいる。

2. 業績結果

【数値】 - 売上高: 22,313百万円（前年同期比16.1%増） - 営業利益: 2,095百万円（同4.8%増） - 経常利益: 1,962百万円（同1.6%増） - 当期純利益: 1,420百万円（同6.0%増） - EPS: 234.80円 - 配当金: 30円/株（年間）

【業績結果に対するコメント】 増収増益の要因は、主力の不動産分譲事業における価格転嫁の進展と各セグメントの持続的成長。分譲マンション404戸、分譲戸建68戸の引渡しを完了し、総引渡戸数は472戸となった。費用面では広告宣伝費やモデルルーム費などの販売費及び一般管理費が増加したが、売上増により吸収された。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 29,448 | -6,951 | | 現金及び預金 | 7,870 | -2,391 | | 受取手形及び売掛金 | 25 | -90 | | 販売用不動産 | 2,987 | -4,466 | | 仕掛販売用不動産 | 18,248 | 951 | | その他 | 317 | -954 | | 固定資産 | 8,214 | 697 | | 有形固定資産 | 7,882 | 764 | | 無形固定資産 | 0 | -1 | | 投資その他の資産 | 331 | -66 | | 資産合計 | 37,663 | -6,254 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 20,242 | -7,336 | | 支払手形及び買掛金 | 497 | -3,602 | | 短期借入金 | 17,891 | 3,846 | | その他 | 784 | -180 | | 固定負債 | 6,600 | -202 | | 長期借入金 | 4,695 | -1,188 | | その他 | 375 | -17 | | 負債合計 | 26,843 | -7,538 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 10,804 | 1,280 | | 資本金 | 736 | 0 | | 利益剰余金 | 9,537 | 1,251 | | その他の包括利益累計額 | 16 | 5 | | 純資産合計 | 10,820 | 1,284 | | 負債純資産合計 | 37,663 | -6,254 |

【貸借対照表に対するコメント】 自己資本比率は28.7%（前期比7.0ポイント増）と改善し、財務基盤が強化された。流動比率は145.9%、当座比率は109.5%と短期的な支払い能力は十分。資産構成では販売用不動産が減少し、仕掛販売用不動産が増加した。負債では短期借入金が増加した一方で、長期借入金が減少し、借入期間の短期化が進んだ。

4. 損益計算書

【損益計算書に対するコメント】 売上高営業利益率は9.4%（前期9.4%）、ROEは13.1%（前期14.0%）と収益性は維持された。売上原価率は79.3%（前期78.2%）と上昇し、販売費及び一般管理費率は11.3%（前期11.3%）と横ばい。営業外収益が減少した一方で、特別利益が増加し、経常利益は微増にとどまった。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: -5,639百万円
• 投資活動によるキャッシュフロー: 356百万円
• 財務活動によるキャッシュフロー: 2,891百万円
• フリーキャッシュフロー: -5,283百万円

6. 今後の展望

2027年2月期は売上高21,000百万円、営業利益1,600百万円、経常利益1,400百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,000百万円を見込んでいる。分譲マンション366戸、分譲戸建80戸の引渡を計画。不動産管理事業では管理戸数7,128戸、不動産賃貸事業では保有資産の安定収益の確保と優良な収益物件の積極的取得を進める。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 不動産分譲事業（売上高18,681百万円、セグメント利益2,142百万円）、不動産管理事業（売上高776百万円、セグメント利益83百万円）、不動産賃貸事業（売上高494百万円、セグメント利益175百万円）、その他（売上高2,361百万円、セグメント利益436百万円）
• 配当方針: 株主還元を経営の重要課題と位置付け、経営成績や財政状態等を勘案しながら剰余金の配当を行う
• 配当金: 2026年2月期末配当16円/株、2027年2月期年間配当34円/株（うち中間配当17円/株）
• 株主還元施策: 配当性向12.8%、配当率1.8%
• M&Aや大型投資: 記載なし
• 人員・組織変更: 記載なし