決算
2025-12-12T18:10
2025年10月期決算短信〔日本基準〕(連結)
マーチャント・バンカーズ株式会社 (3121)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: マーチャント・バンカーズ株式会社
- **決算期間**: 2024年11月1日～2025年10月31日
- **総合評価**: 不動産売却戦略によりキャッシュフローを確保したものの、売上高・利益ともに大幅減となり赤字転落。投資有価証券の評価損や新株発行費用が重荷となり、経常損失31百万円を計上。財政面では自己資本比率が改善（25.5%→30.1%）し、安全性が向上。
- **主な変化点**: 売上高23.9%減、営業利益12.6%減、現預金32.8億円増、有利子負債13.4億円圧縮。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2025年10月期（百万円） | 前期比 | 前年同期（百万円） |
|------|----------------------|--------|-------------------|
| 売上高 | 3,383 | △23.9% | 4,446 |
| 営業利益 | 285 | △12.6% | 326 |
| 経常利益 | △31 | - | 99 |
| 当期純利益 | △85 | - | 182 |
| EPS（円） | △2.90 | - | 6.23 |
| 配当金（年間） | 2.00円 | 横ばい | 2.00円 |
**業績結果に対するコメント**:
- **減益要因**: 不動産売却件数減少（前期比6物件→1物件取得）が売上減の主因。営業外費用では新株発行費用38百万円、株主優待費用45百万円、投資有価証券評価損50百万円が損失拡大を招いた。
- **事業セグメント**: 不動産投資事業が中核だが、貸金業や再生可能エネルギー分野への投資を強化中。賃料収入74.6百万円（前期比37%増）が唯一の明るい材料。
- **特記事項**: 暗号資産を305百万円取得し評価益5百万円を計上。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比 |
|------|--------------|--------|
| **流動資産** | 2,260 | △5.0% |
| 現金及び預金 | 1,595 | +328 |
| 販売用不動産 | 20 | △699 |
| **固定資産** | 13,179 | △817 |
| 有形固定資産 | 12,709 | △637 |
| **資産合計** | 15,440 | △935 |
**【負債の部】**
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比 |
|------|--------------|--------|
| **流動負債** | 550 | △119 |
| 長期借入金（1年内返済） | 390 | △54 |
| **固定負債** | 10,237 | △1,292 |
| 長期借入金 | 10,105 | △1,335 |
| **負債合計** | 10,787 | △1,410 |
**【純資産の部】**
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比 |
|------|--------------|--------|
| 資本金 | 3,574 | +383 |
| 利益剰余金 | 97 | △144 |
| 自己株式 | △212 | △146 |
| **純資産合計** | 4,653 | +475 |
| **負債純資産合計** | 15,440 | △935 |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **安全性指標**: 自己資本比率30.1%（前期25.5%）、流動比率410%（前期355%）と財務基盤が強化。
- **資産構成**: 現預金32.8億円増で手元流動性が改善。暗号資産30.5億円新規計上。
- **負債圧縮**: 長期借入金を13.4億円返済し、有利子負債を削減。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|--------------|--------|------------|
| 売上高 | 3,383 | △23.9% | 100.0% |
| 売上原価 | 2,594 | △23.1% | 76.7% |
| **売上総利益** | 790 | △26.4% | 23.3% |
| 販管費 | 504 | △32.4% | 14.9% |
| **営業利益** | 285 | △12.6% | 8.4% |
| 営業外費用 | 425 | +27.2% | 12.6% |
| **経常利益** | △32 | - | △0.9% |
| **当期純利益** | △85 | - | △2.5% |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性悪化**: 売上高営業利益率8.4%（前期7.3%）は改善したが、営業外費用の急増で経常損失に転落。
- **コスト構造**: 販管費が32.4%減と効率化進むも、金利負担243百万円（前期比+9.2%）が重荷。
- **特記**: 暗号資産評価益5百万円、投資有価証券売却益5百万円を計上。
### 5. キャッシュフロー
| 科目 | 2025年10月期（百万円） | 前期比 |
|------|------------------------|--------|
| 営業CF | 2,357 | △780 |
| 投資CF | △1,302 | +3,666 |
| 財務CF | △775 | △2,900 |
| 現金残高 | 1,445 | +278 |
### 6. 今後の展望
- **業績予想（2026年10月期）**: 売上高4,500百万円（+33%）、営業利益580百万円（+103%）、当期純利益240百万円の黒字転換を見込む。
- **成長戦略**: 不動産売却継続に加え、貸金業・再生可能エネルギー分野への投資拡大、M&Aによる事業ポートフォリオ再編。
- **リスク要因**: 金利上昇による借入コスト増、不動産価格変動、暗号資産の評価変動リスク。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 年間配当2.00円を維持（配当性向記載なし）。
- **資本政策**: 第三者割当増資で資本金383百万円増加。
- **事業再編**: セグメントを単一に統合し、事業選択を加速。
- **リスク開示**: 暗号資産305百万円を資産の2%に保有。
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。記載のない項目は省略。