決算短信
2025-10-29T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社カワチ薬品 (2664)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社カワチ薬品、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年3月16日～2025年9月15日）。当期の連結業績は売上高微減・利益大幅減益となり、全体として低調。ドラッグストア業界の競合激化と物価高による節約志向が売上を抑制し、販売費増や値上げ対応が利益を圧迫した。前期比で売上高1.4%減、営業利益21.9%減が主な変化点だが、キャッシュフローは営業CFが堅調で資産拡大を支えた。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 145,357 | △1.4 |
| 営業利益 | 3,209 | △21.9 |
| 経常利益 | 3,806 | △16.2 |
| 当期純利益 | 2,457 | △9.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 110.05円 | - |
| 配当金 | 第2四半期末 0.00円（通期予想100.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は競合出店増と値上げによる買い控えが主因だが、健康食品拡充や新規出店（栃木3、福島1、茨城1店舗、調剤3件併設、総店舗385）で対応。利益減は販売費及び一般管理費増（29,985百万円、前年比+1.0%）と特別損失（55百万円）が影響。事業セグメント別詳細は記載なし。特筆は通期業績予想修正（売上2,870億円△0.3%、営業利益60億円△19.6%）で、後半回復見込み。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 95,349 | +4,877 |
| 現金及び預金 | 41,488 | +4,814 |
| 受取手形及び売掛金 | 16,690 | +1,964 |
| 棚卸資産 | 33,077 | -1,131 |
| その他 | 4,092 | -771 |
| 固定資産 | 108,572 | -556 |
| 有形固定資産 | 91,607 | -194 |
| 無形固定資産 | 5,005 | -150 |
| 投資その他の資産| 11,960 | -212 |
| **資産合計** | 203,922 | +4,321 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 64,443 | +3,585 |
| 支払手形及び買掛金 | 44,407 | +3,136 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 20,036 | +449 |
| 固定負債 | 24,354 | +22 |
| 長期借入金 | 10,551 | -201 |
| その他 | 13,803 | +223 |
| **負債合計** | 88,797 | +3,607 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 114,977 | +671 |
| 資本金 | 13,001 | 0 |
| 利益剰余金 | 91,436 | +671 |
| その他の包括利益累計額 | 94 | +43 |
| **純資産合計** | 115,124 | +714 |
| **負債純資産合計** | 203,922 | +4,321 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率56.4%（前期57.3%、-0.9pt）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率148.0（95,349/64,443、改善）、当座比率64.4（64,347/64,443※現金+売掛中心）と短期支払能力も安定。資産は現金増で拡大、負債は買掛金増が特徴。主な変動は営業CFによる現金蓄積と棚卸減（適正化効果）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 145,357 | △1.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 112,162 | △1.2 | 77.2 |
| **売上総利益** | 33,195 | △1.8 | 22.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 29,985 | +1.0 | 20.6 |
| **営業利益** | 3,209 | △21.9 | 2.2 |
| 営業外収益 | 795 | +22.1 | 0.5 |
| 営業外費用 | 198 | △8.3 | 0.1 |
| **経常利益** | 3,806 | △16.2 | 2.6 |
| 特別利益 | － | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 55 | △86.7 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 3,750 | △9.2 | 2.6 |
| 法人税等 | 1,292 | △8.9 | 0.9 |
| **当期純利益** | 2,457 | △9.5 | 1.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.8%（前期22.9%）と横ばいも、販管費率上昇で営業利益率2.2%（前期2.8%）に低下。経常利益率2.6%（前期3.1%）。ROEは算出不可（純資産変動考慮）だが利益減で圧力。コスト構造は売上原価77.2%が主で、販管費増（人件費・販売促進費想定）が変動要因。特別損失減は店舗閉鎖関連縮小。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 9,337百万円（前期7,392百万円、堅調）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,496百万円（前期△2,189百万円、出店投資増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,027百万円（前期△3,644百万円、借入・配当）
- フリーキャッシュフロー: 6,841百万円（営業-投資、豊富）
現金残高41,488百万円（前期末比+4,814百万円）と充実。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高287,000百万円（△0.3%）、営業利益6,000百万円（△19.6%）、経常利益7,000百万円（△16.1%）、純利益3,700百万円（△24.3%）。
- 中期計画: 記載なし。専門性強化（健康食品・調剤）と出店継続。
- リスク要因: 競合激化、物価高・節約志向、米通商政策影響。
- 成長機会: 訪日客増、予防医療需要、在庫最適化効果。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（単一小売事業）。
- 配当方針: 通期100円（前期80円、普通80円+創業65周年記念20円）。
- 株主還元施策: 配当増額修正。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新規出店5店舗。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。