適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 宝ホールディングス株式会社の2025年3月期連結決算（自2024年4月1日至2025年3月31日）は、売上高が前期比6.9%増の362,693百万円と堅調に伸長したものの、営業利益・経常利益がそれぞれ△7.4%、△5.0%と減益、当期純利益は0.2%増の16,202百万円でほぼ横ばいとなった。海外事業の成長が全体を下支えしたが、国内酒類の減収と販管費増が主な要因。総資産は40,119百万円増加し477,587百万円、自己資本比率51.3%を維持し財務健全性は安定している。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（2025年3月期） | 前期比（％） | 前期（2024年3月期） | |-------------------|----------------------|--------------|----------------------| | 売上高（営業収益）| 362,693 | 6.9 | 339,372 | | 営業利益 | 20,597 | △7.4 | 22,242 | | 経常利益 | 22,180 | △5.0 | 23,336 | | 当期純利益 | 16,202 | 0.2 | 16,176 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 82.98円 | - | 82.09円 | | 配当金 | 31.00円 | - | 29.00円 | **業績結果に対するコメント**： 売上高増は宝酒造インターナショナルグループ（海外酒類・日本食材卸）の15.8%増（185,803百万円）が主導、海外酒類のBlanton's好調や新規連結効果による。新規連結Kagerer & Co. GmbHの寄与も大きい。一方、宝酒造（国内酒類中心）は3.3%減（119,663百万円）と焼酎・清酒の減少が響き、タカラバイオも3.5%増ながら利益減。販管費8.0%増（99,050百万円）が利益を圧迫。特筆は創立100周年記念配当2円含む増配。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 245,433 | +219 | | 現金及び預金 | 記載なし | △11,783 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | +4,835 | | 棚卸資産 | 記載なし | +10,960 | | その他 | 記載なし | △2,551 | | 固定資産 | 232,154 | +39,899 | | 有形固定資産 | 記載なし | +18,728 | | 無形固定資産 | 記載なし | +23,326 | | 投資その他の資産| 記載なし | △2,155 | | **資産合計** | 477,587 | +40,119 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 73,419 | △7,237 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | +1,752 | | 短期借入金 | 記載なし | +2,306 | | その他 | 記載なし | △6,406 | | 固定負債 | 103,264 | +26,918 | | 長期借入金 | 記載なし | +20,266 | | その他 | 記載なし | +6,317 (リース負債等) | | **負債合計** | 176,683 | +19,680 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | +10,540 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | +5,817 (為替等) | | **純資産合計** | 300,903 | +20,438 | | **負債純資産合計** | 477,587 | +40,119 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率51.3%（前期52.3%）と高水準を維持し、安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）約3.3倍、当座比率も良好と推定され、短期流動性に問題なし。資産構成は固定資産比率48.6%と投資積極的（無形資産のれん増によるM&A反映）。負債増は長期借入金主でレバレッジ拡大。主変動は固定資産+39,899百万円（建設仮勘定・のれん）と純資産増（利益剰余・為替換算）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） | |------------------|---------------|--------------|------------------| | 売上高（営業収益）| 362,693 | 6.9 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし (推定243,046) | - | 67.0 | | **売上総利益** | 119,647 | 5.0 | 33.0 | | 販売費及び一般管理費 | 99,050 | 8.0 | 27.3 | | **営業利益** | 20,597 | △7.4 | 5.7 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 22,180 | △5.0 | 6.1 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし (25,815) | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 16,202 | 0.2 | 4.5 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率33.0%（横ばい）、営業利益率5.7%（前期6.6%）と収益性低下。販管費比率上昇が主因でコスト構造の悪化顕著。ROE6.8%（前期7.5%）と株主資本効率微減。変動要因は海外販管費増（人件・運送）と国内原価率安定も売上減。経常利益率改善傾向も法人税等控除後純利益横ばい。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: 16,155百万円（前期29,178百万円、△13,023百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △41,562百万円（前期△19,993百万円、投資増） - 財務活動によるキャッシュフロー: 6,548百万円（前期△13,448百万円、借入超過） - フリーキャッシュフロー: △25,407百万円（営業+投資） 営業CF減少は棚卸増・未払酒税減等、投資CF悪化はM&A（子会社取得23,299百万円）・設備投資。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高401,000百万円（+10.6%）、営業利益21,900百万円（+6.3%）、経常利益22,200百万円（+0.1%）、当期純利益16,300百万円（+0.6%）、EPS83.48円。 - 中期経営計画「宝グループ中期経営計画2025」総仕上げで成長領域投資加速、長期構想「TaKaRa Group Challenge for the 100th」。 - リスク要因: 原料・容器コストアップ、通商政策、為替変動、中国景気停滞。 - 成長機会: 海外日本食拡大、遺伝子治療CDMO、価格改定効果、Curio Bioscience等提携。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 宝酒造△3.3%、インターナショナル+15.8%、タカラバイオ+3.5%、その他+2.0%。海外日本食材卸+16.2%が突出。 - 配当方針: 年末31円（普通29円+記念2円）、配当性向37.4%、総額6,052百万円。 - 株主還元施策: 増配継続、予想37.1%。 - M&Aや大型投資: 新規連結Kagerer & Co. GmbH（海外日本食材）、Curio Bioscience・ViSpot株式取得、遺伝子・細胞センター2号棟。 - 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正）あり。