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### 企業名 企業名: Shinwa Wise Holdings株式会社 ### 決算評価 決算評価: 悪い ### 簡潔な要約 Shinwa Wise Holdings株式会社の2026年5月期中間決算（2025年6月1日～2025年11月30日）は、売上高606百万円（前期比55.7％減）、営業損失241百万円（前期営業利益210百万円から転落）と大幅な業績悪化が顕著でした。アートオークション事業では出品不足と市場縮小により売上高が56.0％減少し、プライベートセールも70.2％減と不振が続いています。太陽光発電事業も31.7％減収となり、全セグメントで減益。キャッシュフローは営業活動で105百万円の資金流出が発生し、財政基盤の悪化が懸念されます。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: Shinwa Wise Holdings株式会社 - **決算期間**: 2025年6月1日～2025年11月30日（第2四半期） - **総合評価**: 売上高55.7％減、営業損失241百万円と全指標が悪化。アート市場の冷え込みと出品不足が主要因。 - **前期比の変化点**: - 売上高が1,368百万円→606百万円と半減。 - 営業利益が210百万円の黒字から241百万円の赤字に転落。 - 純資産は2,347百万円→2,073百万円と11.7％減少。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年5月期中間期 | 前期比増減率 | 2025年5月期中間期 | |----------------------|-------------------|--------------|-------------------| | 売上高（百万円） | 606 | △55.7％ | 1,368 | | 営業利益（百万円） | △241 | - | 210 | | 経常利益（百万円） | △252 | - | 213 | | 当期純利益（百万円） | △278 | - | 189 | | EPS（円） | △25.26 | - | 17.65 | | 配当金（円） | 0.00 | - | 0.00 | **業績結果に対するコメント**: - **売上高減少要因**: アートオークション市場の縮小（出品点数減少・落札単価低下）が主因。近代美術オークションは落札単価47.9％減、取扱高43.4％減。 - **損失拡大**: 固定費（販管費546百万円）が売上減をカバーできず、営業損失に転落。訴訟関連損失23百万円も影響。 - **セグメント別**: アート事業がセグメント損失146百万円（前期は利益314百万円）、太陽光発電事業も売上高12百万円（△31.7％）。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） **【資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|--------|---------| | **流動資産** | 2,244 | △15.1％ | | 現金及び預金 | 1,085 | △11.2％ | | オークション未収入金 | 92 | △65.6％ | | 商品 | 970 | △4.6％ | | **固定資産** | 652 | △2.7％ | | 有形固定資産 | 218 | △6.5％ | | 無形固定資産 | 222 | △7.0％ | | **資産合計** | **2,895** | △12.6％ | **【負債の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|--------|---------| | **流動負債** | 590 | △17.2％ | | 短期借入金 | 90 | 0％ | | **固定負債** | 232 | △8.2％ | | **負債合計** | **822** | △14.9％ | **【純資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------------------|--------|---------| | 資本金 | 220 | 0％ | | 利益剰余金 | △1,155 | △31.7％ | | **純資産合計** | **2,073** | △11.7％ | | **自己資本比率** | **71.5％** | +0.8pt | **貸借対照表コメント**: - **安全性**: 自己資本比率71.5％と高水準だが、利益剰余金の減少（△278百万円）で純資産が縮小。 - **流動性**: 流動比率380％（2,244/590）で当面の支払能力は問題なし。 - **懸念点**: 現金預金が136百万円減少し、営業CFが△105百万円と資金流出が継続。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |--------------------------|--------|---------|------------| | 売上高 | 606 | △55.7％ | 100.0％ | | 売上原価 | 301 | △44.5％ | 49.7％ | | **売上総利益** | **306**| △63.0％ | 50.3％ | | 販売費及び一般管理費 | 547 | △11.3％ | 90.2％ | | **営業利益** | **△241**| - | - | | 営業外収益 | 19 | +88.1％ | 3.1％ | | 営業外費用 | 30 | +298.6％| 5.0％ | | **経常利益** | **△252**| - | - | | 特別利益 | 0.2 | △99.6％ | 0.03％ | | 特別損失 | 26 | △62.9％ | 4.3％ | | **当期純利益** | **△278**| - | - | **損益計算書コメント**: - **収益性悪化**: 売上高営業利益率が△39.8％（前期+15.4％）。販管費比率90.2％と過剰なコスト構造が露呈。 - **コスト構造**: 売上原価比率49.7％に対し、販管費が90.2％と固定費の重さが課題。 - **営業外損失**: 為替差損・訴訟関連損失（23百万円）が経常利益を圧迫。 ### 5. キャッシュフロー | 項目 | 金額（百万円） | |--------------------------|----------------| | 営業活動によるCF | △105 | | 投資活動によるCF | △12 | | 財務活動によるCF | △19 | | **現金増減額** | **△136** | ### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 通期売上高2,312百万円（+11.8％）、営業利益805百万円（+54.1％）を維持。但し、中間期実績（売上高606百万円）から達成は不透明。 - **リスク要因**: - アート市場の回復遅延（出品不足・価格低迷）。 - 米中貿易摩擦・円安進行による輸入コスト増。 - **成長機会**: 富裕層向け高額美術品のプライベートセール再開がカギ。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 2026年5月期も無配方針を継続。 - **セグメント戦略**: アート事業の収益構造見直し（販管費削減・オンライン販売強化）。 - **リスク**: 訴訟関連損失（23百万円）の再発可能性。 --- 【注】数値は百万円単位で記載。キャッシュフロー計算書の詳細科目は開示なし。