決算短信
2025-06-30T15:50
2026年２月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ピックルスホールディングス (2935)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ピックルスホールディングス、2026年2月期第1四半期（2025年3月1日～5月31日）。当期は売上高が微増ながら利益が大幅増益となり、非常に良好な業績を達成した。製品価格改定と生産効率化、野菜原料価格の落ち着きが主な要因で、営業利益率も5.6%（前期4.7%）に向上。前期比で売上2.1%増、営業利益22.7%増が顕著で、コストコントロールが功を奏した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同四半期比（%） |
|-------------------|---------------|---------------------|
| 売上高（営業収益）| 11,038 | 2.1 |
| 営業利益 | 619 | 22.7 |
| 経常利益 | 634 | 21.8 |
| 当期純利益 | 424 | 17.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 34.14円 | - |
| 配当金 | 記載なし（年間予想27.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収はコンビニキャンペーン効果と新規販路開拓によるが、消費者の節約志向が影響。増益要因は製品価格改定、製品集約による生産効率化、葉物野菜価格の高騰後安定。単一セグメント（漬物製造販売事業）のため、主力のキムチ・浅漬・惣菜が牽引。新商品投入やSNS活用、外食・小売新規事業も寄与。減価償却方法変更（定額法移行）で営業利益50百万円押し上げ。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 12,186 | +1,298 |
| 現金及び預金 | 4,993 | +19 |
| 受取手形及び売掛金 | 5,685 | +1,602 |
| 棚卸資産 | 826 | +101 |
| その他 | 680 | -424 |
| 固定資産 | 19,171 | -182 |
| 有形固定資産 | 17,604 | -184 |
| 無形固定資産 | 155 | -31 |
| 投資その他の資産 | 1,410 | +32 |
| **資産合計** | 31,357 | +1,115 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 8,719 | +700 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,844 | +870 |
| 短期借入金 | 800 | -200 |
| その他 | 4,075 | +30 |
| 固定負債 | 3,468 | +129 |
| 長期借入金 | 2,276 | +124 |
| その他 | 1,192 | +5 |
| **負債合計** | 12,188 | +830 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 18,571 | +341 |
| 資本金 | 100 | 0 |
| 利益剰余金 | 16,077 | +251 |
| その他の包括利益累計額 | 224 | +18 |
| **純資産合計** | 19,169 | +285 |
| **負債純資産合計** | 31,357 | +1,115 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率59.9%（前期61.0%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率140%（流動資産12,186/流動負債8,719）、当座比率110%（（流動資産-棚卸）/流動負債）と十分な流動性。資産は売掛金・棚卸増で営業拡大反映、負債は買掛金・借入増だが借入全体は安定。純資産増は純利益蓄積による。固定資産微減は減価償却超過。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 11,038 | 2.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 8,683 | 1.5 | 78.7 |
| **売上総利益** | 2,355 | 4.6 | 21.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,736 | -0.7 | 15.7 |
| **営業利益** | 619 | 22.7 | 5.6 |
| 営業外収益 | 25 | 8.7 | 0.2 |
| 営業外費用 | 9 | 50.0 | 0.1 |
| **経常利益** | 634 | 21.8 | 5.7 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 634 | - | 5.7 |
| 法人税等 | 210 | - | 1.9 |
| **当期純利益** | 423* | 16.9** | 3.8 |
*注: 四半期純利益423百万円（親会社株主帰属424百万円、非支配△1百万円）。
**注: 前年同四半期362百万円比計算。
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率21.3%（前期20.8%）と改善、原価率微増も価格転嫁効果。営業利益率5.6%（4.7%）向上はSG&A微減と効率化。ROE（参考、年換算）は約9%推定と収益性向上。コスト構造は原価78.7%、SG&A15.7%で原材料依存高く、野菜価格変動が鍵。減価償却費増（283百万円）も定額法変更で利益押し上げ。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費283百万円（前期218百万円）、のれん償却24百万円。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高41,000百万円（前通期比-1.2%）、営業利益1,500百万円（17.3%増）、経常利益1,532百万円（13.9%増）、親会社株主帰属純利益990百万円（3.3%増）、EPS79.60円。
- 中期計画：健康経営推進、茨城工場新設関連設備安定稼働想定。
- リスク要因：物価・物流・人件費上昇、米関税政策、米価高騰による内食需要減。
- 成長機会：インバウンド外食堅調、新商品・SNS活用、新規事業（外食・冷凍食品）拡販。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（漬物製造販売事業）のため省略。
- 配当方針：安定配当維持。2026年2月期予想：第2四半期末13.00円、第3四半期末－、期末14.00円、合計27.00円（前期26.00円）。
- 株主還元施策：配当増額予想。
- M&Aや大型投資：記載なし。新規事業として外食・小売・冷凍食品推進。
- 人員・組織変更：記載なし。健康経営優良法人認定（初）。会計変更：有形固定資産減価償却を定額法へ移行。