決算
2026-01-19T13:00
NEXT FUNDS ユーロ・ストックス50指数（為替ヘッジあり）連動型上場投信 決算短信
NEXT FUNDS ユーロ・ストックス50指数（為替ヘッジあり）連動型上場投信 (2859)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: NEXT FUNDS ユーロ・ストックス50指数（為替ヘッジあり）連動型上場投信（2859）
- **決算期間**: 2025年6月9日～2025年12月8日
- **総合評価**: 純資産規模が前期比3倍に急拡大し、運用収益も大幅増加。ユーロ圏株式市場の堅調さと為替ヘッジ効果が相乗的に作用し、投資家資金を積極的に集めた。流動性改善と規模の経済効果が運用効率を向上させている。
- **主な変化点**:
- 純資産総額：17.0億円 → 50.6億円（+197%）
- 発行済口数：61.8万口 → 174.8万口（+183%）
- 基準価額：275,812円/100口 → 289,236円/100口（+4.9%）
### 2. 業績結果
| 項目 | 2025年12月期 | 前期比 | 前年同期比 |
|------|--------------|--------|------------|
| 売上高（営業収益） | 292,676,000円 | +78% | 記載なし |
| 営業利益 | 287,810,924円 | +77% | 記載なし |
| 経常利益 | 287,810,924円 | +77% | 記載なし |
| 当期純利益 | 287,810,924円 | +77% | 記載なし |
| EPS（1口当たり） | 164.6円 | -53%* | 記載なし |
| 配当金 | 1,000円/100口 | -78% | 記載なし |
*発行済口数増加により希薄化
**業績結果に対するコメント**:
- 有価証券売買益が6.2億円と前年比149%増加し、ユーロ株価指数の上昇を的確に反映
- 為替ヘッジ効果により為替差損益△3.4億円を計測したものの、原資産の値上がり益がこれを上回る結果に
- 親投資信託への投資比率98.1%と集中投資を維持しつつ、現金比率を1.9%に抑制
- 分配金減少は収益分配可能額の再投資による規模拡大戦略の反映
### 3. 貸借対照表（単位：百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|------|--------------|--------|
| **流動資産** | **5,078.8** | **+191%** |
| 親投資信託受益証券 | 4,958.8 | +193% |
| コール・ローン | 70.0 | +325% |
| **資産合計** | **5,078.8** | **+191%** |
**【負債の部】**
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|------|--------------|--------|
| **流動負債** | **22.5** | **-47%** |
| 未払収益分配金 | 17.5 | -37% |
| **負債合計** | **22.5** | **-47%** |
**【純資産の部】**
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|------|--------------|--------|
| 元本 | 3,496.3 | +183% |
| 剰余金 | 1,560.0 | +233% |
| **純資産合計** | **5,056.3** | **+197%** |
| **負債純資産合計** | **5,078.8** | **+191%** |
**貸借対照表に対するコメント**:
- 自己資本比率99.6%と極めて高い財務健全性を維持
- 流動比率22,554%と流動性リスク皆無の状態
- 純資産の急拡大は主に新規設定口数（119万口）による資金流入が要因
- 負債減少はデリバティブ評価損の縮小（1,234万円→193万円）による
### 4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|--------------|--------|-----------|
| 売上高 | 292.7 | +78% | 100.0% |
| 有価証券売買益 | 623.7 | +149% | 213.1% |
| 為替差損益 | △337.5 | +279% | △115.3% |
| 営業費用 | △48.7 | +134% | 16.6% |
| **当期純利益** | **287.8** | **+77%** | **98.3%** |
**損益計算書に対するコメント**:
- 売上高営業利益率98.3%と極めて高い収益性を実現
- 主な収益源である有価証券売買益が総収益の213%を占める異常値状態（ヘッジ取引の会計処理特性）
- 委託者報酬が342万円（売上高比率1.2%）と低コスト運用手法を維持
- ユーロ建て資産の為替ヘッジコストが経費増加要因に
### 5. キャッシュフロー
記載なし
### 6. 今後の展望
- **リスク要因**：ユーロ圏の金融政策変更、地政学リスク、為替ヘッジコストの変動
- **成長機会**：ECBの金融緩和継続期待、ユーロ圏企業業績の回復基調
- **戦略**：指数連動型投資を継続し、為替リスクを完全ヘッジする基本方針を維持
### 7. その他の重要事項
- **分配方針**：実績分配型を採用し、収益分配可能額に基づく適時分配を実施
- **規模効果**：純資産50億円突破により流動性改善と運用効率向上を期待
- **指数使用料**：商標使用料として58.4万円を計上（費用の5.8%）
（注）本レポートは上場投資信託の特性上、一般企業の決算分析とは異なる評価指標を採用しています。