決算短信
2025-05-15T15:45
2025年９月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社まんだらけ (2652)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社まんだらけ、2025年9月期第2四半期（中間期、2024年10月1日～2025年3月31日）。売上高は前年同期比5.7%増と増加したものの、販売費及び一般管理費の増加（役員退職慰労引当金計上192百万円含む）により営業利益以下各段階で大幅減益となった。総資産は棚卸資産・現金増加で18,689百万円（同3.3%増）、純資産も利益積み上げで11,386百万円（同4.7%増）と堅調。全体として売上拡大基調ながら利益圧迫が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---------------|----------------|--------------|
| 売上高 | 7,644 | +5.7 |
| 営業利益 | 934 | △21.9 |
| 経常利益 | 916 | △22.5 |
| 当期純利益 | 553 | △30.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 16.85円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増加は、神戸「まんだらけPUCK1」新規出店、メルカリShops、Web販売（SAHRA、オークション）の堅調、店頭来客増が主因。中古品販売の単一セグメントで国内外需要を捉えた。利益減は販売管理費3,289百万円（前年同期2,720百万円、前期比20.9%増）が要因で、特に役員退職慰労引当金新設192百万円計上と棚卸資産増加459百万円に伴うコスト増。特筆は売上総利益率55.3%（同軽微低下）と高水準維持。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位：百万円、前期比は差額記載）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動資産 | 12,426 | +606 |
| 現金及び預金 | 1,338 | +86 |
| 受取手形及び売掛金 | 344 | +75 |
| 棚卸資産 | 10,575 | +461 |
| その他 | 169 | -16 |
| 固定資産 | 6,263 | -9 |
| 有形固定資産 | 5,201 | -69 |
| 無形固定資産 | 18 | -2 |
| 投資その他の資産| 1,043 | +62 |
| **資産合計** | 18,689 | +597 |
【負債の部】（単位：百万円、前期比は差額記載）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動負債 | 4,476 | -46 |
| 支払手形及び買掛金 | 21 | +1 |
| 短期借入金 | 2,400 | 0 |
| その他 | 2,055 | -47 |
| 固定負債 | 2,827 | +121 |
| 長期借入金 | 1,641 | -85 |
| その他 | 1,186 | +206 |
| **負債合計** | 7,303 | +75 |
【純資産の部】（単位：百万円、前期比は差額記載）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------------|---------------|-----------|
| 株主資本 | 11,385 | +521 |
| 資本金 | 837 | 0 |
| 利益剰余金 | 9,685 | +521 |
| その他の包括利益累計額 | 1 | +0 |
| **純資産合計** | 11,386 | +521 |
| **負債純資産合計** | 18,689 | +597 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率60.9%（前期60.0%）と高水準で財務安定。流動比率2.78倍（流動資産/流動負債、前期2.62倍）、当座比率0.70倍（当座資産/流動負債）と流動性向上。資産構成は棚卸資産中心（56.5%）、負債は借入金依存（短期・長期計4,041百万円）。主変動は棚卸資産+461百万円（仕入強化）、役員退職慰労引当金+190百万円、長期借入金-85百万円（返済）。
### 4. 損益計算書
（単位：百万円、前期比は差額記載、売上高比率は当期基準）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 7,644 | +5.7 | 100.0% |
| 売上原価 | 3,421 | +3.4 | 44.7% |
| **売上総利益** | 4,223 | +7.8 | 55.3% |
| 販売費及び一般管理費 | 3,289 | +20.9 | 43.0% |
| **営業利益** | 934 | △21.9 | 12.2% |
| 営業外収益 | 7 | +78.7 | 0.1% |
| 営業外費用 | 26 | +40.4 | 0.3% |
| **経常利益** | 916 | △22.5 | 12.0% |
| 特別利益 | - | - | - |
| 特別損失 | 2 | - | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 914 | △22.8 | 12.0% |
| 法人税等 | 360 | △6.0 | 4.7% |
| **当期純利益** | 554 | △30.7 | 7.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率55.3%（前期54.2%）と高収益性維持も、販管費率43.0%（前期37.6%）急増で営業利益率12.2%（前期16.6%）低下。ROE（年率換算）は約9.7%（純利益/自己資本平均）とまずまず。コスト構造は人件費・引当金中心で、役員退職慰労引当金新設が主変動要因。原価率微増は仕入価格上昇反映か。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
（単位：百万円）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +328（前年同期+545）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -84（同-41）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -158（同-491）
- フリーキャッシュフロー（営業-投資）: +244
営業CFは税引前利益914百万円・引当金増が寄与も棚卸増・税支払で減少。投資は設備・敷金支出。財務は借入返済・配当超過。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年9月期、対前期）：売上高15,007百万円（+3.8%）、営業利益2,157百万円（+3.8%）、純利益1,500百万円（+8.9%）、EPS45.50円。変更なし。
- 中期戦略: 仕入強化、店頭/EC/オークション多角販売、「大まん祭」イベントで顧客拡大。
- リスク要因: 物価上昇・世界情勢不安、インバウンド変動。
- 成長機会: 希少品需要、Webグローバル展開、新規出店効果。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 中古品販売単一セグメントのため記載なし。
- 配当方針: 年間1.00円予想（第2四半期末0.00円）。
- 株主還元施策: 配当維持、2025年4月自己株式478千株取得（131百万円、資本効率向上）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。