決算短信
2025-05-09T15:30
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ゲオホールディングス (2681)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ゲオホールディングス（2025年3月期連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、リユース事業の成長を背景に売上高を維持したものの、新品商材の反動減と店舗減損損失3,138百万円計上により、営業利益以下が大幅減少し、当期純利益は前期比58.4%減の4,537百万円となった。総資産は拡大し自己資本比率は35.7%を維持するも、負債増加が目立つ。全体として業績は低迷したが、リユースセグメントの拡大が今後の回復基盤となる。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 427,669 | △1.4 |
| 営業利益 | 11,250 | △33.1 |
| 経常利益 | 12,224 | △34.8 |
| 当期純利益 | 4,537 | △58.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 114.27円 | - |
| 配当金 | 34.00円 | +5.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減の主因は新品商材（99,100百万円、△25.1%）のゲーム機販売反動減。一方、リユース系リユース商材（190,246百万円、+12.1%：衣料・高級時計堅調、海外店舗拡大）とメディア系（83,669百万円、+12.4%：GEO mobile強化）が牽引。利益大幅減は店舗等減損損失3,138百万円と販売管理費増（人件費等）が要因。持分法投資損益は△4百万円。セグメント別ではリユースが成長ドライバー。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 165,072 | +10,764 |
| 現金及び預金 | 記載なし（+5,112） | +5,112 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし（売掛金+703） | +703 |
| 棚卸資産（商品）| 記載なし（+2,916） | +2,916 |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 87,735 | +10,918 |
| 有形固定資産（建物及び構築物純額） | 記載なし（+2,451） | +2,451 |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産（敷金及び保証金） | 記載なし（+1,119） | +1,119 |
| **資産合計** | 252,807 | +21,682 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 46,603 | △884 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし（買掛金△2,005） | △2,005 |
| 短期借入金 | 記載なし（△2,000） | △2,000 |
| その他（未払法人税等） | 記載なし（+1,628、未払△875） | 変動 |
| 固定負債 | 115,734 | +19,447 |
| 長期借入金（1年内返済予定含む） | 記載なし（長期+7,150、1年内+2,112） | +9,262 |
| その他（リース債務+6,423、社債+5,575） | 記載なし | +12,000前後 |
| **負債合計** | 162,337 | +18,563 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本（自己資本90,243）| 記載なし | +3,113 |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし（純利益+4,537、配当△1,350） | +3,187 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 90,469 | +3,120 |
| **負債純資産合計** | 252,807 | +21,683 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率35.7%（前期37.7%、△2.0pt）と低下も安定水準。流動比率（流動資産/流動負債）約3.5倍、当座比率は現金中心で高水準と安全性確保。資産は流動資産中心（65%）、固定資産増は使用権資産・建物投資反映。負債は固定負債急増（借入・リース・社債）が特徴で、レバレッジ拡大。主変動は現金・商品増と借入増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 427,669 | △1.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 11,250 | △33.1 | 2.6 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 12,224 | △34.8 | 2.9 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失（減損3,138） | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし（8,912調整前） | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 4,537 | △58.4 | 1.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率2.6%（前期3.9%、悪化）、経常利益率2.9%、純利益率1.1%と収益性低下。ROE5.1%（前期13.3%）。コスト構造は減損損失と販売管理費（人件費投資）が圧迫要因。売上総利益率不明だが、リユース高毛利が支え。変動要因は新品減と減損。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 8,012百万円（前期9,296百万円：税引前利益・減価償却費が寄与も法人税支払い圧迫）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △12,494百万円（前期△10,401百万円：有形固定資産取得11,121百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 10,778百万円（前期12,396百万円：長期借入18,000百万円・社債5,547百万円収入、返済8,737百万円）
- フリーキャッシュフロー: △4,482百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 64,760百万円（+6,204百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高470,000百万円（+9.9%）、営業利益11,500百万円（+2.2%）、経常利益11,000百万円（△10.0%）、純利益5,500百万円（+21.2%）、EPS138.50円。
- 中期計画・戦略: リユース深耕（2nd STREET国内60店・海外35店出店、OKURA 3店）、GEO mobile 32店、LuckRack 20店。新品ゲーム強化、オフプライス事業拡大。
- リスク要因: インフレ・人件費増、海外景気・金融変動。
- 成長機会: リユース市場拡大、グローバル店舗網（2nd STREET海外増）、スマホリユースシェア獲得。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: リユース系リユース190,246百万円（+12.1%）、メディア系83,669百万円（+12.4%）、新品99,100百万円（△25.1%）、その他（レンタル内）54,653百万円（△4.7%）。
- 配当方針: 業績連動・年2回配当（中間・期末各17円、2026年予想34円、配当性向24.5%予定）。
- 株主還元施策: 配当総額1,350百万円（性向29.8%）、内部留保強化。
- M&A・大型投資: 記載なし（店舗出店中心）。
- 人員・組織変更: 記載なし。店舗数: ゲオグループ1,192店（+77）、2nd STREET等海外拡大（米国+12、台湾+11等）。個別: 営業収益18,598百万円（+11.9%）も純損失△3,553百万円（子会社貸倒引当金）。