決算短信
2025-11-06T15:30
2026年６月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社アルペン (3028)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社アルペン（2026年6月期第1四半期、2025年7月1日～2025年9月30日）は、売上高が前年同期比4.9%増と増加したものの、営業利益以下が20%超の大幅減益となり、業績は横ばい傾向。猛暑による屋外需要抑制と販管費増（人件費・改装費）が主因で、収益性改善が課題。総資産は棚卸資産増で拡大したが、純資産は利益減少により微減。財政は安定を維持しつつ、キャッシュポジションの低下が懸念される。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 65,424 | 4.9 |
| 営業利益 | 616 | △22.4 |
| 経常利益 | 972 | △24.0 |
| 当期純利益 | 606 | △24.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 15.72円 | - |
| 配当金 | - | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は競技・一般スポーツ用品、スポーツライフスタイル、アウトドア用品の既存店売上好調（ゴルフは横ばい）が寄与。新規出店（ゴルフ1店舗）も貢献。一方、利益減は売上総利益率の微改善（40.2%）に対し、販管費率上昇（39.3%、人件費・販促・改装費増）が主因。事業セグメントはスポーツ関連商品小売業のみで細分化なし。店舗数は403店舗（売場面積+300坪）。EPS低下は利益減反映。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 117,365 | +3,768 |
| 現金及び預金 | 10,248 | △4,902 |
| 受取手形及び売掛金 | 10,748 | △2,290 |
| 棚卸資産 | 92,858 | +11,810 |
| その他 | 3,602 | △850 |
| 固定資産 | 93,528 | +1,206 |
| 有形固定資産 | 50,491 | +977 |
| 無形固定資産 | 2,757 | +92 |
| 投資その他の資産 | 40,279 | +138 |
| **資産合計** | 210,893 | +4,973 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 78,734 | +5,501 |
| 支払手形及び買掛金 | 28,093 | +11,136 |
| 短期借入金 | 10,005 | +4,005 |
| その他 | 40,636 | △9,640 |
| 固定負債 | 11,492 | △51 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 11,492 | △51 |
| **負債合計** | 90,227 | +5,450 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 116,931 | △358 |
| 資本金 | 15,163 | 0 |
| 利益剰余金 | 80,812 | △358 |
| その他の包括利益累計額 | 3,735 | △118 |
| **純資産合計** | 120,666 | △476 |
| **負債純資産合計** | 210,893 | +4,973 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率57.2%（前年度末58.8%）と高水準を維持し、財政安全。流動比率1.49倍（流動資産/流動負債）と当座比率も安定。資産構成は棚卸資産中心（全体44%）で売上増反映、固定資産微増は店舗投資。負債増は買掛金・短期借入金拡大（仕入増対応）。現金減少は営業投資示唆。全体として流動性確保も、棚卸回転率監視必要。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 65,424 | 4.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 39,090 | 4.6 | 59.8 |
| **売上総利益** | 26,334 | 5.4 | 40.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 25,717 | 6.3 | 39.3 |
| **営業利益** | 616 | △22.4 | 0.9 |
| 営業外収益 | 590 | △9.2 | 0.9 |
| 営業外費用 | 235 | 43.3 | 0.4 |
| **経常利益** | 972 | △24.0 | 1.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 2 | △95.7 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 970 | △21.3 | 1.5 |
| 法人税等 | 363 | △15.2 | 0.6 |
| **当期純利益** | 606 | △24.7 | 0.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率40.2%（前年40.1%）と微改善も、販管費率上昇で営業利益率0.9%（前年1.3%）に低下。経常利益率1.5%（同2.1%）。ROEは純資産ベースで約2.0%（年換算推定）と低位。コスト構造は販管費依存高く（原価率59.8%安定）、猛暑対策販促・人件費増が変動要因。営業外費用増（利息・賃貸費）が経常減に寄与。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費1,451百万円（前年1,425百万円）。
### 6. 今後の展望
- **業績予想**（通期、変更なし）：売上高282,000百万円（5.0%増）、営業利益9,000百万円（5.7%増）、経常利益10,500百万円（0.3%増）、純利益5,590百万円（0.3%増）、EPS145.02円。第2四半期累計売上137,300百万円（5.3%増）、営業利益4,230百万円（△12.9%）。
- **中期経営計画**：中期経営計画2027で既存店リニューアル、新規出店、EC再成長、収益性向上推進。
- **リスク要因**：物価高、猛暑・残暑、国際情勢、消費抑制。
- **成長機会**：健康志向・訪日客増、競技スポーツ・アウトドア強化。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**：スポーツ関連商品小売業のみ（記載省略）。商品別：ゴルフ横ばい、競技・一般スポーツ・ライフスタイル・アウトドア増。
- **配当方針**：年間50.00円（第2四半期末25.00円、期末25.00円、変更なし）。
- **株主還元施策**：配当維持。
- **M&Aや大型投資**：記載なし。新規出店・改装投資継続。
- **人員・組織変更**：記載なし。店舗403店舗（スポーツ185、ゴルフ196、アウトドア21、その他1）。