決算短信
2025-03-07T15:30
2025年４月期第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
サトウ食品株式会社 (2923)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
サトウ食品株式会社の2025年4月期第3四半期（2024年5月1日～2025年1月31日）の連結業績は、売上高が前年同期比7.3%増の36,297百万円と増加したものの、原材料・物流費の高騰や新ライン増設に伴う減価償却費増により営業利益以下が20%超の大幅減益となった。総資産は47,265百万円（同8.1%増）、純資産は22,159百万円（同7.6%増）と拡大し、自己資本比率は46.9%と安定。主要変化点は売掛金の増加による流動資産拡大と、利益圧迫要因の顕在化。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 36,297 | +7.3 |
| 営業利益 | 2,498 | △22.7 |
| 経常利益 | 2,803 | △20.5 |
| 当期純利益 | 1,901 | △22.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 377.11円 | - |
| 配当金 | -（第3四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は包装米飯製品（211億99百万円、前年比10.7%増）と包装餅製品（150億84百万円、同2.8%増）の販売堅調による。米飯は日常食化・CM効果、餅は夏の米不足需要が寄与。一方、利益減は売上原価増（原材料高）、販管費増（物流・人件費）、聖籠ファクトリー新ラインの減価償却費増が主因。単一セグメント（食品事業）で、季節性（鏡餅年末集中）が特徴。EPSは発行株式数ほぼ横ばいのため利益減を反映。配当は第2四半期末0円、通期予想60円。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 24,525 | +4,056 |
| 現金及び預金 | 1,915 | △750 |
| 受取手形及び売掛金 | 16,055 | +7,447 |
| 棚卸資産 | 6,435 | △2,585 |
| その他 | 119 | △292 |
| 固定資産 | 22,741 | △529 |
| 有形固定資産 | 16,572 | △851 |
| 無形固定資産 | 713 | +135 |
| 投資その他の資産 | 5,456 | +187 |
| **資産合計** | 47,265 | +3,528 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 13,334 | +2,804 |
| 支払手形及び買掛金 | 651 | △29 |
| 短期借入金 | 700 | +700 |
| その他 | 11,983 | +2,133 |
| 固定負債 | 11,771 | △850 |
| 長期借入金 | 10,745 | △979 |
| その他 | 1,026 | △129 |
| **負債合計** | 25,105 | +1,954 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 21,235 | +1,599 |
| 資本金 | 544 | 0 |
| 利益剰余金 | 20,224 | +1,599 |
| その他の包括利益累計額 | 925 | △26 |
| **純資産合計** | 22,160 | +1,573 |
| **負債純資産合計** | 47,265 | +3,528 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率46.9%（前期47.1%）と高水準を維持し、安全性良好。流動比率約1.84倍（流動資産/流動負債）と当座比率も健全。資産構成は固定資産中心（48%）、売掛金急増が流動資産押し上げ。負債は借入金依存（長期中心）で運転資金増対応。主変動は売掛金+7,447百万円（売上増反映）、棚卸減（△2,585百万円、在庫調整）、有形固定資産減（減価償却）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 36,297 | +7.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 27,053 | +10.9 | 74.5 |
| **売上総利益** | 9,245 | △2.1 | 25.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 6,746 | +8.6 | 18.6 |
| **営業利益** | 2,498 | △22.7 | 6.9 |
| 営業外収益 | 471 | +5.2 | 1.3 |
| 営業外費用 | 165 | +8.9 | 0.5 |
| **経常利益** | 2,804 | △20.5 | 7.7 |
| 特別利益 | 5 | △85.4 | 0.0 |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益| 2,808 | △21.1 | 7.7 |
| 法人税等 | 906 | △18.6 | 2.5 |
| **当期純利益** | 1,902 | △22.2 | 5.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率25.5%（前期27.9%）と低下、原価率上昇が収益性圧迫。営業利益率6.9%（前期9.6%）と悪化、販管費率も上昇。ROEは純資産増で約8-9%推定（詳細非開示）。コスト構造は原価74.5%、販管18.6%で原材料・物流依存。変動要因は費目高騰と固定費増。経常利益は営業外収益（配当・副産物）でカバー。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年4月期）：売上高45,000百万円（+5.7%）、営業利益2,100百万円（△21.0%）、経常利益2,450百万円（△18.6%）、純利益1,710百万円（△25.5%）、EPS339.04円。修正なし。
- 中期戦略：米食回帰・健康提案、パックごはん日常食化、餅の通年需要喚起。新工場（聖籠第二工場、2026年稼働、日産60万食）で供給強化。
- リスク要因：原材料・物流・人件費高騰、米不足、季節性、物価上昇下の低価格志向。
- 成長機会：価格改定（米飯12月・6月、餅3月）、CM・コラボ拡充、環境配慮（フードロス削減）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（食品）。包装米飯好調（数量+5.4%）、包装餅季節増。
- 配当方針：年間60円予想（第2四半期末0円、期末60円）。修正なし。
- 株主還元施策：配当維持。
- M&Aや大型投資：聖籠ファクトリー第二工場（投資額約80億円）。
- 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（会計基準改正に伴う）あり。