決算短信
2025-05-15T15:30
2025年３月期決算短信〔日本基準〕(連結)
オイシックス・ラ・大地株式会社 (3182)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
オイシックス・ラ・大地株式会社の2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算。当期は売上高が前期比72.5%の大幅増となり、EBITDA・営業利益・経常利益もそれぞれ55.3%、33.9%、48.4%と高成長を達成した一方、当期純利益は11.4%減とやや減速。BtoC/BtoBサブスク事業の拡大とシダックスグループ関連の連結効果が主なドライバー。総資産は減少したものの純資産は増加し、自己資本比率が改善。成長企業として高いポテンシャルを示すが、投資負担が純利益を圧迫。
前期比主な変化点：売上高急増（+107,601百万円）、営業利益増（+1,739百万円）、純利益減（-470百万円）、総資産減（-9,145百万円）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 256,009 | 72.5 |
| 営業利益 | 6,864 | 33.9 |
| 経常利益 | 6,561 | 48.4 |
| 当期純利益 | 3,638 | △11.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 103.13円 | - |
| 配当金 | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
- 増収の主因はBtoCサブスク事業（Oisix等）のブランド強化と顧客拡大、BtoBサブスク事業（メディカルフードサービス等）のシダックスグループ連結効果。売上高72.5%増はM&A（株式会社HiOLI等）と有機的成長の両輪。
- 利益増は売上拡大とEBITDA効率化（55.3%増）によるが、純利益減は投資活動負担（子会社取得等）と棚卸資産訂正影響。
- 特筆事項：EPS低下（前期112.38円）、持分法投資利益498百万円（前期△24百万円）。個別では売上高微減も利益大幅増。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 53,246 | △8,032 |
| 現金及び預金 | 19,155 | △10,494 |
| 受取手形及び売掛金 | 25,982 | +1,100 |
| 棚卸資産 | 4,752 | +939 |
| その他 | 3,367 | +（詳細記載なし）|
| 固定資産 | 81,317 | △1,114 |
| 有形固定資産 | 27,066 | +666 |
| 無形固定資産 | 42,127 | △1,836 |
| 投資その他の資産| 12,123 | +56 |
| **資産合計** | 134,564 | △9,145 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 45,933 | △16,942 |
| 支払手形及び買掛金 | 11,671 | +512 |
| 短期借入金 | 10,095 | △4,950 |
| その他 | 24,167 | △（詳細記載なし）|
| 固定負債 | 49,143 | +5,711 |
| 長期借入金 | 21,401 | +6,753 |
| その他 | 27,742 | △（詳細記載なし）|
| **負債合計** | 95,076 | △11,231 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 28,978 | +1,100 |
| 資本金 | 3,995 | 0 |
| 利益剰余金 | 23,736 | +3,372 |
| その他の包括利益累計額 | 1,403 | +224 |
| **純資産合計** | 39,487 | +2,086 |
| **負債純資産合計** | 134,564 | △9,145 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率22.6%（前期20.2%）と改善も低水準で財務レバレッジ依存。1株当たり純資産874.72円（前期794.83円）と上昇。
- 流動比率116%（流動資産/流動負債）、当座比率約90%（推定）と短期安全性は標準。現金減少が懸念。
- 資産構成：固定資産60%、負債中心（借入金・リース債務多）。変動点：流動資産減（現金流出）、固定負債増（長期借入拡大）、純資産増（利益積上）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 256,009 | 72.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 6,864 | 33.9 | 2.7 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 6,561 | 48.4 | 2.6 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 3,638 | △11.4 | 1.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
- 営業利益率2.7%（前期3.5%）と低下も売上増で絶対額拡大。経常利益率2.6%、純利益率1.4%（前期15.3%→低下主に税効果減）。
- ROE12.2%（前期15.3%）。コスト構造：投資・償却費重く（減価償却4,596百万円）、棚卸増圧迫。
- 変動要因：売上急増も原価・販管費比例増、のれん償却1,339百万円影響。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,496百万円（前期7,722百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △12,451百万円（前期△10,815百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,551百万円（前期17,735百万円）
- フリーキャッシュフロー: △8,955百万円（営業+投資）
営業CF堅調も投資・財務流出で現金残高18,955百万円（前期29,440百万円）と減少。子会社取得等投資積極。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）：売上高270,000百万円（+5.5%）、EBITDA14,000百万円（+9.4%）、営業利益8,000百万円（+16.5%）、純利益4,000百万円（+9.9%）、EPS115.17円。
- 中期計画：BtoC/BtoBサブスク拡大、ノウハウ活用で収益力向上。
- リスク要因：原材料高騰、人員不足、地政学リスク、景気停滞。
- 成長機会：食品宅配需要堅調、オフィス回帰、M&A（HiOLI取得）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：BtoCサブスク（Oisix等）堅調、BtoBサブスク（コントラクトフード等）拡大、社会サービス・車両運行等寄与。詳細数値記載なし。
- 配当方針：2026年期より開始（年間16円、配当性向13.9%）。
- 株主還元施策：株主優待廃止、配当導入。
- M&Aや大型投資：株式会社HiOLI取得、子会社株式取得8,261百万円。
- 人員・組織変更：記載なし。自己株式増加（3,295,174株）。