決算
2025-12-11T14:00
2026年１月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
新都ホールディングス株式会社 (2776)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
新都ホールディングス株式会社は2026年1月期第3四半期（2025年2月1日～10月31日）において、売上高134.7%増、営業利益358百万円改善（損失から黒字転換）という驚異的な業績を達成した。前期比での主な変化点は、(1)金属リサイクル事業の売上高が3倍近く成長、(2)新規連結子会社による資産規模の拡大（総資産+60.1%）、(3)資本増強により自己資本比率が23.61%→25.63%に改善、(4)新事業としてAI関連GPU販売やEVバッテリーリサイクルを開始した点である。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年1月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 |
|------|---------------------|---------|--------|
| 売上高 | 16,566百万円 | 7,058百万円 | +134.71% |
| 営業利益 | 293百万円 | △65百万円 | 黒字転換 |
| 経常利益 | 247百万円 | △52百万円 | 黒字転換 |
| 当期純利益 | 10百万円 | △31百万円 | 黒字転換 |
| EPS（円） | 0.25円 | △0.89円 | 改善 |
| 配当金 | 0円 | 0円 | 維持 |
**業績結果に対するコメント**：
- **増減要因**：金属リサイクル事業（売上高14,548百万円/+166.2%）が最大の成長ドライバー。子会社・北山商事の統合効果が顕著に現れ、同セグメント利益は537百万円（前年同期15百万円）に急拡大。
- **課題点**：プラスチックリサイクル事業が売上高19.1%減、利益95.6%減と苦戦。不動産事業も売上高51.2%増だが利益30.2%減という課題を抱える。
- **特記事項**：新規事業としてGPU機器販売やEVバッテリーリサイクルを開始し、691百万円の売上を計上。
### 3. 貸借対照表（単位：百万円）
【資産の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 |
|------|--------------|------------|
| **流動資産** | 6,109 | +67.5% |
| 現金及び預金 | 633 | +211.0% |
| 売掛金 | 2,407 | +84.1% |
| 棚卸資産 | 2,220 | +24.1% |
| **固定資産** | 3,564 | +48.9% |
| 有形固定資産 | 2,942 | +45.2% |
| 無形固定資産 | 467 | +107.9% |
| **資産合計** | **9,673** | **+60.1%** |
【負債の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 |
|------|--------------|------------|
| **流動負債** | 4,566 | +82.6% |
| 買掛金 | 1,455 | +74.0% |
| 短期借入金 | 2,218 | +131.3% |
| **固定負債** | 2,165 | +15.7% |
| **負債合計** | **6,732** | **+54.0%** |
【純資産の部】
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減 |
|------|--------------|------------|
| 資本金 | 2,875 | +12.8% |
| 利益剰余金 | △4,558 | 改善 |
| 自己資本比率 | 25.63% | +2.02pt |
| **純資産合計** | **2,941** | **+76.2%** |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率が25.63%と改善したものの、流動比率134%（流動資産6,109/流動負債4,566）で短期債務の返済能力に注意が必要
- 負債増加の主因は短期借入金1,115百万円増（子会社連結関連）
- のれんが465百万円（前期末224百万円）と倍増しており、M&Aの進展を反映
### 4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 16,566 | +134.7% | 100.0% |
| 売上原価 | 15,696 | +133.1% | 94.7% |
| **売上総利益** | **870** | **+169.6%** | **5.3%** |
| 販管費 | 577 | +48.6% | 3.5% |
| **営業利益** | **293** | 黒字転換 | **1.8%** |
| 営業外収益 | 23 | -10.2% | 0.1% |
| 営業外費用 | 69 | +426.7% | 0.4% |
| **経常利益** | **247** | 黒字転換 | **1.5%** |
| **当期純利益** | **11** | 黒字転換 | **0.1%** |
**損益計算書に対するコメント**：
- 売上高営業利益率1.8%と低水準だが、前年同期の営業損失から黒字転換した点は評価できる
- 営業外費用が49百万円（前年同期13百万円）と急増、支払利息が37百万円増加したことが主因
- 売上原価率94.7%と依然高く、収益性向上が今後の課題
### 5. キャッシュフロー
記載なし
### 6. 今後の展望
- **2026年1月期通期予想**：売上高23,020百万円（+87.2%）、営業利益290百万円（577.1%増）
- **成長戦略**：金属リサイクル事業の拡大に加え、AI関連GPU販売やEVバッテリーリサイクルなど新事業の本格化
- **リスク要因**：国際的な金属価格変動、中国不動産市場の低迷、進行中の訴訟案件（最大117百万円の賠償リスク）
### 7. その他の重要事項
- **セグメント再編**：金属リサイクル/プラスチックリサイクル/不動産/その他（AI・EV等）の4セグメントに再編
- **M&A活動**：龍一商事株式会社を子会社化（2025年9月連結）
- **資本政策**：株式交付により資本金326百万円、資本剰余金718百万円を増強
- **訴訟リスク**：労災事故（48百万円）と取引先訴訟（69百万円）が係争中
【分析総括】金属リサイクル事業の急成長とM&Aによる規模拡大でV字回復を達成。ただし収益性の低さ（営業利益率1.8%）や短期借入金の急増（2,218百万円）など、財務体質の強化が今後の持続的成長の鍵となる。新事業の進展状況と訴訟リスクの管理が注目点。