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### 企業名: Global X Japan株式会社 ### 決算評価: 非常に良い ### 簡潔な要約 Global X Japan株式会社が運用する「グローバルＸ S&P500配当貴族ETF（2236）」の2025年11月期（2025年5月25日～11月24日）決算は、堅調な運用実績を記録した。純資産総額は前期比2.3%増の6,042百万円となり、基準価額は12.2%上昇して129,939円/100口となった。特に有価証券売買益が793百万円を計上し、前期の△697百万円から大幅な改善を示した。半期ごとの分配金は400円を安定継続し、S&P500配当貴族指数に連動する投資戦略の有効性が確認された。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 **会社名**: Global X Japan株式会社 **決算期間**: 2025年5月25日～2025年11月24日 **総合評価**: 米国高配当株への投資戦略が奏功し、純資産規模・基準価額ともに前期比2桁成長を達成。市場環境の好転を捉え、有価証券売買で794百万円の利益を計上した。 **主な変化点**: - 純資産総額：5,903百万円 → 6,042百万円（+2.3%） - 基準価額：115,758円 → 129,939円/100口（+12.2%） - 発行済口数：5,100千口 → 4,650千口（△8.8%） ### 2. 業績結果 | 科目 | 当期（百万円） | 前期（百万円） | 前年同期比 | |------|---------------|---------------|------------| | 営業収益 | 793 | △697 | +1,490（改善） | | 営業利益 | 782 | △707 | +1,489（改善） | | 当期純利益 | 782 | △707 | +1,489（改善） | | 1口当たり純資産額 | 1,299.39円 | 1,157.58円 | +12.2% | | 100口当たり分配金 | 400円 | 400円 | 0% | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: 米国株市場の反発を背景に、親投資信託受益証券の評価益が794百万円計上（前期：△697百万円）。 - **収益構造**: 運用資産の99.7%を親投資信託受益証券が占め、S&P500配当貴族指数連動戦略を忠実に実行。 - **特記事項**: 分配金は前期と同水準の400円/100口を維持し、安定したインカム還元を実現。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 6,064.6 | +2.3% | | 親投資信託受益証券 | 6,060.4 | +2.3% | | 現金及び預金 | 4.1 | +7.0% | | **資産合計** | **6,064.6** | **+2.3%** | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 22.4 | △9.6% | | 未払分配金 | 18.6 | △8.8% | | **負債合計** | **22.4** | **△9.6%** | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 元本 | 4,650.0 | △8.8% | | 剰余金 | 1,392.1 | +73.2% | | **純資産合計** | **6,042.1** | **+2.3%** | | **負債純資産合計** | **6,064.6** | **+2.3%** | **貸借対照表に対するコメント**: - **自己資本比率**: 99.6%（流動負債カバー率269倍）と極めて健全。 - **流動性**: 現金4.1百万円に対し流動負債22.4百万円だが、親投資信託の流動性で充足可能。 - **特徴**: 負債が未払費用のみで有利子負債ゼロの無借金経営。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|-----------| | 営業収益 | 793.4 | +214% | 100.0% | | 営業費用 | 11.4 | +15.7% | 1.4% | | **営業利益** | **781.9** | **改善** | **98.6%** | | **当期純利益** | **781.9** | **改善** | **98.6%** | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性**: 営業利益率98.6%と極めて高効率（運用コストが売上高の1.4%のみ）。 - **コスト構造**: 委託者報酬（8.7百万円）が費用の76%を占める定型構造。 - **変動要因**: 市場環境変化が収益を直接的に左右するETFの特性が顕著。 ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **市場環境**: S&P500配当貴族指数の構成銘柄は25年以上連続増配実績があり、安定性重視の投資家需要を継続捕捉。 - **リスク要因**: 米国金利政策の変更・為替変動（円換算ベース）。 - **成長機会**: 国内個人投資家の米国高配当株投資需要の拡大。 ### 7. その他の重要事項 - **分配方針**: 100口当たり400円の半期分配を継続（年率0.6%配当利回り）。 - **運用戦略**: 厳格な指数連動運用を維持し、アクティブな銘柄選択を行わない方針。 - **規模変動**: 発行済口数が8.8%減少したが、純資産総額は増加（基準価額上昇による）。 （注）全ての数値は決算書に基づき百万円単位で作成。為替リスク等については開示情報に基づく分析を含む。