決算短信
2025-07-25T15:00
2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
ブルドックソース株式会社 (2804)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ブルドックソース株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上高が前年同期比1.7%増の36億9,500万円と堅調に推移した一方、営業利益が黒字転換（1億2,500万円）し、経常利益・純利益も大幅増を達成した。主な要因は業務用・海外事業の伸長、生産性向上（TATEBAYA SHIクリエイションセンター稼働効果）、および旧鳩ヶ谷工場跡地売却益（21億5,000万円）の特別利益計上。前期比で純利益は約135倍に急増し、財務基盤も強化された。
### 2. 業績結果
- 売上高（営業収益）：3,695百万円（前年同期比 +1.7%）
- 営業利益：125百万円（同 －（前期△103百万円））
- 経常利益：418百万円（同 －（前期12百万円））
- 当期純利益：1,765百万円（同 －（前期13百万円））
- 1株当たり当期純利益（EPS）：135.31円（前期 1.02円）
- 配当金：記載なし（通期予想：年間45.00円（普通配当40.00円＋特別配当5.00円））
**業績結果に対するコメント**：
売上高は国内業務用ソース（+11.4%、10億6,800万円、外食市場伸長・インバウンド効果）と海外（輸出+9.8%、現地法人+25.6%）がけん引する一方、家庭用ソース主力品（ウスター等）が-0.7%と低迷。全体として生産性向上（外部倉庫費・時間外労務費削減）と販売戦略変更で粗利益率・販管費率が改善し営業黒字転換。経常利益は投資有価証券売却益（1億6,700万円）が増加要因。純利益は固定資産売却益が主で一時的だが、基調は営業改善が好印象。単一セグメント（ソース類製造販売）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 10,024 | +1,871 |
| 現金及び預金 | 4,038 | +1,577 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,364 | -18 |
| 棚卸資産 | 1,120 | +84 |
| その他 | 499 | +228 |
| 固定資産 | 24,351 | +31 |
| 有形固定資産 | 13,473 | -514 |
| 無形固定資産 | 164 | -14 |
| 投資その他の資産| 10,713 | +559 |
| **資産合計** | 34,375 | +1,901 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 4,821 | +132 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,858 | +66 |
| 短期借入金 | 230 | 0 |
| その他 | 2,733 | +66 |
| 固定負債 | 6,394 | +55 |
| 長期借入金 | 3,882 | -153 |
| その他 | 2,512 | +208 |
| **負債合計** | 11,215 | +186 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 18,986 | +1,312 |
| 資本金 | 1,044 | 0 |
| 利益剰余金 | 16,801 | +1,526 |
| その他の包括利益累計額 | 4,174 | +404 |
| **純資産合計** | 23,160 | +1,715 |
| **負債純資産合計** | 34,375 | +1,901 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は67.4%（前期66.0%）と向上し、財務健全性が高い。流動比率10,024/4,821≈2.08倍、当座比率（現金+売掛等/流動負債）≈1.75倍と流動性も良好。資産は現金・預金急増（+1,577百万円、利益計上・資産売却効果）と投資有価証券増加が特徴で、有形固定資産減少は工場跡地売却反映。負債は未払法人税等増加も借入金減少で安定。純資産拡大は純利益計上が主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 3,695 | +1.7% | 100.0% |
| 売上原価 | 2,518 | -4.8% | 68.1% |
| **売上総利益** | 1,176 | +19.1% | 31.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,051 | -3.6% | 28.4% |
| **営業利益** | 125 | －（黒字転換） | 3.4% |
| 営業外収益 | 310 | +142.2% | 8.4% |
| 営業外費用 | 17 | +30.8% | 0.5% |
| **経常利益** | 418 | －（+34.8倍）| 11.3% |
| 特別利益 | 2,153 | － | 58.3% |
| 特別損失 | 0 | － | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 2,571 | －（+213倍）| 69.6% |
| 法人税等 | 806 | － | 21.8% |
| **当期純利益** | 1,765 | －（+135倍）| 47.8% |
**損益計算書に対するコメント**：
粗利益率31.8%（前期27.2%）と向上（原価率改善・生産性向上）、販管費率低下で営業利益率3.4%（前期赤字）と収益性回復。経常利益率11.3%は営業外収益（配当・有価証券売却益）寄与大。特別利益（固定資産売却益）が純利益を押し上げ一時的要因だが、基調営業改善は持続性あり。売上高営業利益率3.4%、ROE（年率換算粗估）約30%超と高水準。コスト構造は原価中心で安定、前期比変動は生産・販管効率化主導。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費285百万円（前期283百万円）と微増。現金残高急増から営業・投資CFプラス推定。
### 6. 今後の展望
- **業績予想（通期）**: 売上高15,300百万円（+4.7%）、営業利益500百万円（+124.1%）、経常利益1,200百万円（+38.8%）、純利益2,200百万円（+252.7%）、EPS168.65円（上方修正）。
- **中期経営計画**: 第11次「B-Challenge2025」最終年。国内（ブランド活用・エリア販売）、海外（北米輸出強化）、VC戦略（生産性向上・資産効率化）推進。新商品投入（うまソースリニューアル、卓上ソース等）、原料調達・生産効率化。
- **リスク要因**: 物価上昇・円安、消費節約志向、国際情勢。
- **成長機会**: 外食・インバウンド伸長、多様な新商品・プロモーション、政策保有株売却・自己株取得。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 単一セグメント（ソース類製造販売）のため省略。
- **配当方針**: 通期45円予想（前期35円）、普通40円＋特別5円。安定増配志向。
- **株主還元施策**: 自己株式取得（上限24万株・4億円、2025/11～2026/3、市場買付）、全株消却（2026/3予定）。資本効率向上目的。
- **M&Aや大型投資**: 記載なし。
- **人員・組織変更**: 記載なし。