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### 1. 総評 - **会社名**: ＭＡＸＩＳ米国国債７－１０年上場投信（為替ヘッジあり） - **決算期間**: 2025年5月11日～2025年11月10日 - 総合評価: 米国債市況の改善と効果的な為替リスク管理により、純資産総額・利益ともに二桁成長を達成。分配金の持続的な増加が投資家還元を強化。 - 主な変化点: - 純資産総額が74.9億円→83.0億円（+10.8%） - 為替差損益が△6.2億円→+8.4億円に改善 - 負債総額が2.7億円→0.9億円に大幅減少 ### 2. 業績結果 | 科目 | 当期（百万円） | 前期（百万円） | 前年比 | |------|---------------|---------------|--------| | 営業収益 | 215.4 | 69.5 | +210.1% | | 営業利益 | 207.8 | 59.8 | +247.5% | | 経常利益 | 207.8 | 59.8 | +247.5% | | 当期純利益 | 207.8 | 59.8 | +247.5% | | 1口当たり純資産額 | 5,288円 | 5,265円 | +0.4% | | 1口当たり分配金 | 107円 | 102円 | +4.9% | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: 米国債価格上昇に伴う有価証券売買益83.9億円の計上（前期は△1.8億円）が最大の貢献。為替ヘッジ効果により為替差損益が△6.2億円から+8.4億円に改善。 - **資産構成**: 純資産の99%を親投資信託受益証券が占め、米国債7-10年指数に連動。 - **特記事項**: 負債が2.7億円から0.9億円に減少し、財務体質が強化。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 8,393.6 | +8.1% | | 親投資信託受益証券 | 8,388.5 | +8.1% | | 現金及び預金 | 4.4 | -11.7% | | **資産合計** | **8,393.6** | **+8.1%** | 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 90.1 | -66.5% | | 未払収益分配金 | 86.4 | +4.6% | | **負債合計** | **90.1** | **-66.5%** | 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 元本 | 11,775.8 | +10.3% | | 欠損金（△） | △3,472.3 | +9.1% | | **純資産合計** | **8,303.4** | **+10.8%** | **貸借対照表に対するコメント**: - 自己資本比率: 実質100%（負債比率1.1%） - 流動比率: 9,312%（流動資産/流動負債） - 特徴: 単純な資産構成（米国債ETF集中投資）で運用効率化を実現 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|-----------| | 営業収益 | 215.4 | +210.1% | 100.0% | | 有価証券売買益 | 838.6 | - | 389.3% | | 為替差損益 | △623.3 | - | △289.4% | | 営業費用 | 7.6 | -21.8% | 3.5% | | **当期純利益** | **207.8** | **+247.5%** | **96.5%** | **損益計算書に対するコメント**: - 売上高営業利益率: 96.5%（前年: 86.0%） - 費用対効果: 委託者報酬が433万円（売上高比0.2%）と低コスト構造 - 変動要因: 米国債利回り変動（3.2%→2.8%）が評価益に貢献 ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **リスク要因**: 米国金融政策変更・インフレ推移 - **成長機会**: 金利低下局面での債券価格上昇期待 - **戦略**: 為替ヘッジ継続による為替リスク軽減 ### 7. その他の重要事項 - **分配方針**: 四半期毎の分配継続（次回分配金支払日: 2025年12月19日） - **投資家動向**: 純設定口数235千口（資金流入14.9億円相当） - **運用コスト**: 信託報酬年0.297%（業界平均以下） ```