決算短信
2025-07-31T15:30
2026年３月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
明星工業株式会社 (1976)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
明星工業株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上高・利益ともに前年同期比で大幅減少となり、全体として業績悪化を示した。海外受注減少や大口工事の進捗鈍化が主因で、建設工事事業の減収が全体を押し下げた。一方、自己資本比率は79.6%に改善し、財政基盤は強固を維持。通期業績予想は変更なしだが、資源高騰や米関税政策の影響が懸念される。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 13,840 | △6.6 |
| 営業利益 | 1,099 | △28.0 |
| 経常利益 | 1,287 | △29.3 |
| 当期純利益 | 802 | △36.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 16.85円 | - |
| 配当金 | - | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は建設工事事業（11,915百万円、9.5%減）の海外案件減と大口工事減少が主因。一方、ボイラ事業は前期繰越案件で売上増（1,925百万円、16.6%増）も、大口進捗による原価変動でセグメント利益55百万円（44.4%減）。利益減は売上減に加え販売費及び一般管理費増（1,446百万円、11.7%増）が影響。受注高16,705百万円（6.8%減）、受注残高22,114百万円（16.2%減）と先行き鈍化も、建設工事事業の残高は堅調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 56,948 | △4,288 |
| 現金及び預金 | 33,395 | ＋137 |
| 受取手形及び売掛金 | 20,888 | △4,809 |
| 棚卸資産 | 574 | △31 |
| その他 | 2,141 | ＋415 |
| 固定資産 | 27,587 | ＋240 |
| 有形固定資産 | 18,168 | △46 |
| 無形固定資産 | 177 | △11 |
| 投資その他の資産 | 9,241 | ＋297 |
| **資産合計** | 84,535 | △4,048 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 11,876 | △2,755 |
| 支払手形及び買掛金 | 6,835 | △1,950 |
| 短期借入金 | 100 | 0 |
| その他 | 4,941 | △805 |
| 固定負債 | 4,739 | △6 |
| 長期借入金 | 700 | 0 |
| その他 | 4,039 | △6 |
| **負債合計** | 16,616 | △2,761 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 62,191 | △1,060 |
| 資本金 | 6,889 | 0 |
| 利益剰余金 | 59,298 | △1,060 |
| その他の包括利益累計額 | 5,130 | △189 |
| **純資産合計** | 67,918 | △1,288 |
| **負債純資産合計** | 84,535 | △4,048 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率79.6%（前年度末77.4%、改善）と高水準で、財政安全性が高い。流動比率約4.8倍（56,948/11,876）、当座比率も高く、短期支払能力に余裕。資産構成は流動資産67%、現金中心で安定。主な変動は受取手形等減少（工事進捗反映）と未成工事支出金増加。負債減は未払法人税等減少によるもので、借入依存低（総借入金800百万円）。純資産減は配当執行が主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 13,840 | △6.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 11,294 | △5.8 | 81.6 |
| **売上総利益** | 2,545 | △9.8 | 18.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,446 | ＋11.7 | 10.4 |
| **営業利益** | 1,099 | △28.0 | 7.9 |
| 営業外収益 | 231 | △31.5 | 1.7 |
| 営業外費用 | 43 | ＋4.9 | 0.3 |
| **経常利益** | 1,287 | △29.3 | 9.3 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,287 | △29.3 | 9.3 |
| 法人税等 | 474 | △9.2 | 3.4 |
| **当期純利益** | 812 | △37.6 | 5.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率18.4%（前年19.0%、微減）と粗利水準維持も、管理費増で営業利益率7.9%（前年10.3%、低下）。経常利益率9.3%（前年12.6%）。ROEは短期ベースで算出困難だが、純資産高で安定。コスト構造は原価率81.6%が主で、販売管理費比率上昇が利益圧迫要因。前期比変動は売上減と為替差益減少（8百万円）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されておりません（記載なし）。減価償却費222百万円（前年153百万円、前年比増）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 第2四半期累計売上28,000百万円（11.3%減）、純利益2,400百万円（18.4%減）。通期売上60,000百万円（9.5%減）、営業利益7,750百万円（27.0%減）、純利益6,200百万円（26.7%減）、EPS130.26円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし。
- リスク要因: 資源価格高騰、米関税政策、海外受注減少、景気不透明。
- 成長機会: 国内設備投資底堅く、受注残高（建設工事事業18,744百万円）で下支え。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建設工事事業売上11,915百万円（9.5%減）、利益1,020百万円（28.3%減）。ボイラ事業売上1,925百万円（16.6%増）、利益55百万円（44.4%減）。日本中心、アジア売上1,011百万円。
- 配当方針: 年間60円予想（第2四半期末20円、期末40円）。前年実績60円。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。期末発行済株式数55,117,218株（変動なし）。