決算短信
2025-04-11T12:00
2025年８月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ビックカメラ (3048)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ビックカメラの2025年8月期第2四半期（中間期、2024年9月1日～2025年2月28日）の連結業績は、売上高・利益ともに大幅増を達成し、非常に良好な結果となった。売上高は前年同期比7.1%増の4,795億円、営業利益は53.5%増の149億円と利益率が大幅改善し、親会社株主帰属中間純利益も62.1%増の90億円となった。主要変化点は、物品販売事業の堅調（スマートフォン・理美容家電好調）とコスト管理の効果による営業利益急増。一方、棚卸資産増加が営業CFを圧迫した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 479,502 | 7.1 |
| 営業利益 | 14,915 | 53.5 |
| 経常利益 | 15,834 | 44.9 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 9,006 | 62.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 52.61円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 18.00円 | 100.0 |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主要因は、物品販売事業（売上4,732億円、7.3%増、経常利益146億円、47.5%増）の好調で、スマートフォン・パソコン・理美容家電が寄与。一方、BSデジタル放送事業は売上0.2%減も経常利益30.8%増。販売費及び一般管理費は5.8%増だが、売上総利益率が10.9%から11.0%に微改善し、粗利拡大と販管費効率化が利益を押し上げた。特筆は通期業績予想の上方修正（売上9,680億円4.9%増、営業利益310億円27.1%増）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 279,589 | +12,122 |
| 現金及び預金 | 63,709 | -7,687 |
| 受取手形及び売掛金 | 53,609 | +4,273 |
| 棚卸資産 | 128,759 | +18,682 |
| その他 | 33,707 | +936 |
| 固定資産 | 212,287 | -2,493 |
| 有形固定資産 | 80,012 | -19 |
| 無形固定資産 | 39,440 | +86 |
| 投資その他の資産 | 92,834 | -2,560 |
| **資産合計** | 491,876 | +13,628 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 221,043 | +8,034 |
| 支払手形及び買掛金 | 55,156 | +5,142 |
| 短期借入金 | 74,388 | +13,198 |
| その他 | 91,499 | -10,306 |
| 固定負債 | 72,034 | -25 |
| 長期借入金 | 26,132 | +573 |
| その他 | 45,902 | -598 |
| **負債合計** | 293,078 | +8,010 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 146,356 | +4,948 |
| 資本金 | 25,929 | 0 |
| 利益剰余金 | 114,995 | +4,901 |
| その他の包括利益累計額 | 10,671 | -200 |
| **純資産合計** | 198,798 | +5,619 |
| **負債純資産合計** | 491,876 | +13,628 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は31.9%（前期31.8%）と横ばいで安定。流動比率は126.5（流動資産/流動負債、前期123.7）と安全性向上、当座比率も改善傾向。資産構成は流動資産57%（棚卸資産増主因）、負債は短期借入金依存高く流動負債75%。主変動は棚卸資産+187億円（在庫増）、短期借入金+132億円でレバレッジ維持。純資産増は利益蓄積による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|-------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 479,502 | 7.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 352,771 | 6.3 | 73.6 |
| **売上総利益** | 126,731 | 9.8 | 26.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 111,815 | 5.8 | 23.3 |
| **営業利益** | 14,915 | 53.5 | 3.1 |
| 営業外収益 | 1,257 | -13.3 | 0.3 |
| 営業外費用 | 338 | 40.2 | 0.1 |
| **経常利益** | 15,834 | 44.9 | 3.3 |
| 特別利益 | 2 | -96.7 | 0.0 |
| 特別損失 | 53 | -92.2 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 15,784 | 53.1 | 3.3 |
| 法人税等 | 5,202 | 42.0 | 1.1 |
| **当期純利益** | 10,581 | 59.2 | 2.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率26.4%（前期25.8%）と改善、営業利益率3.1%（前期2.2%）に急伸し収益性向上。ROE（参考値、年換算想定）は約9%超と推定。コスト構造は売上原価73.6%、販管費23.3%で安定、特別損失減少が寄与。主変動要因は物品販売の粗利拡大と販管効率化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -4,903百万円（前年同期+3,924百万円、主に棚卸資産増-186億円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -7,539百万円（前年同期-18,242百万円、無形固定資産取得-28億円等）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +3,455百万円（前年同期+14,657百万円、短期借入純増+132億円・長期借入返済-99億円）
- フリーキャッシュフロー: -12,442百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 54,409百万円（減少8,987百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高968,000百万円（4.9%増）、営業利益31,000百万円（27.1%増）、経常利益32,000百万円（20.0%増）、親会社株主帰属純利益17,000百万円（22.2%増）、EPS99.29円。
- 中期経営計画「Vision 2029」（2025～2029年8月期）: 売上高1兆1千億円、営業利益400億円、ROE10.5%目標。顧客基盤拡充・店舗強化・成長領域投資。
- リスク要因: 個人消費停滞、ゲーム低調、在庫増。
- 成長機会: 新店開設（コジマ屯田店、ビックカメラリカー大丸心斎橋店等）、インバウンド強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 物品販売事業（全体の98.7%）売上7.3%増・経常利益47.5%増。BSデジタル放送事業売上0.2%減・経常利益30.8%増。
- 配当方針: 中間18円（前期9円、倍増）、通期予想40円（前期33円、増配）。株主還元強化。
- 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式取得なし。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新店開設・無形固定資産投資継続。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。