決算短信
2025-11-07T15:30
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
昭和産業株式会社 (2004)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
昭和産業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算。当期は売上高が前年同期比1.1%減の1,667億円、営業利益11.8%減の60億円と減収減益となり、原材料・物流コスト高騰や消費節約志向の影響が顕著。食品事業の減益が主因だが、飼料事業の増益で一部緩和。総資産は前期末比2.4%増の2,617億円、純資産5.3%増の1,460億円と堅調で、自己資本比率も54.4%に向上。前期比主な変化点は投資有価証券の増加と現金減少、負債の軽減。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 166,701 | △1.1 |
| 営業利益 | 6,054 | △11.8 |
| 経常利益 | 7,278 | △11.9 |
| 当期純利益 | 5,768 | △24.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 177.60円 | - |
| 配当金 | 50.00円（第2四半期末） | +25.0（前期40.00円） |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は食品事業（製粉・製油・糖質カテゴリ）の販売数量減と価格改定遅れが主因（全体2.0%減）。営業利益減は販管費増（人件費・物流費）と売上総利益率微増も吸収できず。飼料事業は鶏卵価格堅調で3.0%増収・16.8%増益、その他事業も5.9%増収。特筆は新規子会社東葛食品株式会社の連結開始。EPS低下は純利益減反映。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 111,919 | △830 |
| 現金及び預金 | 6,511 | △1,595 |
| 受取手形及び売掛金 | 52,721 | △40 |
| 棚卸資産 | 47,880 | +186 |
| その他 | 4,856 | △332 |
| 固定資産 | 149,753 | +6,999 |
| 有形固定資産 | 87,596 | +500 |
| 無形固定資産 | 3,550 | △213 |
| 投資その他の資産 | 58,607 | +6,712 |
| **資産合計** | 261,673 | +6,169 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 75,672 | △2,689 |
| 支払手形及び買掛金 | 21,168 | △1,009 |
| 短期借入金 | 13,498 | △18 |
| その他 | 40,996 | △1,661 |
| 固定負債 | 40,005 | +1,484 |
| 長期借入金 | 7,957 | △9 |
| その他 | 32,048 | +1,493 |
| **負債合計** | 115,678 | △1,205 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 123,121 | +3,904 |
| 資本金 | 14,293 | 0 |
| 利益剰余金 | 105,037 | +3,818 |
| その他の包括利益累計額 | 19,186 | +3,425 |
| **純資産合計** | 145,994 | +7,374 |
| **負債純資産合計** | 261,673 | +6,169 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率54.4%（前期52.8%）と向上、安全性高い。流動比率148%（111,919/75,672）、当座比率74%（推定、現金+受取/流動負債）と流動性安定。資産構成は投資有価証券増（+6,884）が主眼、棚卸資産微増。負債減は買掛金・設備債務減少、有利子負債微増も管理下。純資産増は純利益計上主導。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 166,701 | △1.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 136,954 | △1.4 | 82.2 |
| **売上総利益** | 29,747 | +0.3 | 17.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 23,692 | +3.9 | 14.2 |
| **営業利益** | 6,054 | △11.8 | 3.6 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 7,278 | △11.9 | 4.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 5,768 | △24.0 | 3.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率17.8%（前期17.6%）と微改善も、販管費率14.2%（同13.5%）増で営業利益率3.6%（同4.1%）低下。ROE（年率換算推定）約8%前後と収益性鈍化。コスト構造は原価82.2%が主、物流・人件費増が変動要因。純利益減は税効果含む。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,344百万円（前年同期比△4.7%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △8,918百万円（同支出+85.5%）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △105百万円（同支出△92.8%）
- フリーキャッシュフロー: △1,574百万円（同大幅悪化）
営業CF堅調も投資CF増（子会社取得・有形固定資産6,967百万円）で現金残高5,095百万円に減少。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上3,400億円（+1.7%）、営業利益110億円（△1.1%）、経常利益130億円（△4.4%）、純利益95億円（△18.1%）、EPS292.40円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 「中期経営計画23-25」（SHOWAの“SHIN-KA”宣言）、基盤事業強化・事業拡大・環境負荷低減等5戦略推進。
- リスク要因: 原材料・エネルギー高騰、物流・人件費増、国際情勢不安、為替変動。
- 成長機会: ソリューション営業強化、生産効率化、新規子会社効果、インバウンド回復。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 食品事業売上1,358億円（△2.0%）・営業利益57億円（△12.6%）、飼料事業283億円（+3.0%）・37億円（+16.8%）、その他25億円（+5.9%）・74億円（+0.6%）。
- 配当方針: 通期100円予想維持（前期同額）、増配傾向。
- 株主還元施策: 配当性向維持、自己株式減少。
- M&Aや大型投資: 新規連結東葛食品株式会社、子会社株式取得1,208百万円。
- 人員・組織変更: 記載なし。