決算短信
2025-08-08T16:30
2025年６月期決算短信〔日本基準〕(連結)
一正蒲鉾株式会社 (2904)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
一正蒲鉾株式会社の2025年6月期連結決算（2024年7月1日～2025年6月30日）は、売上高が前期比0.3%微増の34,579百万円となった一方、営業利益以下全ての利益項目で20-30%の大減益を記録した。原材料・労務費・エネルギー価格の高騰がコストを押し上げ、水産練製品・惣菜事業の利益圧縮やきのこ事業の損失拡大が主因。総資産は30,413百万円（前期比△3.1%）、純資産14,908百万円（同+2.8%）と資産圧縮が進み、自己資本比率48.8%（同+2.6pt）に改善した。キャッシュフローは営業CFが大幅減も財務体質は安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 34,579 | +0.3 |
| 営業利益 | 891 | △29.9 |
| 経常利益 | 907 | △27.3 |
| 当期純利益 | 746 | △22.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 40.67円 | - |
| 配当金 | 14.00円 | +2.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は水産練製品・惣菜事業の価格改定効果とカニかま等の数量伸長によるが、利益はコスト高（原材料・労務費）で大幅減。水産練製品・惣菜売上304億69百万円（+0.5%）、セグメント利益10億7百万円（前期13億9百万円）。きのこ事業売上37億69百万円（△0.6%）、損失2億51百万円（前期損失1億57百万円）。運送・倉庫売上3億39百万円（△13.3%）、利益1億25百万円（前期1億10百万円）。持分法投資損益△8百万円。EPS40.67円、ROE5.1%、経常利益率2.9%と収益性低下。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 8,952 | △1,899 |
| 現金及び預金 | 1,100 | △2,122 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,411 | △430 |
| 棚卸資産 | 4,135 | +77 |
| その他 | 307 | +128 |
| 固定資産 | 21,461 | +919 |
| 有形固定資産 | 18,805 | +1,162 |
| 無形固定資産 | 409 | +55 |
| 投資その他の資産 | 2,246 | △298 |
| **資産合計** | 30,413 | △980 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 1,999 | +49 |
| 短期借入金 | 360 | +360 |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 15,505 | △1,383 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 14,908 | +404 |
| **負債純資産合計** | 30,413 | △980 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率48.8%（前期46.2%、+2.6pt）と改善、自己資本14,828百万円（+324）。流動比率・当座比率の詳細記載なしも、現金減少・棚卸増加で流動資産圧縮。資産構成は固定資産中心（70.6%）、有形固定資産増は設備投資・連結子会社追加（PT.KMLICHIMASAFOODS）。負債減は未払金減少が寄与、借入金増も有利子負債体質安定（インタレストカバレッジ18.5倍）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 34,579 | +0.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 891 | △29.9 | 2.6 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 907 | △27.3 | 2.6 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 746 | △22.0 | 2.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上営業利益率2.6%（前期3.7%）、経常利益率2.6%（同4.0%）と全段階で低下。コスト構造は原材料・労務費高騰が主因、販売管理費詳細なし。ROE5.1%（前期6.8%）。前期比変動は価格転嫁不十分と生育不調（きのこ）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,615百万円（前期5,198百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,591百万円（前期△1,743百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,137百万円（前期△1,648百万円）
- フリーキャッシュフロー: △976百万円（営業+投資）
期末現金及び現金同等物: 1,061百万円（前期3,183百万円）。営業CF減は棚卸増・未払消費税減、投資CF悪化は有形固定資産取得25億53百万円。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年6月期通期）: 売上36,200百万円（+4.7%）、営業利益1,100百万円（+23.4%）、経常利益1,150百万円（+26.8%）、純利益750百万円（+0.4%）、EPS40.95円。第2四半期累計売上19,910百万円（+4.5%）。
- 中期経営計画: 「ICHIMASA30ビジョン」に向け第二次中計4年目、国内外チャレンジ・成長基盤確立。
- リスク要因: 原材料高・円安・地政学リスク・人口減少・2024年問題（運送人手不足）。
- 成長機会: 内食・健康志向需要、きのこ新商品・栽培効率化、水産価格改定・海外展開。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。水産練製品堅調、きのこ・運送低迷。
- 配当方針: 期末14円（普通12円+60周年記念2円）、年間14円、配当性向34.4%、純資産配当率1.8%。
- 株主還元施策: 配当増、2026予想14円（性向34.2%）。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規PT.KMLICHIMASAFOODS、のれん113百万円計上）、有形固定資産投資拡大。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（会計基準改正に伴う）。