決算短信
2025-10-31T14:00
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信［日本基準］（非連結）
株式会社大冷 (2883)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社大冷、2026年3月期第2四半期決算（2025年4月1日～2025年9月30日、中間累計）。
当期は厳しい市場環境下で売上高・利益が全般に減少、営業利益率は前期の3.2%から2.2%へ低下し減益が顕著となった。価格競争激化と販売数量減少が主因で、業績は低調。一方、自己資本比率は75.0%と高水準を維持し、財務健全性は保たれている。前期比主な変化点は売上5.5%減、営業利益36.7%減、総資産1.0%減、純資産2.8%減。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（%） |
|------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 12,288 | △5.5 |
| 営業利益 | 266 | △36.7 |
| 経常利益 | 275 | △30.6 |
| 当期純利益（中間純利益） | 192 | △23.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 32.73円 | - |
| 配当金 | -（第2四半期末なし、通期予想60円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は骨なし魚事業（売上4,289百万円、前年比△7.0%：価格競争で数量減）、ミート事業（1,234百万円、△2.0%：「アメリカンドック」類回復遅れ）、その他事業（6,766百万円、△5.1%：えび商品軟調）が全セグメントで寄与。粗利率低下（前期15.9%→15.3%）と販売費等微減も吸収できず大幅減益。特筆事項として、原材料・物流費高騰が継続する中、低価格商品拡販を進めたが競争激化で効果限定的。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 10,384 | △0.7 |
| 現金及び預金 | 3,046 | △18.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,321 | +6.5 |
| 棚卸資産（商品） | 2,912 | +11.0 |
| その他 | 106 | +345.0 |
| 固定資産 | 1,016 | △3.8 |
| 有形固定資産 | 644 | △2.3 |
| 無形固定資産 | 129 | △11.6 |
| 投資その他の資産 | 243 | △3.0 |
| **資産合計** | 11,400 | △1.0 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 2,471 | +6.6 |
| 支払手形及び買掛金（買掛金） | 1,838 | +9.9 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 633 | +7.5 |
| 固定負債 | 378 | △5.2 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他（退職給付引当金等） | 378 | △5.2 |
| **負債合計** | 2,848 | +4.9 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 8,546 | △2.8 |
| 資本金 | 1,910 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 6,230 | △2.5 |
| その他の包括利益累計額（評価差額等） | 6 | +14.5 |
| **純資産合計** | 8,552 | △2.8 |
| **負債純資産合計** | 11,400 | △1.0 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率75.0%（前期76.4%）と高く、財務安全性が高い。流動比率421%（流動資産/流動負債）、当座比率123%（速算資産/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動資産91%、負債は買掛金中心の貿易型。主な変動は現金減少（705百万円減：CF悪化・配当等）と棚卸・売掛増加（売上減にも関わらず在庫積み増し）で、運転資金圧迫を示唆。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 12,288 | △5.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 10,412 | △4.8 | 84.7 |
| **売上総利益** | 1,877 | △9.2 | 15.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 11,611 | △0.3 | 94.5 |
| **営業利益** | 266 | △36.7 | 2.2 |
| 営業外収益 | 12 | △20.1 | 0.1 |
| 営業外費用 | 2 | △93.9 | 0.0 |
| **経常利益** | 275 | △30.6 | 2.2 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 275 | △30.6 | 2.2 |
| 法人税等 | 83 | △42.9 | 0.7 |
| **当期純利益** | 192 | △23.5 | 1.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率15.3%（前期15.9%）と粗利低下が減益主因、販売管理費は売上連動で安定も吸収できず。営業利益率2.2%（前期3.2%）、ROE（年率換算）約4.5%と収益性低迷。コスト構造は売上原価84.7%、販管94.5%と高コスト体質。変動要因は価格競争値引き増・数量減で粗利減、為替差益寄与も限定的。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △273百万円（前年同期 △427百万円、主因：売掛・棚卸増加）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △0百万円（前年同期 △9百万円、有形固定資産取得微少）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △439百万円（前年同期 △360百万円、配当354百万円・自己株式81百万円）
- フリーキャッシュフロー: △273百万円（営業+投資）
現金残高3,046百万円（前期比△706百万円減）、営業CF悪化が主因。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上26,400百万円（+2.6%）、営業利益1,000百万円（+18.9%）、経常利益1,000百万円（+18.4%）、純利益674百万円、EPS114.05円（修正なし）。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（低価格骨なし魚拡販継続）。
- リスク要因: 原材料・物流費高騰、米価高止まり、地政学リスク、価格競争。
- 成長機会: 下期販売回復、商品値上げ効果。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 骨なし魚4,289百万円（△7.0%）、ミート1,234百万円（△2.0%）、その他6,766百万円（△5.1%）。
- 配当方針: 安定配当維持、通期60円（前期同水準、修正なし）。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得（81百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。