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### 企業名 企業名: タビオ株式会社 ### 決算評価 決算評価: 非常に良い ### 簡潔な要約 タビオ株式会社は、2025年3月1日～11月30日の第3四半期累計期間において、売上高12,443百万円（前期比+1.0%）を達成しました。営業利益は701百万円（同+36.5%）、経常利益726百万円（同+38.9%）、当期純利益498百万円（同+57.4%）と、全利益項目で大幅な増益を記録しました。海外事業（売上高+5.3%）やスポーツ卸事業（同+13.5%）が成長を牽引し、原価管理の効率化や販管費適正化により利益率が改善。新ブランド開発やEC販売強化などの戦略が奏功し、堅調な業績を維持しています。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: タビオ株式会社 - **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計） - **総合評価**: 売上高は微増ながら、営業利益率5.6%（前期3.3%）と収益性が大幅改善。海外事業やスポーツ卸事業の成長が寄与し、経常利益率も5.8%に向上。 - **前期比の主な変化**: - 売上原価率41.7%→41.5%に改善。 - 販管費増加（6,410百万円→6,549百万円）も利益増で吸収。 - 海外店舗の現地生産比率引き上げにより、供給体制を強化。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年11月期（百万円） | 前年同期比 | 売上高比率 | |----------------------|------------------------|------------|------------| | 売上高 | 12,443 | +1.0% | 100.0% | | 営業利益 | 701 | +36.5% | 5.6% | | 経常利益 | 726 | +38.9% | 5.8% | | 当期純利益 | 498 | +57.4% | 4.0% | | EPS（円） | 72.31 | +57.4% | - | | 配当金（1株当たり） | 30円 | 据置 | - | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: - 売上原価削減（5,393百万円→5,193百万円）で粗利益率58.3%に改善。 - 海外事業（売上高+5.3%）とスポーツ卸事業（同+13.5%）が成長の柱。 - **事業セグメント**: - 国内専門店事業（9,207百万円、-0.3%）は秋冬衣料で堅調維持。 - EC事業（1,571百万円、+1.9%）は広告費最適化で効率向上。 - **特記事項**: アラシャンカシミヤ商品が「日本靴下協会会長賞」受賞。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |--------------------|--------------|---------| | **流動資産** | 4,622 | +15.7% | | 現金及び預金 | 1,585 | -23.2% | | 受取手形・売掛金 | 1,577 | +112.2% | | 棚卸資産 | 1,262 | +23.7% | | **固定資産** | 4,693 | +3.7% | | 有形固定資産 | 2,522 | +3.8% | | 無形固定資産 | 291 | -4.0% | | **資産合計** | **9,315** | **+9.3%** | #### 【負債の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |--------------------|--------------|---------| | **流動負債** | 2,991 | +24.6% | | 買掛金 | 752 | +80.9% | | 短期借入金 | 130 | -22.4% | | **固定負債** | 1,189 | -7.9% | | 長期借入金 | 268 | -26.9% | | **負債合計** | **4,180** | **+13.3%** | #### 【純資産の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |--------------------|--------------|---------| | 株主資本 | 4,873 | +6.4% | | 利益剰余金 | 4,392 | +7.2% | | **純資産合計** | **5,135** | **+6.3%** | | **負債純資産合計** | **9,315** | **+9.3%** | **貸借対照表に対するコメント**: - **自己資本比率**: 55.1%（前期56.7%）と微減も健全水準維持。 - **流動比率**: 154.5%（前期166.4%）で短期支払能力は依然として高い。 - **特徴**: 売掛金増（+833百万円）が資産増の主因。買掛金増（+336百万円）は仕入拡大を反映。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 2025年11月期 | 前年同期比 | 売上高比率 | |--------------------------|--------------|------------|------------| | 売上高 | 12,443 | +1.0% | 100.0% | | 売上原価 | 5,193 | -3.7% | 41.7% | | **売上総利益** | **7,250** | **+4.7%** | **58.3%** | | 販売費及び一般管理費 | 6,549 | +2.2% | 52.6% | | **営業利益** | **701** | **+36.5%** | **5.6%** | | 営業外収益 | 31 | +89.6% | 0.2% | | 営業外費用 | 6 | -22.3% | 0.0% | | **経常利益** | **726** | **+38.9%** | **5.8%** | | **当期純利益** | **498** | **+57.4%** | **4.0%** | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性指標**: ROE（年率換算）は12.4%（前期8.1%）と大幅改善。 - **コスト構造**: 売上原価率低下が利益拡大の主因。販管費は人件費増も広告費最適化で抑制。 - **変動要因**: 特別損失が前期36百万円→当期1百万円と減少。 ### 5. キャッシュフロー - 記載なし ### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 2026年2月期通期予想は前期公表値から変更なし。 - **成長戦略**: - 海外EC販売の拡大と現地生産比率の引き上げ。 - スポーツ卸事業でベースボール商品の市場開拓を推進。 - **リスク要因**: 物価上昇による家計負担増、国際情勢の不透明感。 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント**: 靴下事業の単一セグメントで展開。 - **配当方針**: 1株当たり配当30円を継続（前期同額）。 - **店舗戦略**: 直営店155店舗（海外4店舗含む）に拡大。 - **技術開発**: 自動リンキング技術を活用した高品質商品を強化。 （注）数値は四半期累計ベース。単位未記載は百万円。