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### 企業名 企業名: キリンホールディングス株式会社 ### 決算評価 決算評価: 普通 ### 簡潔な要約 キリンホールディングス株式会社の2025年12月期第1四半期（1-3月、IFRS連結）は、売上収益545,852百万円（前年同期比+8.8%）と堅調に推移。酒類事業の仮需・価格改定効果、飲料事業の単価向上、ヘルスサイエンス事業（ファンケル寄与）で増収を達成。一方、事業利益36,311百万円（+9.9%）は増益も、税引前利益38,265百万円（-13.4%）、親会社帰属四半期利益24,338百万円（-6.0%）は営業外減・為替影響で減益。EPS30.05円。資産3兆2,591億円（前年度末比-951億円）、自己資本比率33.9%。通期予想は売上2兆4,400億円（+4.3%）、親会社純利益1,500億円（+157.7%）と大幅増益見込み。セグメント別では酒類・ヘルスサイエンスが好調。（248文字） --- ## 【詳細な財務分析レポート】 ### 1. 総評 キリンホールディングス株式会社、2025年12月期第1四半期（2025年1月1日～3月31日、IFRS連結）。当期は売上収益が前年同期比8.8%増の545,852百万円と増収、事業利益も9.9%増の36,311百万円と順調に進捗したものの、営業外収益減少や為替影響（円安・円高混在）により税引前利益・純利益はそれぞれ13.4%減・6.0%減となった。全体として増収増益基調ながら純利益面で減益となり、普通レベルの業績。主な変化点は酒類事業の仮需効果とファンケル完全子会社化の寄与による増収、一方医薬事業の研究開発費増・APAC譲渡影響で一部減益。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上収益 | 545,852 | +8.8 | | 営業利益 | 30,993 | +0.5 | | 経常利益 | 記載なし | - | | 当期純利益（親会社帰属） | 24,338 | △6.0 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 30.05円 | △6.0 | | 配当金 | 記載なし（通期予想74.00円） | - | **業績結果に対するコメント**： - 増収の主要因は酒類事業（キリンビール仮需・Lion北米好調、+4.5%）、飲料事業（価格改定、+4.6%）、ヘルスサイエンス事業（ファンケル100%化・Blackmores増収、+90.5%）。医薬事業はAPAC譲渡・薬価改定で-0.8%。 - 事業利益増は酒類（+46.3%、原材料費減）、ヘルスサイエンス改善が寄与も、医薬（R&D増・売上減で-42.1%）・飲料（コストアップで-4.6%）が足枷。 - 特筆事項：為替影響（ドル円安0.5億円減収要因）、ファンケル完全子会社化完了。営業利益微増ながら純利益減は営業外収益3,231→1,129百万円、金融収益6,667→1,662百万円の大幅減。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 960,792 | △80,401 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 122,515 | +3,898 | | 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 417,562 | △85,318 | | 棚卸資産 | 357,577 | △1,408 | | その他 | 63,138 | +2,427 | | 固定資産 | 2,298,293 | △14,673 | | 有形固定資産 | 674,553 | +525 | | 無形固定資産（のれん・無形資産合計） | 1,126,950 | △33,541 | | 投資その他の資産 | 496,790 | +17,343 | | **資産合計** | 3,259,085 | △95,074 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 833,814 | +89,749 | | 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 292,875 | △71,390 | | 短期借入金（社債及び借入金流動部分） | 279,924 | +201,938 | | その他 | 261,015 | △40,799 | | 固定負債 | 1,039,340 | △37,040 | | 長期借入金（社債及び借入金非流動部分） | 754,661 | △24,922 | | その他 | 284,679 | △12,118 | | **負債合計** | 1,873,153 | +52,708 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本（親会社持分） | 1,105,031 | △76,494 | | 資本金 | 102,046 | 0 | | 利益剰余金 | 1,105,442 | △25,489 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 1,385,931 | △147,783 | | **負債純資産合計** | 3,259,085 | △95,074 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率（親会社帰属持分比率）33.9%（前35.2%）と低下。ファンケル追加取得（非支配持分減少）・為替変動が主因。 - 流動比率（流動資産/流動負債）約1.15倍（前期1.40倍）と低下も当座水準維持。短期借入・CP発行で流動負債増。 - 資産構成：非流動中心（70.6%）、のれん・無形資産依存高（海外事業反映）。負債は借入金中心（流動化進む）。 - 主な変動：営業債権減少（休日要因）、CP発行527億円増、ファンケル取得影響で資本減。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上収益 | 545,852 | +8.8 | 100.0 | | 売上原価 | 292,274 | +7.0 | 53.5 | | **売上総利益** | 253,578 | +10.9 | 46.5 | | 販売費及び一般管理費 | 217,266 | +11.0 | 39.8 | | **営業利益** | 30,993 | +0.5 | 5.7 | | 営業外収益 | 1,129 | △65.1 | 0.2 | | 営業外費用 | 6,447 | +18.2 | 1.2 | | **経常利益** | 記載なし | - | - | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益| 38,265 | △13.4 | 7.0 | | 法人税等 | 10,879 | △6.1 | 2.0 | | **当期純利益** | 27,385 | △16.0 | 5.0 | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階：粗利益率46.5%（+0.8pt改善、価格転嫁効果）、営業利益率5.7%（横ばい、販管費増圧迫）。事業利益率6.7%（改善）。 - 収益性指標：ROE算出不可（詳細不足）、売上営業利益率5.7%。コスト構造は原価53.5%・販管39.8%と高コスト体質。 - 主な変動要因：売上増も販管費+11.0%（R&D・販促）、営業外収益急減。為替影響微減益。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: +102億円（前年同期比△296億円、運転資金・税金減少） - 投資活動によるキャッシュフロー: △454億円（有形・無形取得△370億円、預託金△77億円） - 財務活動によるキャッシュフロー: +582億円（CP発行+2,019億円、ファンケル取得△782億円、配当△356億円） - フリーキャッシュフロー: △352億円（営業+102億円－投資454億円） 現金残高1,225億円（前期末比+146億円、会計変更△107億円除く）。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（連結）：売上収益2,440,000百万円（+4.3%）、事業利益212,000百万円（+0.5%）、親会社純利益150,000百万円（+157.7%）、EPS185.20円。営業利益192,000百万円（+53.2%）。 - 中期計画：記載なし（詳細はHP補足資料参照）。 - リスク要因：為替変動、原材料費高騰、消費マインド低迷（豪州）、競争激化（中国ヘルス）。 - 成長機会：価格改定継続、Lion・北米クラフト強化、ファンケル海外展開、医薬パイプライン（Crysvita等）。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：酒類（売上2,490億円+4.5%、利益270億円+46.3%）、飲料（1,272億円+4.6%、117億円-4.6%）、医薬（1,047億円-0.8%、96億円-42.1%）、ヘルスサイエンス（608億円+90.5%、32億円黒字転換）。 - 配当方針：安定増配維持、通期予想74円（前期71円、前期比+4.2%）。 - 株主還元施策：記載なし（自己株式微増）。 - M&Aや大型投資：ファンケル100%子会社化完了（スクィーズアウト）。 - 人員・組織変更：記載なし。 - その他：IFRS会計方針変更有（詳細添付資料）。